یک پرتفوی به وزن مساوی از اپل، مایکروسافت و انویدیا نشان‌دهنده همبستگی بالایی با شاخص نزدک ۱۰۰ و ETF ای است که آن را پیگیری می‌کند. همبستگی این سه تا ۹۹ است، به این معنی که عملکرد آن‌ها تمایل به بازتاب نزدیک به یکدیگر دارد. این سه سهم ۲۴٪ از تأثیر شاخص فناوری را تشکیل می‌دهند و بر حرکات آن تأثیر می‌گذارند. اواخر ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ شاهد انحراف قابل توجهی بین این پرتفوی و QQQ بود، که نشان‌دهنده کاهش بالقوه قیمت‌هاست. با وجود بسته شدن پایین‌تر در روز چهارشنبه، اندازه شمع‌های کاهنده نشان می‌دهد که شتاب نزولی در حال کند شدن است. با نزدیک شدن شاخص نوسانات به سطح زیر ۳۰، در صورت مثبت بودن واکنش به گزارش‌های فصلی نتفلیکس، ممکن است یک بازگشت صعودی رخ دهد.

تغییرات در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری

یک روش که S&P 500 و ETF بخش خدمات عمومی را مقایسه می‌کند، نشان‌دهنده تغییر به سمت سرمایه‌گذاری‌های ایمن‌تر است. چنین رفتار خطرگریز با کاهش قیمت‌ها و آغاز بازار خرسی همخوانی دارد. با نزدیک شدن به اوایل آوریل، نشانه‌هایی از توقف سرمایه‌گذاری‌های فعال وجود داشت، که نشان می‌دهد ممکن است کاهش‌های بیشتری در راه باشد. نوسان قیمت طلا الگوی خاص خود را دنبال می‌کند و به عنوان پوششی در برابر عدم قطعیت عمل می‌کند. معمولاً نوسان در اوج‌های بازار افزایش و در کف‌ها کاهش می‌یابد. ATR برای صندوق اعتماد طلا در ایالت استریت در حال حاضر نتوانسته است اوج‌ها یا کف‌های جدیدی را نشانه‌گذاری کند و این نشان‌دهنده آن است که حرکت قیمت جاری هنوز کامل نشده است. این مقاله بررسی می‌کند که چگونه برخی از سهام‌های معروف فناوری — هنگامی که به طور مساوی ترکیب می‌شوند — با یک شاخص بزرگ‌تر متمرکز بر فناوری نزدیک دنبال می‌شوند. از آنجا که این شرکت‌ها تقریباً یک چهارم آن شاخص را تشکیل می‌دهند، حرکات آن‌ها به طور مؤثری نوسانات روزانه و هفتگی آن را هدایت می‌کند. در طول بیشتر سال گذشته، این پیگیری در یک باند تنگ حفظ شده و به ندرت خارج از یک باند همبستگی ۱۵ امتیازی افت کرده است. بنابراین می‌توانیم به طور منطقی مطمئن باشیم که نظارت بر این سه نام به ما نماینده‌ای خوب از عملکرد وسیع‌تر نزدک ۱۰۰ می‌دهد. نقاط عطف در اواخر ۲۰۲۴ آغاز به تغییر کرد، با شکاف‌هایی که بین پرتفوی مستقیم و ETF معروفی که سایه‌بان این شاخص است، شکل گرفت. ما این نوع شکست را قبلاً مشاهده کرده‌ایم، زمانی که تعصب جهت‌دار شروع به لغو می‌کند. این همیشه فوری نیست، اما معمولاً این نوع انحراف — که می‌تواند در یک هفته به چهار یا پنج درصد برسد — پیش‌بینی‌کننده‌ی دوره‌ای از قدرت خرید کاهش‌یافته است.

ساختارهای شمع و حرکت بازار

در جلسات اخیر، ساختارهای شمع در نمودارهای روزانه در حال کاهش بوده و این را به عنوان کاهش شتاب تفسیر می‌کنیم. فروشندگان هنوز حاضرند، اما سرعت نزول تشدید نمی‌شود. این کاهش ممکن است یک پایه ایجاد کند، به ویژه اگر درآمدهای آینده از برخی از نام‌های بزرگ به خوبی با بازار همخوانی داشته باشد. موقعیت‌های آتی به همراه قرائت‌های نوساناتی که به طور فزاینده‌ای خواب‌آلود هستند، به‌ویژه از سمت VIX، ما را به آماده‌سازی برای سناریوی بازگشت کوتاه‌مدت ترغیب می‌کند. در این میان، بازی کلاسیک دفاعی — بخش خدمات عمومی — همچنان در برابر S&P 500 وسیع‌تر قدرت نسبی دارد. این چرخش به سمت ثبات درک‌شده به ندرت بدون دلیل اتفاق می‌افتد. از سوی ما، این اغلب منعکس کننده نگرانی‌ها در مورد محدودیت‌های نقدینگی آینده یا ناپایداری کلان است که هنوز در نام‌های پرخطر به آن پرداخته نشده است. چنین تغییری نشانه‌ای از وحشت نیست، اما احتیاط را به پرچم می‌زند. برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، کاهش مواجهه وسیع یا تقسیم شرط‌های سفته‌بازانه ممکن است در طول این چرخه‌های دفاعی‌تر کاهش افت را به همراه داشته باشد. از زمانی که طلا مرز ۲,۰۰۰ دلار را شکست، نسبت به انتظارات آینده تورم و نظرات بانک‌های مرکزی بیشتر واکنش‌پذیر شده است. جالب اینجاست که قرائت‌های متوسط دامنه واقعی (ATR) برای بزرگ‌ترین ETF طلا، در حالی که بالا است، با اوج‌ها همزمان افزایش نیافته است. این نشان‌دهنده آن است که اطمینان در جهت حرکتی نرم است و حرکت، چه صعودی و چه نزولی، هنوز به طور کامل حل نشده است. ما هنوز شاهد حجم نامنظم و تقاضای پراکنده هستیم. از آنجا که طلا معمولاً ترس‌های اواخر چرخه را پیش‌بینی می‌کند، نوسانات مختلط آن ممکن است به مضامین کلان حل‌نشده در پیش اشاره کند. در این زمینه، برنامه‌ریزی برای زمان‌بندی ارزش بیشتری پیدا می‌کند. ورودی‌های معاملاتی باید با این نگرش فیلتر شوند – توقف‌های وسیع‌تری ممکن است نیاز باشد اگر نوسانات ضمنی ثابت بماند و باید در انتظار معکوس‌های کمتری در نام‌های فردی بود در حالی که شاخص‌ها نسبت به نشت داده‌های درآمد حساس باقی می‌مانند. در مورد اتخاذ مواضع جهت‌دار در سهام، به نظر می‌رسد بازاری است که خطر پیشی گرفتن بیشتر از خطر کمی دیر رسیدن دارد. صبر، در حالی که اغلب ارزش‌گذاری نمی‌شود، اکنون به یک عامل مستقیم در انتظارات مثبت تبدیل شده است. ما احساسات را بیشتر از حد معمول پیگیری می‌کنیم و انتظار داریم که بخش‌های با بتای بالا حرکات را بر اساس هر داده کلان جدیدی تحریف کنند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید