ترامپ قرار است ساعت ۴ بعد از ظهر به وقت شرقی اعلامیه‌ای دربارهٔ تعرفه‌ها ارائه دهد. پخش زنده این اعلامیه در زمان وقوع آن به صورت زنده پوشش داده خواهد شد.
ترامپ قرار است بیانیه‌ای مرتبط با تعرفه‌ها را در ساعت ۴ بعد از ظهر به وقت شرقی ارائه کند. یک پخش زنده، سخنان او را به صورت زنده نمایش خواهد داد.
حساسیت بازار به اعلامیه‌های تعرفه‌ای
این به‌روزرسانی به طور کلی نشان‌دهنده یک لحظه مهم برای شرکت‌کنندگان بازار است. با بازگشت تمرکز به تعرفه‌ها، مدل‌های قیمت‌گذاری مرتبط با تجارت جهانی ممکن است با دور جدیدی از تنظیمات مواجه شوند. اگرچه ما شاهد برخی ثبات‌های کلی در نرخ‌ها بوده‌ایم، اما بیانیه امروز می‌تواند انتظارات را تغییر دهد—به‌ویژه در بخش‌هایی که به زنجیره‌های تأمین بین‌المللی وابسته هستند یا به شدت به صادرات وابسته‌اند.
برای کسانی که ریسک را از طریق مشتقات مدیریت می‌کنند، این دیدگاه کوتاه‌مدت را تغییر می‌دهد. بازارها ممکن است به سرعت به هر گونه اشاره به محدودیت‌های تجاری یا عوارض واکنش نشان دهند، به‌ویژه اگر مستقیماً به شرکای تجاری بزرگ یا کالاهای وارداتی سنگین مربوط شوند. لحن‌های حمایت‌گرایانه معمولاً باعث تقویت ارز، تأثیر بر قیمت‌های کالا و فشار بر سهام مرتبط با تقاضای جهانی می‌شوند. ما این الگوی واکنش را قبلاً در اعلامیه‌های مشابه مشاهده کرده‌ایم.
با توجه به ارتباط مستقیم بین مشتقات و جریانات زیرین، بهترین کار این است که برای دامنه‌ای از نتایج آماده باشیم. اگر تعرفه‌ها گسترش یابند، نوسانات در شاخص‌ها، نرخ‌ها و جفت‌های ارزی ممکن است به شدت افزایش یابد. معاملات جهت‌دار که فاقد پوشش هستند، ممکن است بیشتر در معرض خطر قرار بگیرند. اسپردها ممکن است گسترش یابند و نوسانات ضمنی ممکن است در گزینه‌های با تاریخ انقض کوتاه افزایش یابد.
جانسون از CMC پیش‌تر هشدار داده بود که تأثیرات متقابل بین دارایی‌ها از این بیانیه‌ها معمولاً به یک منطقه محدود نمی‌شود. اگر تعرفه‌ها به شرکای کلیدی در آسیا یا اروپا هدف‌گذاری شوند، معاملات وابسته به جریانات فرامرزی بیشتر تحت تأثیر قرار خواهند گرفت. این شامل چندین قرار داد صنعتی و حتی موقعیت‌های مرتبط با ابزارهای حمل‌ونقل است، جایی که همبستگی‌ها به‌ویژه به کاهش یا اختلالات در جابجایی کالاها حساس هستند.
استراتژی‌های موقعیت‌یابی قبل از بیانیه
یک رویکرد این است که تغییرات در قراردادهای آتی فلزات پایه و قراردادهای کشاورزی را به عنوان نشانه‌های اولیه زیر نظر بگیرید. اگر قیمت‌ها در آنجا به طرز غیرطبیعی سریعی حرکت کنند، معمولاً به معنای این است که موسسات در حال تغییر قرار exposure هستند. مشتقات که به طور ضعیف به منحنی‌های تقاضای جهانی وابسته هستند ممکن است سریع‌تر از بازارهای نقدی آن تغییرات را جذب کنند.
دک‌های مشتقات در چندین کارگزاری پیش از این اعلامیه، قرار exposure طولانی را کاهش داده‌اند. این تصادفی نیست. این امر نشان‌دهنده کاهش اطمینان نسبت به ثبات قیمت در ده روز آینده است. برخی از طریق اسپردها برای کاهش ریسک اقدام کرده‌اند، در حالی که دیگران به سادگی در حال خنثی کردن exposure خود به پول نقد یا دارایی‌های با سررسید کوتاه هستند.
ما متوجه شده‌ایم که حفظ یک کتاب پوشش‌دار در ساعت‌های اطراف این بیانیه‌های عمومی مفید است. واکنش معمولاً به صورت مراحل انجام می‌شود—پاسخ‌های اولیه الگوریتمی که با ارزیابی مجدد ادامه پیدا می‌کند، زمانی که پیامدهای گسترده‌تر تجزیه و تحلیل می‌شوند. در این زمان، اسپردها تمایل دارند به صورت غیرقابل پیش‌بینی حرکت کنند و سطوح پیشنهاد-درخواست باریک‌تر قابل اعتمادتر نیستند.
بنت از RBC اوایل این هفته اشاره کرد که شرکت‌کنندگان نباید فرض کنند که الگوهای تاریخی به‌صورت دقیق تکرار خواهند شد. زبان سیاست‌ها معمولاً به آرامی تغییر می‌کند، اما لحن اغلب بیشتر از خود اعداد مهم است. این امر به‌ویژه درست است اگر اعلامیه به عمل تلافی‌جویانه اشاره داشته باشد یا در مورد معافیت‌ها شفافیت نداشته باشد.
ما در حال نظارت بر هرگونه اشاره به مشاوره‌های WTO یا ارجاعات غیرمستقیم به تاب‌آوری زنجیره تأمین هستیم. نشانه‌هایی مانند این‌ها معمولاً باعث تغییر تخصیص سرمایه می‌شوند، حتی اگر هیچ عددی شامل نشود. بازده‌ها در طول مدت‌های کوتاه‌تر بیشتر از آنچه انتظار می‌رفت، تنگ باقی مانده‌اند، شاید به این دلیل که اکثر در انتظار هستند تا ببینند آیا محصولات ساختاری نیاز به قیمت‌گذاری مجدد خواهند داشت یا خیر.
از این طریق، کلید این است که در ابزارهایی که بیشتر مستعد معکوس‌های تحت تأثیر سرخط هستند، به‌طور سبک موقعیت‌گذاری کنید. این به معنای زیر نظر داشتن اسپردهای سوآپ، قراردادهای نوسانات و مشتقات سهام با بتای بالا در نزدیکی بسته شدن بازار نیویورک و تسویه‌حساب پس از بازار است.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
