رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، بیان کرد که تعرفه‌ها به اقتصاد جهانی آسیب می‌زنند. او اشاره کرد که تورم به هدف نزدیک شده است، اما تأکید کرد که نیاز به کار بیشتری وجود دارد. لاگارد اشاره کرد که عدم پیش‌بینی وجود دارد، به ویژه در رابطه با توافق‌های آینده ایالات متحده. در حال حاضر، علاقه به سرمایه‌گذاری در ایالات متحده کاهش یافته و این امر منجر به توقف در تصمیمات سرمایه‌گذاری در میان عدم قطعیت شده است.

تأثیرات کلان‌اقتصادی بر استراتژی‌های تجاری

اظهارات لاگارد محیطی را نشان می‌دهد که در آن تصمیمات تجاری به طور فزاینده‌ای تحت تأثیر تغییرات کلان‌اقتصادی به جای سیگنال‌های بازار مجزا قرار می‌گیرند. اشاره به تعرفه‌ها که با اقتصادهای جهانی تداخل دارد، نگرانی وسیع‌تری را منعکس می‌کند که سیاست‌های تجاری محدودکننده تنها قیمت‌ها را بالا نمی‌برند، بلکه خطوط سرمایه‌گذاری را مختل کرده و پیش‌بینی‌های رشد بلندمدت را کاهش می‌دهند. این امر باید ما را به تفکر درباره استراتژی‌های موقعیت‌یابی که به داده‌های کلان‌اقتصادی خارجی واکنش‌پذیرترند و کمتر به ورودی‌های فنی استاندارد وابسته‌اند، وادار کند. اظهار اینکه تورم به هدف خود نزدیک می‌شود اما هنوز به‌طور کامل هم‌راستا نیست، نشان می‌دهد که فضای محدودی برای تسهیل فوری در سیاست پولی وجود دارد. با وجود اینکه برخی از شاخص‌ها به تدریج کاهش می‌یابند، ما همچنان در منطقه‌ای نشسته‌ایم که بانک‌های مرکزی هوشیار باقی می‌مانند و ممکن است هنوز در نرخ‌های پایه خود تغییر معناداری نداشته باشند. بنابراین، زمانی که ما به انتظارات نرخ‌های آینده در سوآپ‌ها یا گزینه‌ها فکر می‌کنیم، تعصب احتمالی هنوز کمی به سمت احتیاط متمایل است—به این معنا که منحنی به طور تهاجمی پایین نخواهد آمد مگر اینکه داده‌های تازه و نرم‌تری فراتر از دو یا سه نشریه بعدی به دست آید. ارجاع او به عدم پیش‌بینی، به‌ویژه در مورد ترتیبات تجاری بالقوه که به‌وسیله ایالات متحده هدایت می‌شود، توجه را به یک حق بیمه عدم قطعیت وسیع‌تر جلب می‌کند که در قراردادهای آتی گنجانده شده است. اگر سرمایه‌گذاران نسبت به جهت‌گیری اقتصادهای بزرگ مطمئن نباشند، آنگاه نوسانات ضمنی باید در سطح بالایی باقی بمانند—به‌ویژه در لبه‌ها—که فروش حق بیمه را کمتر جذاب می‌کند مگر اینکه به‌طور مناسب پوشش داده شود. به‌طور خلاصه، پروفایل‌های ریسک فشرده یا اسپردهای کوتاه‌مدت ممکن است در کوتاه‌مدت مطلوب‌تر باشند، به شرط اینکه شوک‌های شدید بروز نکند. با توجه به گزارش‌ها مبنی بر اینکه سرمایه‌گذاری به سمت ایالات متحده احتمالاً متوقف شده است، انتظار می‌رود که این امر به مشتقات مرتبط با ارزهای خارجی، به‌ویژه آن‌هایی که به تأمین مالی دلار یا پوشش تقاضای شرکتی مرتبط هستند، سرایت کند. چیزی که قبلاً دیده‌ایم، زمانی است که تعهد شرکتی کاهش یابد، فعالیت انتشار کاهش می‌یابد و به‌عنوان یک تأثیر جانبی، نقدینگی در سوآپ‌های بلندمدت پایین می‌آید. این شرایط، پیشنهاد قیمت را وسیع‌تر، لغزش را دردناک‌تر و زمان‌بندی اجرا را حساس‌تر می‌کند. بنابراین، منطقی است که در شرایط گزارش‌های غیرمجاز آرامش خود را حفظ کنیم و احتمالاً جریان بیشتری را به سمت تنورهای سریع‌الحل هدایت کنیم وقتی که در حال مدیریت پوشش‌های کوتاه‌مدت هستیم. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید