چین، ژاپن و کره جنوبی در حال برنامه‌ریزی برای رویکردی متحد نسبت به تعرفه‌های اعمال شده توسط ایالات متحده هستند. ژاپن و کره جنوبی قصد دارند مواد خام نیمه‌هادی را از چین وارد کنند، در حالی که چین تمایل خود را برای خرید محصولات چیپ از این دو کشور ابراز می‌کند.
هر سه کشور بر اهمیت حفظ یک زنجیره تأمین بی‌وقفه در این بخش‌ها توافق دارند. آن‌ها همچنین در حال آماده‌سازی برای بحث‌های سطح بالا بر سر یک توافق تجارت آزاد به عنوان پاسخ به تعرفه‌های پیش‌بینی شده از سوی رئیس‌جمهور ترامپ هستند.
استراتژی منطقه‌ای نیمه‌هادی
این توسعه نشان‌دهنده یک تلاش هماهنگ بین سه اقتصاد بزرگ آسیا برای محافظت از صنایع خود در برابر هزینه‌های اضافی ناشی از تعرفه‌های آمریکا است. هر یک به طور استراتژیک واردات و صادرات خود را حول نیازهای مشترک در بخش نیمه‌هادی تنظیم می‌کند. ژاپن و کره جنوبی، که به مواد خام نیاز دارند، به چین نگاه می‌کنند. به نوبه خود، چین خود را به عنوان خریدار آماده فناوری‌های نهایی که هر دو تولید می‌کنند، معرفی می‌کند.
چنین حرکتی فقط همکاری لجستیکی را پیشنهاد نمی‌کند—این بلافاصله بر حجم تجارت، جریان‌های ارزی و انتظارات در بازار آینده‌نگری فناوری تأثیر می‌گذارد. هدف نه تنها ثبات، بلکه بازتوزیع زنجیره‌های تأمین است که از معرض موانع تجاری آمریکا دور می‌شوند. این قصد به خودی خود به ما اشاره می‌کند که ایجاد پوشش منطقه‌ای در نیمه‌هادی‌ها ممکن است پیچیده‌تر و شاید محلی‌تر شود.
با برگزاری جلسات مقدماتی برای یک توافق تجارت آزاد بین این سه کشور، می‌توانیم انتظار اقدام تدریجی و عمدی در هفته‌های آینده از وزارتخانه‌های تجارت آن‌ها را داشته باشیم. پیام اینجا ظریف نیست. آن‌ها قصد دارند آسیب‌پذیری خود را به فشارهای تجاری غیرمنطقه‌ای از طریق توافقات متقابل کاهش دهند. زمان‌بندی اهمیت دارد. این‌ها اقدام‌های پیشگیرانه هستند—اگرچه قبل از به‌کارگیری کامل تعرفه‌ها.
پیامدها برای نوسانات بازار
برای ما، این نشان‌دهنده نوسان‌هایی است که در اطراف ابزارهای مرتبط با نیمه‌هادی وجود دارد و این نوسان‌ها پایدار نخواهند بود. از یک سو، انتظار تجارت آزادتر بین این شرکا می‌تواند فشار نزولی بر قیمت برخی ورودی‌ها وارد کند. از سوی دیگر، عدم اطمینان ناشی از تدابیر پیش‌بینی شده ایالات متحده می‌تواند حق بیمه‌های حفاظت از گزینه‌ها را افزایش دهد و اسپردها را گسترش دهد. این عدم تقارن نشان‌دهنده احتمال حرکت در نوسانات ضمنی و همچنین در اسپردهای تقویمی روی شاخص‌های فناوری است.
با توجه به اینکه زنجیره‌های ارزش نیمه‌هادی معمولاً چندین بار از مرزها عبور می‌کنند، این تغییرات در سه کشور محدود نمی‌مانند. زمانی که شرکت‌ها تأمین‌کنندگان را دوباره تنظیم می‌کنند یا اجزای خود را تغییر مسیر می‌دهند، اثرات متعاقب زمان و حجم را در بازارهای مشتقه مرتبط با حمل و نقل، تجهیزات فناوری و فلزات نادر تغییر می‌دهد.
لی و سیتو با آماده‌سازی برای تغییر مسیر واردات و آغاز مذاکرات، نشان می‌دهند که این بیشتر از یک راه‌حل موقت خواهد بود. آن‌ها در حال ایجاد پیش‌بینی‌ها هستند. این به ما اشاره می‌کند که تقاضای پوشش ممکن است تداوم داشته باشد. در همین حال، تمایل وانگ به گفتگوهای سطح بالا در حالی که همزمان در حال گسترش هدف‌های خرید خود است، نشان‌دهنده تمایل به کاشت انعطاف‌پذیری در کانال‌های واردات به‌عنوان پیش‌نیاز مذاکرات عمیق‌تر است.
ما باید انتظار داشته باشیم که احساسات در بازارهای فناوری آسیا با اعلامیه‌های دولتی همگام باشد، هرچند ممکن است در لحن متفاوت باشد. هر دور جدیدی از جلسات یا داده‌های بارگیری احتمالاً باعث کشف قیمتی تهاجمی خواهد شد. هماهنگی فعلی ممکن است ابتدایاً اعتماد به قراردادهای منطقه‌ای را افزایش دهد، اما با ریشه‌دار شدن این تغییرات تأمین، موقعیت‌های مرتبط با الگوهای قدیمی ممکن است نیاز به بازنگری یا کاهش داشته باشند.
این انتقالات سه‌جانبه و ساختاری هستند، نه غیررسمی یا واکنشی. ارتباطاتی که آن‌ها تغییر می‌دهند، برای ارزش‌گذاری‌ها، تاریخ‌های رول و هزینه‌های حاشیه‌ای مهم‌اند.
در واقع، اگر نیمه‌هادی‌ها به موضوع اصلی گفتگوهای تجاری تبدیل شوند، ممکن است به زودی قیمت‌گذاری قابل اعتمادتری در آینده‌نگری‌ها مشاهده کنیم. تا آن زمان، ما تماشا خواهیم کرد و انتظار انحرافات تند روزانه و تجدید نظر در تخمین‌های تحویل زیرمجموعه‌های فیزیکی را داریم. تجارت‌های اسپرد در سراسر بنادر یا بین بخش‌های حمل و نقل نیز ممکن است به‌طور غیرمستقیم این انحرافات را قیمت‌گذاری کنند.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
