هشت عضو اوپک+ در روز پنج‌شنبه برای بحث درباره کاهش‌های داوطلبانه تولید نفت گرد هم خواهند آمد. دستور کار شامل بررسی این موضوع است که آیا برخی اعضا باید کاهش‌های جبرانی بیشتری در تولید نفت خود اعمال کنند یا نه.
آنچه در حال حاضر در حال رخ دادن است بسیار ساده به نظر می‌رسد: هشت کشور درون اوپک+ آماده می‌شوند تا این پنج‌شنبه ملاقات کنند و انتظار می‌رود درباره اینکه آیا باید میزان تولید نفت خود را کاهش دهند صحبت کنند. برخی از آنها همچنین در نظر دارند که آیا باید برای تولید بیش از حدی که در اوایل سال داشته‌اند، جبران کنند. بنابراین، احتمالاً شاهد بحث‌هایی نه تنها درباره کاهش‌ها در آینده خواهیم بود، بلکه همچنین درباره برقراری تعادل در آمار گذشته.
واکنش بازار و حرکت قیمت
با نگاهی به تحركات قیمت‌های اخیر، واضح است که بازارها تا حدی دوپهلو بوده‌اند، با نفت خام که در محدوده‌ای قرار دارد زیرا انضباط تولید و نگرانی‌های تقاضا برای نفوذ تلاش می‌کنند. قیمت نفت برنت در نزدیکی سطح 80 دلار نوسان داشته است، چون سرمایه‌گذاران سعی دارند تقاضای کند از اقتصادهای صنعتی کلیدی را در مقابل تنگی عرضه بسنجند. وعده—یا تهدید، بسته به اینکه کدام سمت را می‌نگرید—کاهش‌های بیشتر خودتحمیل‌شده نیز می‌تواند موجب تثبیت سطح قیمت‌های کنونی شود.
برای کسانی که موقعیت‌گیری و معیارهای نوسان را دنبال می‌کنند، نوسان‌های ضمنی در گزینه‌های نزدیک به تاریخ سررسید برنت هنوز بالاست. یک فاصله نزدیک بین قراردادهای ماه اول و ماه دوم، به ویژه هنگامی که به سمت برعکس حرکت می‌کند، معمولاً منعکس‌کننده انتظارات از استرس عرضه در کوتاه‌مدت است. آنچه اکنون می‌بینیم نشان می‌دهد که بازار هنوز در مورد اینکه آیا بشکه‌های واقعی با پیش‌بینی‌های کاهش مطابقت دارند یا نه، دچار عدم قطعیت است، به‌ویژه همان‌طور که به فصل سفر تابستانی نزدیک می‌شویم—زمانی که مصرف می‌تواند به طرز غیرمنتظره‌ای افزایش یابد.
هیثم، که در ماه‌های اخیر پیام‌های ثابتی داشته، بر نیاز به انضباط تأکید کرده است. برعکس برخی از تولیدکنندگان کوچکتر که ظرفیت محدودی برای پاسخ سریع به تغییرات قیمت دارند، نهادهای بزرگ‌تر ممکن است فضای بیشتری برای maneuver داشته باشند. و این عدم تعادل در بین اعضا اغلب به اعلامیه‌های غیرقابل پیش‌بینی منجر می‌شود. ما یاد گرفته‌ایم که نه تنها به محتوای بیانیه‌ها بلکه به لحن و زمان‌بندی آنها نیز توجه کنیم؛ هر دو می‌توانند احساس تجارت را به سرعت تغییر دهند، به ویژه در شرایط نقدینگی کم در اطراف تعطیلات منطقه‌ای یا جلسات خارج از ساعات کاری.
با توجه به این موضوع، تمرکز ما به الگوهای حجم در شاخص‌های مرتبط با انرژی و گزینه‌های مربوطه منتقل می‌شود. اگر قیمت بر اساس اعلامیه‌های کاهش حرکت کند، احتمالاً تدریجی نخواهد بود. ما تمایل داریم یک انفجار را مشاهده کنیم که به دنبال آن یا یک بازگشت تند یا ادامه ثابت رخ می‌دهد، بسته به اینکه آیا بازرگانان فیزیکی تغییرات را تأیید می‌کنند یا خیر. کسانی که در بازارهای مشتقات فعال هستند باید صبور باشند اما آماده باشند، به‌ویژه در ساعت‌های اطراف تاریخ جلسه. چندین معکوس در قیمت‌های نفت امسال پس از تیترهای خوش‌بینانه‌ای رخ داده‌اند که به کاهش‌های واقعی در بازار تبدیل نشده‌اند.
تأثیر جریان‌های فیزیکی و مشتقات
اظهارنظر درباره عرضه بدون کاهش متناسب در صادرات معمولاً نتوانسته است به دستاوردها دوام ببخشد. ما این را قبلاً رصد کرده‌ایم—بیانیه‌ها به تنهایی احساسات را برای یک یا دو روز بالا می‌برند، اما سپس کاهش‌ها زمانی که داده‌های حمل و نقل نشان می‌دهد که واقعاً چیزی تغییر نکرده است، به آرامی وارد می‌شوند. اگر کاهش‌هایی که پنج‌شنبه پیشنهاد می‌شوند به اندازه کافی عمیق باشند تا بر جریان‌های واقعی تا ژوئیه تأثیر بگذارند، تعادل‌های کوتاه‌مدت را بیشتر متمایل خواهند کرد. ما به دنبال نشانگرهایی مانند کاهش رزروهای نفت‌کش و تاخیرهای حمل و نقل از بصره یا جده خواهیم بود. این نشانه‌ها معمولاً از تنظیمات لجستیکی واقعی پیروی می‌کنند که به نوبه خود شیب منحنی‌های آینده و قیمت‌گذاری نوسان را شکل می‌دهند.
ما همچنین مشاهده کرده‌ایم که علاقه باز در قراردادهای نفت برنت و گازوئیل در اوایل سه‌ماهه سوم به طور ظریف به سمت ساختارهای سنگین call تغییر کرده است. این به این معناست که بازار در حال ایجاد یک سطح از پاداش برای ریسک رو به بالا است. هنوز تهاجمی نیست، اما وقتی به تفکیک بر اساس قیمت اعمال می‌کنیم، قابل توجه است. در طرف دیگر، الگوهای تاریخی نشان می‌دهند که وقتی کاهش عرضه با افزایش تقاضای فصلی هم‌راستا می‌شوند، قیمت نقدی تمایل دارد که به طور زودگذر باقی نماند. بنابراین نشانه‌های جزئی در طول جلسه می‌تواند این موقعیت‌ها را به سرعت تقویت یا خنثی کند، به‌ویژه اگر داده‌های تولید شروع به تأیید کاهش‌ها کند.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
