بانک مرکزی مردم چین (PBOC) انتظار می‌رود نرخ مرجع USD/CNY را بر اساس برآورد رویترز در 7.2606 تعیین کند. PBOC روزانه نقطه میانه یوان را در یک سیستم نرخ ارز شناور مدیریت‌شده که اجازه تغییرات +/- 2% را می‌دهد، تعیین می‌کند.
هر صبح، PBOC این نقطه میانه را برای یوان در رابطه با سبدی از ارزها، عمدتاً دلار آمریکا، مشخص می‌کند. این تحت تأثیر عرضه و تقاضا در بازار، شاخص‌های اقتصادی و حرکات ارزهای بین‌المللی است.
مکانیسم نوسانات یوان
در طول معاملات، یوان ممکن است در محدوده +/- 2% نوسان کند. PBOC ممکن است با خرید یا فروش یوان مداخله کند تا نوسانات شدید را مدیریت کند یا اگر ارز به محدودیت‌های باند تجاری نزدیک شود.
این مکانیزم به عنوان یک ابزار سیاستی عمل می‌کند و به مقامات اجازه می‌دهد تا کنترل نسبی را حفظ کرده و در عین حال به بازارها فضا برای عملکرد بدهند. با تعیین روزانه نقطه میانه، آنها جهت نرخ ارز یوان را راهنمایی می‌کنند، اگرچه این به گونه‌ای نیست که منعکس کننده یک شناور کاملاً آزاد باشد. در عوض، بخشی از آن مدیریت‌شده، بخشی مبتنی بر بازار است و نتیجه معمولاً یک کشمکش بین اهداف داخلی و نیروهای خارجی است.
نرخ مرجع 7.2606، که تخمین زده شده، تمایلی به یوان ضعیف‌تر را نشان می‌دهد و ممکن است به داده‌های اقتصادی اخیر اشاره داشته باشد که به کندی روند بهبودی اشاره دارند یا تحت فشار از قوت دلار آمریکا هستند. اظهارات اخیر پاول دلار را به خوبی مورد پشتیبانی قرار داده و این به طور طبیعی یوان را در قیمت روزانه نرم‌تر می‌کند. به ما می‌گوید که سیاست‌گذاران ممکن است از تحمل ضعف تدریجی راحت باشند، اما نه یک حرکت نامنظم.
قبل‌تر، ما شاهد بودیم که نرخ ارز به انتهای پایینی محدوده مجاز تجاری نزدیک می‌شود. این معمولاً زمانی است که انتظار می‌رود مداخله صورت گیرد—یا از طریق بانک‌های دولتی یا سیگنال‌های غیرمستقیم برای روان کردن نوسانات. هدف این نیست که یک تغییر شدید را آغاز کند بلکه جلوگیری از ایجاد حرکتی است که ممکن است خروج سرمایه را تشدید کند یا شرایط مالی را بی‌ثبات کند. این نوع مداخلات به ندرت اعلام می‌شوند؛ آنها در تغییرات نقدینگی و تثبیت ناگهانی مشاهده می‌شوند.
نقش سیگنال‌های سیاست و واکنش‌های بازار
دریافت اولیه در اینجا مربوط به حرکات یوان در آینده نزدیک است: با مقید شدن نقطه میانه به این نزدیکی به لبه باند، انتظارات برای فعالیت‌های قیمتی باید به نوسان فشرده حساب کند. حجم‌ها معمولاً در اطراف این لبه‌ها متمرکز می‌شوند وقتی که اعتماد کمی کاهش می‌یابد، بنابراین استراتژی‌هایی که به حرکات جهت‌دار وسیع وابسته‌اند، باید با احتیاط زمان‌بندی شوند.
آنچه اکنون می‌بینیم شکل‌گیری اولیه یک الگوی رفتاری است که معمولاً موقعیت‌گذاری ارزهای کوتاه‌مدت را تعریف می‌کند. با تکیه مقامات چینی بر یک سیاست پولی پایدار و ارزهای خارجی که انتهای افراطی را امتحان می‌کنند، حاشیه خطا در صورت افزایش بت‌های اهرمی کم است. به خصوص با توجه به اینکه نوسان هنوز نسبتاً متوسط است، حق premium محدودی برای جلوگیری از بازگشت‌ها وجود دارد.
در این محیط، ما در خواندن قیمت برای راهنمایی‌های آینده، نه فقط سطح آن، دیسیپلین حفظ کرده‌ایم. معیار روزانه یک پنجره به اولویت‌ها ارائه می‌دهد—آیا مقامات نگران رشد، فرار سرمایه یا حفظ تفاوت نرخ‌ها هستند. هر انحراف قابل توجه از انتظارات ممکن است نشانه‌ای از تنظیم مجدد سیاست زیر سطح باشد.
به این ترتیب، این دوره تأکید بیشتری بر موقعیت‌گذاری نسبی نسبت به شرط‌های صریح می‌طلبد. همه حرکات قیمتی به یک شکل ایجاد نمی‌شوند—برخی driven توسط اصول، دیگران توسط عدم تعادل‌های مطلق موقعیت‌ها. ما این را در چرخه‌های گذشته مشاهده کرده‌ایم که معاملات کوتاه یوان به شدت جمع شدند اما پس از یک تغییر غیرمنتظره در رفتار اصلاح، به شدت بازگشتند.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
