سهام‌های ایالات متحده در معاملات شب یکشنبه به دلیل افت در روز جمعه با وضعیت ضعیفی باز شدند. آخر هفته خبر زیادی برای بهبود احساسات بازار ارائه نکرد.
گلدمن ساکس پیش‌بینی‌های خود را اصلاح کرده و احتمال افزایش تورم، بیکاری و خطر رکود را افزایش داده است. آن‌ها اکنون شانس ۳۵ درصدی رکود طی سال آینده را تخمین می‌زنند که از ۲۰ درصد افزایش یافته است.
تنظیم پیش‌بینی‌های اقتصادی
با وجود افزایش تورم، گلدمن ساکس انتظار دارد که سه بار کاهش نرخ از سوی کمیته بازار آزاد فدرال در سال جاری اتفاق بیفتد که این مسئله را به slowdown اقتصادی مرتبط می‌داند.
بخش اولیه مقاله لحن را با تأکید بر کاهش روحیه در بازارهای مالی تنظیم می‌کند. باز شدن کند در آتی‌های سهام ایالات متحده بعد از ضررهای روز جمعه، نگرانی‌های مداوم سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد. به نظر می‌رسد که هیچ‌چیز در طول آخر هفته تسکینی یا وضوحی را ارائه نکرده است و نشان می‌دهد که احساسات همچنان ضعیف است.
گلدمن ساکس پیش‌بینی‌های خود را درباره وضعیت اقتصادی اصلاح کرده است. آن‌ها اکنون شانس بیشتری برای تشدید تورم، بازار کار کندتر و امکان رکود اقتصادی قائل شده‌اند و تخمین خود برای رکود را به ۳۵ درصد در طی دوازده ماه آینده از ۲۰ درصد قبلی افزایش داده‌اند. یک دیدگاه بدبینانه‌تر از مسیر پیش‌رو نشان می‌دهد که شرایط کلان به احتمال زیاد بدون مداخله به‌سرعت بهبود نخواهد یافت.
با اینکه تورم همچنان در حال افزایش است، این مؤسسه معتقد است که سه کاهش نرخ از فدرال رزرو هنوز هم در سال جاری روی میز است. این از یک باور ناشی می‌شود که رشد و به همراه آن فشارهای تقاضا، به اندازه‌ای کاهش خواهد یافت که سیاست پولی تسهیل شود.
نوسانات بازار و فرصت‌ها
از اینجا می‌توانیم ببینیم که اگرچه فشارهای تورمی هنوز کاهش نیافته‌اند، موضع کلی این است که نرخ‌ها شروع به کاهش خواهند کرد و این نشان می‌دهد که قیمت‌گذاری فعلی در قراردادهای آتی ممکن است هنوز از نظر انتظارات نوسان به‌طور تهاجمی پایین باشد.
تاجران باید مراقب تغییرات در داده‌های اقتصادی باشند که ممکن است زمان مورد انتظار برای کاهش نرخ‌ها را جلو یا عقب بیندازد. فعالیت در بازدهی دو ساله بیشتر از معمول مهم خواهد بود، زیرا تغییرات در بخش ابتدایی منحنی می‌تواند منجر به بازنگری در حقایق نزدیک‌مدت گزینه‌ها شود. نوسانات نرخ به‌طور معمول پایدار نخواهد بود، با توجه به خطرات فزاینده و سیگنال‌های متنوع.
یک نتیجه‌گیری این است که تمایل در گزینه‌های شاخص‌های سهام ممکن است بالا باقی بماند، به‌ویژه اگر انتظارات تورمی ضمنی دوباره افزایش یابد. همچنین پتانسیل انتقال به معاملات دلار وجود دارد، به‌ویژه در جلسات با نقدینگی پایین که شگفتی‌ها باعث بازپرداخت ناگهانی می‌شوند. اگر احساسات به‌طور بیشتری منفی شود و انتظارات کاهش نرخ به‌شدت جلو بیفتد، معاملات Carry که به تفاوت‌های بازدهی وابسته هستند، می‌توانند به‌سرعت برگردند.
اگرچه حرکات قیمت هنوز به سطوح فنی بزرگ نرسیده‌اند، ما شاهد ایجاد ساختارهای دفاعی هستیم که نشان‌دهنده نگرانی مجدد در میان شرکت‌کنندگان بزرگ‌تر است. احتمال بیشتری وجود دارد که کف‌ها دوباره آزمایش شوند قبل از اینکه بازارها هر تلاشی برای رشد انجام دهند، به‌ویژه با شروع تجدیدنظر در درآمدها که افزایش هزینه‌های ورودی و دستمزد را منعکس می‌کند.
آنچه که اکنون ما را تحت تأثیر قرار می‌دهد، این است که نوسانات ضمنی در مقایسه با این تغییرات، هم در سطح سیاست کلان و هم در چشم‌انداز بازار کار، متوسط باقی مانده است. این عدم اتصال ممکن است پا بر جا نماند. خطر رویداد در حال افزایش است—هم از داده‌های برنامه‌ریزی‌شده و هم از اظهارات احتمالی بدون برنامه‌ریزی. بی‌نظمی‌های میان معیارهای واقعی و ضمنی معمولاً رفتارهای تند در جستجوی نقدینگی را در استراتژی‌های حساس به جهت دعوت می‌کنند.
در کوتاه‌مدت، ما باید به‌ویژه در نظارت بر عدم همگونی بین شاخص‌ها و کالاها، به‌ویژه نفت و فلزات صنعتی سخت‌گیر باشیم. تغییرات در انتظارات تقاضا ناشی از سیگنال‌های کلان اغلب زودتر در آنجا ظاهر می‌شوند و می‌توانند جابه‌جایی را قبل از اینکه در سهام قابل مشاهده باشد، نشان دهند.
در معرض‌ها باید با توجه خاص به تأثیر گاما تنظیم شوند. به محض نزدیک شدن به چرخه‌های داده، استراتژی‌های پوشش یافته احتمالاً تغییر خواهند کرد و علاقه باز در ضربات مهم ممکن است سبب ایجاد توقف‌های ناگهانی یا بازتوزیع اجباری شود. این تأثیرات اغلب کم‌ارزیابی می‌شوند اما می‌توانند در پروفایل‌های دلتا خوانده شوند هنگامی که به خوشه‌های انقضا نزدیک می‌شویم.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
