گدیمیناس شیمکوس، عضو شورای حکومتی بانک مرکزی اروپا (ECB)، روز سه‌شنبه اعلام کرد که کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ در آوریل ضروری است. او اشاره کرد که اعلام تعرفه‌های اخیر در ایالات متحده نیاز به یک سیاست پولی تسهیلی‌تر را ضروری می‌سازد. سیاست کنونی به‌عنوان محدودکننده‌تر و نه خنثی، با اثرات احتمالی کاهشی از تشدید تنش‌های تجاری در نظر گرفته می‌شود. حتی با وجود کاهش نرخ‌ها، هنوز هم نرخ‌ها در مرز بالایی یک بازه خنثی باقی خواهند ماند. شیمکوس ابراز کرد که خطر کم‌توجهی به اهداف در حال افزایش است و به نزدیک‌نگری پیش از تصمیم‌گیری آوریل توصیه کرد. او بیان کرد که بحث‌ها در مورد کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای، زیاده‌روی خواهد بود. لوئیس دِ گویندوس، معاون رئیس ECB، در مورد وضعیت کنونی اضطراب و عدم اطمینان اظهار نظر کرد. پس از این بیانات، جفت ارز یورو/دلار به حدود ۱٫۰۹۰۰ کاهش یافت. بانک مرکزی اروپا سیاست پولی منطقه یورو را مدیریت می‌کند و نرخ‌های بهره را برای حفظ ثبات قیمت‌ها، با هدف تورم حدود ۲٪ تنظیم می‌کند. نرخ‌های بهره معمولاً بر ارزش یورو تأثیر می‌گذارند، به‌گونه‌ای که نرخ‌های بالاتر معمولاً موجب تقویت این ارز می‌شوند. شیمکوس به‌صراحت اعلام کرد که تنظیمات فعلی نرخ‌ها به‌خاطر جهت‌گیری تورم و محیط اقتصادی گسترده‌تر بسیار تنگ است. زمانی که به ضرورت کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای در آوریل اشاره می‌شود، می‌توان این را به‌عنوان یک اقدام پیشگیرانه برای جلوگیری از افت بیش از حد تورم تفسیر کرد. او نگرانی‌های خود را درباره تحولات اخیر تجاری مطرح کرد، به‌ویژه از سمت اقیانوس اطلس. این موقعیت نشان می‌دهد که تعرفه‌ها ممکن است تقاضا را کاهش دهند و تورم را پایین بیاورند که سیاست‌گذاران را مجبور به اقدام پیشگیرانه برای کاهش فشار می‌کند. اگر تنش‌ها بین اقتصادهای بزرگ ادامه یابد، منطقی است که انتظار داشته باشیم بانک‌های مرکزی بیشتر به تسهیل روی بیاورند تا اثرات منفی را جبران کنند. شیمکوس همچنین به نرخ سیاست فعلی که نزدیک به لبه بالایی متوازن در نظر گرفته می‌شود، اشاره کرد. این مهم است. حتی با یک حرکت کوچک به سمت پایین، ما هنوز در قلمرو نسبتاً محدودکننده قرار خواهیم داشت. کاهش نرخ هم‌اکنون ممکن است تورم را تحریک نکند یا یورو را بلافاصله ضعیف نکند، اما شروع به کالیبره کردن انتظارات به سمت یک مسیر کمتر تهاجمی می‌کند. او همچنین ایده کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای را به‌عنوان اقدامی زیاده‌روی‌شده رد کرد. این به شکل‌گیری کریدوری کمک می‌کند که حدس و گمان‌های کوتاه‌مدت در آن عمل کند. بیشتر از ۲۵ ممکن است به‌عنوان غیرمحتمل در نظر گرفته شود، مگر اینکه کاهش قابل‌توجهی در خوانش‌های تورم یا شوک‌های خارجی مشاهده شود. دِ گویندوس به طور گسترده‌تری صحبت کرد، اما اشاره او به اضطراب و عدم اطمینان باید مورد توجه قرار گیرد. این فقط وضعیت روانی نیست بلکه نوسانات داده‌ها، بازارها و انتظارات نیز هست. این تحت فشار قرار می‌دهد که هر ارتباط آینده در نظر گرفته شود، زیرا معامله‌گران اکنون به سرعت به تنظیمات کوچک نغمه‌ای از اعضای ECB واکنش نشان می‌دهند. نگاه به واکنش اخیر در جفت ارز یورو/دلار، فشارهایی را پس از این نظرات نشان داد و جفت ارز به سمت ۱٫۰۹۰۰ کاهش یافت. این نکته به‌تنهایی نشان‌دهنده زیادی دارد. ما می‌دانیم که قدرت یورو به طور مستقیم با انتظارات نرخ مرتبط است. بازده‌های پایین‌تر بر روی دارایی‌های اروپایی علاقه سرمایه‌گذاران را در مقایسه با همتایان آمریکایی کاهش می‌دهد. اگر بانک مرکزی اروپا به تسهیل بیشتر روی بیاورد و فدرال رزرو در حال تعویق یا تأخیر در کاهش نرخ‌های خود باشد، این اختلاف در مسیرها کاهش خواهد یافت. مفید است به یاد داشته باشیم که ابزارهای اصلی مانند QE و QT در دوره‌های قبلی چگونه کار کرده‌اند. زمانی که بانک مرکزی اروپا دارایی‌ها را خریداری می‌کند و سیستم را با نقدینگی پر می‌کند، یورو به‌طور معمول تضعیف می‌شود. کاهش کمتر یا چشم‌انداز نرم‌تر می‌تواند اثرات مشابهی ایجاد کند با این توضیح که سایه QE همچنان باقی‌مانده است. QT، از سوی دیگر، به‌عنوان برداشت سوخت عمل می‌کند. همانطور که پس از پاندمی در حال پیشرفت است، ما حمایت تدریجی برای یورو را مشاهده کرده‌ایم. اگر بانک مرکزی اروپا لحن خود را تغییر دهد، ممکن است انتظار داشته باشیم که پیش‌بینی‌های سفت‌تر به تأخیر بیفتد یا به تدریج صورت گیرد. یک معامله‌گر ممکن است این را به‌عنوان تضعیف حمایت تفسیر کند و احتمالاً فشار بیشتری به ارز وارد کند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید