وزیر انرژی آمریکا، کریس رایت، در مورد تعرفه‌های تلافی‌جویانه چین اظهارنظر کرد و اشاره کرد که وضعیت بخشی از مذاکرات جاری است. او تجربه ترامپ در مدیریت بازارها را مطرح کرده و ابراز خوشبینی کرد که نتیجه مثبت خواهد بود.
رایت نسبت به ساده‌سازی وضعیت هشدار داد و خاطرنشان کرد که اصطلاح “مذاکره” می‌تواند بر حرکات بازار تأثیر بگذارد. او پیشنهاد داد که بحث‌ها ممکن است همچنان غیررسمی باشند و نه مذاکرات رسمی.
راه‌حل ممکن است نزدیک باشد
با وجود اینکه چین خط خود را حفظ کرده است، او به این نکته اشاره کرد که ممکن است یک راه‌حل نزدیک باشد. بازار اوراق قرضه تحت فشار باقی مانده و سوالاتی درباره واکنش‌های احتمالی ترامپ یا فدرال رزرو قبل از پایان هفته ایجاد کرده است.
رایت یادآور شد که عبارات مانند “مذاکره” وزن بسیار زیادی فراتر از سیاست دارند—آنها به طور مستقیم در مدل‌های قیمتی، شاخص‌های احساسی و استراتژی‌های هجینگ فیلتر می‌شوند. ما باید اینچنین زبانی را نه تنها دیپلماتیک بلکه به عنوان سیگنال‌های بازار در نظر بگیریم. وقتی بحث‌ها به احتمال زیاد غیررسمی هستند، زمان و محتوای هر پاسخ کم‌تر پیش‌بینی‌پذیر می‌شود و خود آن نوسان می‌تواند منجر به جابجایی‌های کوتاه‌مدت شود.
این وضعیت به معنای کالیبره کردن دوباره در اطراف عدم قطعیت است. حساسیت به بازده اوراق قرضه قبلاً افزایش یافته و اگر قیمت‌گذاری در بخش ابتدایی از منحنی بلندتر جدا شود، ما با تعدیلات تندتری در موقعیت‌های اهرمی مواجه خواهیم شد. ما افزایش بازده دو ساله را در پیش‌بینی‌ها مشاهده کرده‌ایم که احتمالاً نشان‌دهنده نگرانی‌های رو به افزایش حول چگونگی بروز مداخلات—مالی یا غیره—است.
تاکید رایت بر نحوه مدیریت قبلی ترامپ در برابر فشارهای کلان، نشان می‌دهد که برخی در حال آماده‌سازی برای استراتژی تکراری هستند. این به معنای تمایل به حرکات تهاجمی کوتاه‌مدت است که در گذشته معمولاً دارایی‌های ریسکی را پیش از تثبیت به فرصت تبدیل کرده است. اینکه آیا این منجر به تعدیلات تاکتیکی توسط فدرال رزرو خواهد شد یا تنها به یک نرم‌کردن بیانی باقی می‌ماند، مشخص نیست، اما فضای کمی برای تدریج باقی مانده است. بازار قبلاً آماده است.
تجارت‌کنندگان نرخ در حالت هایپر حساس
باید فرض کنیم که تجار نرخ‌ها به شدت حساس باقی خواهند ماند تا بعدازظهر جمعه. با افزایش انتظارات حول تغییر گفتاری یا سیاسی قبل از آخر هفته، ممکن است قرار گرفتن در معرض گاما با نزدیک شدن موقعیت‌ها به سطوح انقضای کلیدی شدیدتر شود. این نشان نمی‌دهد که به کجا می‌رویم، اما بر رفتار قراردادهای واکنشی—به‌ویژه نزدیک به پول—تأکید می‌کند. این‌جاست که احتمالاً شاهد تغییرات اولیه خواهیم بود.
در واکنش به موضع قوی چین، وضعیت نامتقارن می‌شود. یک سمت ایستا است و سمت دیگر برای حرکت آماده می‌شود. این برای کسانی که موقعیت‌های دلتا-خنثی را اداره می‌کنند، ایده‌آل نیست، زیرا انحراف ضمنی به سرعت با ریسک عنوانی مانند این دچار اختلال می‌شود. نوسانات، به‌ویژه در مشتقات وابسته به انرژی و ارز، احتمالاً در سطح بالایی باقی خواهد ماند—که برای هفته آینده، تجزیه تئتا را به یک موضوع فوری تبدیل می‌کند.
رویکرد ما اکنون باید به پنجره‌های کوتاه تغییر کند. به جای چرخه‌های پنج‌روزه، به دوره‌های ۲۴ ساعته فکر کنید. ما در قلمرو بازی‌های جهت‌دار بزرگ نیستیم، حداقل فعلاً، بلکه واکنش‌های چابک به پیام‌رسانی—به‌ویژه از سوی سیاست‌گذاران تحت فشار—هستیم. الگوهای گذشته نشان می‌دهند که تغییر اولیه به ندرت تغییر نهایی را به خود می‌گیرد، بنابراین ورود تدریجی ممکن است خطر رو به پایین را کاهش دهد.
در اصطلاح فنی، باید مجدداً سطوح شکسته شده در آخرین تشدید تعرفه‌ها را مرور کنیم. در حالی که ارزهای نقدی همچنان در محدوده‌ای هستند، منحنی مشتقات داستانی نگران‌کننده‌تر را روایت می‌کند. موقعیت‌ها به هفته آینده به‌طور فزاینده‌ای دفاعی به نظر می‌رسند. ساختار زمانی در بخش کوتاه شروع به معکوس شدن کرده و نشان‌دهنده یک هجینگ جمعی در اطراف یک رویداد تاکتیکی نزدیک است. ما به دقت این موضوع را دنبال می‌کنیم.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون ترید کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
