یورو در برابر دلار آمریکا در شرایطی که بازارهای مالی به مناسبت جمعه خوب تعطیل بودند، افزایش یافت و به 1.1385 رسید که 0.21% افزایش نشان می‌دهد، هرچند هنوز نتوانسته است به 1.14 برسد. سیاست‌های تجاری ایالات متحده، به ویژه تعرفه‌ها بر کشتی‌های چینی، منجر به تضعیف دلار آمریکا شد زیرا معامله‌گران به دنبال ارزهای جایگزین بودند. در همین حال، نارضایتی رئیس‌جمهور ترامپ از رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، همچنان یک داستان در حال توسعه است.

قیمت‌های انرژی و تعرفه‌ها

مدیس مولر از بانک مرکزی اروپا اشاره کرد که کاهش قیمت‌های انرژی و تعرفه‌ها از کاهش نرخ‌ها حمایت کردند، با این حال، نگرانی‌ها در مورد پتانسیل تکه‌تکه شدن برای افزایش تورم باقی مانده است. علیرغم اخبار کم‌فروغ، EUR/USD به نزدیک‌ترین بالاترین نقطه هفتگی خود نزدیک می‌شود و هدفش عبور از سطوح مقاومت تعیین شده در اوایل سال است. به‌طور جهانی، یورو دومین ارز پرمعامله است که 31% از تمام معاملات ارزی خارجی در سال 2022 را تشکیل می‌دهد و گردش روزانه آن بیش از 2.2 تریلیون دلار است. بانک مرکزی اروپا، مستقر در فرانکفورت، نظارت بر سیاست‌های پولی را بر عهده دارد و هدف آن ثبات قیمت از طریق تنظیم نرخ‌های بهره است. شاخص‌های اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی، PMIها، اشتغال و احساسات مصرف‌کننده تأثیر زیادی بر ارزش یورو دارند. تراز تجاری نیز بر این ارز تأثیر می‌گذارد و مازاد آن قدرت ارز را افزایش می‌دهد. مناسب آن است که به زمینه‌ای که EUR/USD به آرامی به سمت بالا حرکت می‌کند، بپردازیم. جلسه معاملاتی جمعه گذشته به دلیل تعطیلی بازارها به مناسبت تعطیلات عید پاک آرام بود و معمولاً دوره‌ای است که حجم معاملات کاهش یافته و حرکات قیمت به راحتی تحریف می‌شوند. با این حال، یورو افزایش یافت و با 0.21% به 1.1385 رسید، هرچند که از مانع 1.14 فاصله دارد. این مقاومت برای مدت طولانی مدنظر بوده و پیشرفت‌های قبلی در سطوح مشابه از ژانویه در حال محو شدن بوده است.

تأثیر اقدامات تجاری

حرکت عمدتاً ناشی از تضعیف احساسات نسبت به دلار آمریکا بود. این موضوع در پاسخ به اقدامات تجاری فعال از واشنگتن، به‌ویژه قرار دادن تعرفه‌های جدید بر دارایی‌های حمل‌ونقل چینی، به وجود آمد. این یک اهرم نادر است که بر دلار فشار آورده و باعث می‌شود این ارز تحت فشار قرار گیرد، زمانی که احساس ریسک تغییر می‌کند یا زمانی که سیاست‌های مالی اصطکاک ایجاد می‌کنند. در بازارهای فارکس، مردم به سرعت به گلوگاه‌های احتمالی در تجارت واکنش نشان می‌دهند، به‌ویژه از سوی بزرگ‌ترین اقتصاد جهان. آنچه که مشاهده می‌شود، تمایل کلاسیک به ایمنی است که در این شرایط به نفع یورو به نظر می‌رسد، هرچند که هیچ داده جدیدی به‌طور مستقیم به افزایش آن کمک نکرده است. اظهارات مولر، یکی از صداهای بیشتر محتاط در بانک مرکزی اروپا، سرخط خبری نشد اما برای هر کسی که در حال پیگیری انتظارات نرخ‌هاست، ارزشمند بود. او اشاره کرد که کاهش قیمت‌های انرژی و عوارض جانبی تعرفه‌های آمریکا، استدلال برای کاهش نرخ‌ها را آسان‌تر می‌کند. با این حال، قید او در مورد ‘تکه‌تکه شدن’ به‌طور مستقیم به خطر نابرابری تورم در منطقه یورو اشاره دارد که عاملی خواهد بود که توانایی بانک مرکزی اروپا برای کاهش یکنواخت را محدود می‌کند. این موضوع تأثیر مستقیم بر معاملات با مدت زمان طولانی و فرضیات راهنمایی‌های آتی دارد. این امر به‌طور مؤثر احتمال اینکه انتظارات بازار در مورد کاهش نرخ‌ها باید نرم‌تر شوند را افزایش می‌دهد، به‌ویژه اگر انحراف در سراسر بلوک تندتر شود. همچنین نگاهی به الگوهای جریان و نقدینگی داشتیم. از منظر گسترده‌تر، یورو همچنان بخش اصلی مکانیک تجارت جهانی است و در دامنه تنها پس از دلار قرار دارد. بر اساس داده‌های BIS از سال 2022، حدود 31% از گردش روزانه ارزهای خارجی شامل یورو بوده است که به بیش از 2.2 تریلیون دلار در روز می‌رسد. این تنها اطلاعات جالب نیست؛ بلکه به ما می‌گوید که هر گونه تغییر سیاست از فرانکفورت وزن دارد، حتی زمانی که اعداد سرخط خبری آرام هستند. نوسانات آتی معمولاً این دوره‌ها را زیر قیمت‌گذاری می‌کنند که می‌تواند فرصتی بهتر برای معامله‌گرانDirectional در ورود به دوره بعدی PMIs و خوانش‌های تورم ایجاد کند. بیشتر قدرت یورو به‌طور ساختاری در لحظاتی از مازاد بودجه یا بهبود ترازهای خارجی پدیدار می‌شود. زمانی که صادرات تقویت می‌شود و واردات کاهش می‌یابد، ارز شکل خاصی از حمایت طبیعی را به دست می‌آورد. داده‌های تراز تجاری از اهمیت بالایی برخوردار است؛ خوانش‌های اخیر نشان‌دهنده ثبات کافی برای حفظ خریداران یورو راحت است، اما هر گونه تغییری که ناشی از مسیردهی مجدد چینی یا اقدامات تلافی‌جویانه به تعرفه‌های ایالات متحده باشد، ممکن است اوضاع را تغییر دهد. این موضوع به‌ویژه برای کسانی که از هجینگ جفت-عرضه یا تنظیم exposures carry استفاده می‌کنند، حیاتی است. از سمت ما، سیگنال‌های اقتصادی مانند رشد تولید ناخالص داخلی، تغییرات اشتغال و نظرسنجی‌های احساسات مصرف‌کننده وزن معمول خود را در پیش‌بینی ریسک کوتاه‌مدت ارز حفظ می‌کنند. این همچنان یک منطقه تنظیم هفتگی است. با این حال، آنچه در گفتگوهای سیاست‌های نرخی در حال رخ دادن است—و اعتماد به سیاستگذاران—احتمالاً تأثیر بیشتری در میان‌مدت از معمول خواهد داشت. با توجه به پیگیری پس از تعطیلات، معامله‌گران حرکتی خواهند نیاز داشت تا ارزیابی کنند که آیا افزایش اخیر EUR/USD پشتیبانی عمیق‌تری دارد یا تنها نتیجه شرایط تجاری غیر نقدی است که جریان‌های معمولی را تقویت می‌کند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم اکنون معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید