وزیر دارایی ژاپن، کاتو، ابراز داشت که نوسانات زیاد در ارزهای خارجی نامطلوب است، نظری که با دیدگاه ایالات متحده هم‌راستا است. او تأکید کرد که نرخ‌های ارز باید بر اساس بازار تعیین شوند. علاوه بر این، وزیر اقتصاد ژاپن، آکازاوا، اعلام کرد که مسایل ارزی بین وزیر دارایی کاتو و وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، بسنِت، مورد بحث قرار خواهد گرفت. این مداخله نشان‌دهنده حمایت از ین در بازار ارز است. اظهارات کاتو به‌عنوان یک سیگنال واضح عمل می‌کند: سرعت در حرکت‌های ارزی، به‌خصوص مواردی که ناگهانی یا کنجکاو به‌نظر می‌رسند، خوشایند نیستند. تأکید بر این است که بازارها باید به‌طور آزاد عمل کنند، اما در محدوده‌هایی که حرکت‌های شدید را دلسرد کند. زمانی که چنین راهنمایی به‌طور نزدیک با موضع بسنِت هم‌راستا باشد، نشان‌دهنده هماهنگی از سوی مقامات پولی در سراسر اقیانوس آرام است. برای ما، آن ارتباط هم‌راستا، نشانه‌ای از موضع‌گیری‌های سیاستی است که ممکن است با اقدام تقویت شود، به‌ویژه هنگامی که نوسانات از سطح قابل تحمل فراتر رود. آکازاوا به گفت‌وگوهای پیش‌رو بین کاتو و بسنِت اشاره کرد. این‌گونه گفتگوها تنها مراسمی نیستند. زمانی که حرکات ارزی بر اصول اقتصادی غلبه می‌کنند—همان‌طور که گاهی اوقات با ین دیده‌ایم—این تعاملات دوجانبه سطح بالا معمولاً پیش‌درآمدی برای مکانیزم‌های ثبات، چه محرمانه و چه علنی است. این جلسات معمولاً فضای انجام معاملات ریسکی را کاهش می‌دهند و قیمت‌گذاری نوسانات در کوتاه‌مدت را فشرده می‌کنند. اگر لحن این جلسات به اقدامات نزدیک‌تر شود—مداخله کلامی امروز، تنظیم هماهنگ فردا—آنگاه موقعیت‌گیری‌های کوتاه‌مدت پیچیده‌تر می‌شود. در این صورت، زمان‌بندی بر فرضیات طولانی‌مدت اولویت پیدا می‌کند. ضعف در ین فراتر از آستانه‌های تاریخی راحتی ادامه داشته است، اما مقامات قبل از ورود قاطعانه عقب نرفته‌اند. با این حال، الگوهای گذشته نشان‌دهنده پیام‌رسانی کلامی قبل از گام‌های قاطع هستند. دور دوم گفت‌وگو، به‌ویژه همراه با ارزیابی‌های مشترک از مقام‌های آمریکایی، می‌تواند از افت بیشتر جلوگیری کرده و بازار دوطرفه‌تری ایجاد کند. اگر این کانال فعال بماند، تجار ممکن است مجبور شوند دامنه‌های مورد انتظار خود را بازنگری کنند. این فضا فرصتی وسیع‌تر برای تفکر برای کسانی از ما در فضای مشتقات باز می‌کند. زمانی که سیاستگذاران نگرانی‌های مشترک خود را به‌طور عمومی مطرح می‌کنند—به‌ویژه زمانی که اقتصادهای بزرگ لحن یکدیگر را منعکس می‌کنند—این نه تنها انتظارهای آینده را تغییر می‌دهد بلکه توزیع نتایج ضمنی در گزینه‌های کوتاه‌مدت را نیز تحت تأثیر قرار می‌دهد. نوسانات ضمنی ممکن است سقوط نکند، اما رفتار قیمت‌گذاری تغییر می‌کند. خریداران باید آستانه‌های خود را برای حق بیمه‌های قابل قبول تنظیم کنند و فروشندگان باید بازنگری کنند که کجا عدم تقارن ممکن است کمتر مطلوب شده باشد. گفتگو دیگر فقط حول اصول نمی‌چرخد—اکنون شامل باندهای تحمل رسمی نیز می‌شود. زمانی که این باندها شفاف شود، چه از طریق بیانیه‌های مداوم و چه از طریق اقدام مستقیم در بازار، ساختار بیشتری بر معاملات تجاری تحت تأثیر قرار می‌دهد. بر این اساس، استفاده از ابزارهایی که از دامنه‌های محدود بهره‌برداری می‌کنند، یا جدا کردن نوسانات از جهت‌گیری واضح، ممکن است بهتر با نحوه‌ای که سیاست در جلسات اخیر شکل گرفته هماهنگ باشد. ما باید به‌ویژه در هفته‌های آینده در تفسیر حرکت قیمت‌ها از طریق لنز احساسات احتیاط کنیم. اگر کلمات قوی به‌همراه داده‌هایی باشند که معمولاً نیازی به مداخله ندارند، پیغام مقام‌ها مرکز ثقل بازار می‌شود. هر تاجر نیاز دارد که به توالی توجه بیشتری داشته باشد: چه چیزی اول می‌آید—حرکت بازار یا اظهارات وزیر—و چگونه جواب‌های ضمنی واکنش نشان می‌دهند. توجه به زبان سیاست که بین دو طرف اقیانوس آرام به‌طور نزدیکی مرتبط باقی می‌ماند، یک سرنخ دیگر به ما می‌دهد: محیط‌های تجاری که به موج‌های مساعد شبیه هستند ممکن است به‌سرعت به وضعیت ناپایدار تبدیل شوند. ما ممکن است مجبور شویم نه تنها سطوح را تنظیم کنیم، بلکه سرعت را نیز—چگونه سریع واکنش نشان می‌دهیم، چگونه به‌سرعت موقعیت خود را جمع می‌کنیم، و چگونه با دقت هج می‌کنیم زمانی که رتون‌های کلان به اقدامات نزدیک‌تر می‌شوند تا صرفاً کلمات. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید