فیوچرهای S&P 500 با ۲.۴٪ کاهش به ثبت رسیده‌اند و نشان‌دهنده کاهشی است که تقریباً یک درصد بالاتر از پایین‌ترین نقطه خود قرار دارد. این وضعیت ممکن است منجر به فروش‌های اجباری در زمان باز شدن بازار شود.
در اخبار دیگر، به نظر می‌رسد کرامر از CNBC در حین پخش زنده در حال نزدیک شدن به یک نقطه شکست باشد که نشان‌دهنده تنش‌های بالای بازار است.
کاهش فعلی در بازار
کاهش ۲.۴٪ فعلی در فیوچرهای S&P 500، اگرچه هنوز حدود یک درصد بالاتر از پایین‌ترین نقطه خود است، نشان‌دهنده احتمال قوی فروش مکانیکی زمانی که بازارها باز شوند، می‌باشد. ما این نوع حرکات بازار را به عنوان حرکاتی می‌دانیم که بیشتر به احساسات سرمایه‌گذاران فردی مربوط نیست و بیشتر به تحریک موقعیت‌های ساختاری مربوط می‌شود—الگوریتم‌ها و درخواست‌های حاشیه‌ای هنگامی که سطوح از پیش تعیین‌شده رد می‌شوند. این نوع حرکتی است که تمایل دارد دیگران را به خود جذب کند وقتی که بر شدت آن افزوده شود.
ناراحتی واضح کرامر در هوا فقط یک نمایش نیست. این اغلب نشان‌دهنده احساسی است که بسیاری از افراد وقتی نوسانات به شدت و سریع ایجاد می‌شود، احساس می‌کنند. واکنش او، هرچند شخصی است، نیز بازتابی از فشاری است که در بازار گسترده‌تر در حال شکل‌گیری است. وقتی صدای مشهوری مانند او شروع به نشان دادن تنش می‌کند، معمولاً نگرانی‌های موجود را تشدید می‌کند.
تأثیر بر پرتفوی‌های ریسک
ما در موارد مشابه قبلی دیده‌ایم که بعد از این گونه شکاف‌ها، نوسانات افزایش می‌یابد و معمولاً قیمتها در میان موقعیت‌های با لوریج بالا به سرعت تغییر می‌کنند. جریان‌های بیمه‌گذاری معمولاً اغراق‌آمیز می‌شوند. این نظریه نیست—این مکانیک است. این خود به نوبه خود دوره‌های کوتاه‌مدت فرصتی را ارائه می‌دهد اگر در سمت درست حرکت قرار داشته باشید. اما همچنین به این معنی است که تنظیمات اختیاری نیستند—آنها باید به موقع و دقیق باشند.
مسئله اصلی اکنون در این است که چگونه پرتفوی‌های ریسک در مقیاس وسیع تنظیم می‌شوند. وقتی چنین تغییراتی در وسط هفته ایجاد شود، معمولاً به وسیله تامین‌کنندگان نقدینگی با گسترش دامنه تحمل خود تشدید می‌شود. این کار از قبل آغاز شده است. ما شاهد جدایی‌های واضحی بین فیوچرها و سطوح نقدی اصلی هستیم. این شکاف‌های قیمتی نه یک سر و صدا—بلکه سیگنال‌هایی هستند که نشان می‌دهند فشار در کجا اول ایجاد می‌شود.
این باید ما را به سمت شناسایی قرارگیری‌های شلوغ هدایت کند. تنها کافی است چند بازیکن از یک گوشه بازار خارج شوند تا فشار به نقاط ناآشنا گسترش یابد. این چیزی است که این لحظات را به شدت تند می‌کند—آنچه که تحت هفته‌ها از حرکات پایدار بالاتر پنهان شده بود، کشف می‌شود.
در حال حاضر، کف بازار ضعیف است. این به معنای فروش ناگهانی نیست، اما باید انتظار داشته باشیم که روند ادامه یابد مگر اینکه سرمایه‌گذاری جدید فوراً وارد شود. اکثر موسسات منتظر می‌مانند، نه واکنش نشان می‌دهند. این تأخیر بازار را آسیب‌پذیر نگه می‌دارد تا زمانی که حجم تقویت شده و خریداران شروع به قیمت‌گذاری مجدد دارایی‌ها به آرامی کنند نه به صورت واکنشی.
ما به‌طور مداوم دیده‌ایم که وقتی چنین کاهش‌هایی قبل از باز شدن بازار به فیوچرها برخورد می‌کند، دمی در بخش‌هایی که در ابتدا درگیر نبوده‌اند، ایجاد می‌شود. انتقال نابرابر است، اما تصادفی نیست. این به پولی که به‌طور همزمان از سبدهای خطر مختلف خارج می‌شود، مرتبط است. این چیزی است که ما اکنون به آن نگاه می‌کنیم—چه کسی مجبور است سریع‌تر پول نقد جمع کند و چه چیزی باید برای این کار فروخته شود.
شاخص‌های نوسان‌پذیری در حال آغاز به قیمت‌گذاری این فشارها هستند، اما نه به‌طور کامل. این نشان می‌دهد که ممکن است یک یا دو مرحله دیگر کاهش وجود داشته باشد قبل از آنکه یک کف به‌طور صحیح تست شود. واکنش‌ها سریعاً پس از کاهش جریان‌های پوشش دلتا دنبال خواهد شد. تا آن زمان، موقعیت‌گیری نزدیک‌تر به نقطه خنثی—جایی که گزینه‌ها می‌تواند ریسک‌های جهت‌دار را جبران کند—می‌تواند به جذب برخی از این نوسانات کمک کند.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
