واکنش بازار به ‘روز آزادی’ امروز به جزئیات تعرفه بستگی دارد، از جمله اندازه و توزیع جغرافیایی آنها. یک اعلامیه در ساعت ۴ بعد از ظهر به وقت شرقی/ ۱۰ شب به وقت مرکزی اروپا پیش‌بینی می‌شود، با گزارش‌هایی که حاکی از تعرفه ۲۰ درصدی بر روی بیشتر واردات ایالات متحده است که احتمالاً حدود ۶۶۰ میلیارد دلار درآمد ایجاد خواهد کرد.
جزئیات تعرفه ممکن است بر رفتار ارزها تأثیر بگذارد، به طوری که برخی ارزها با افزایش ریسک‌ها در برابر دلار مواجه خواهند شد. عملکرد اخیر ارزهایی مانند AUD، NZD، NOK و CAD نشان می‌دهد که یک تعرفه ثابت ممکن است کمتر پیش‌بینی‌ناپذیر از تدابیر خاص باشد.
تغییر در تقاضای دارایی مطمئن
در کل، تغییر موضع به سمت USD و JPY ممکن است، در حالی که ارزهای با بتای بالا احتمالاً بیشتر آسیب خواهند دید.
اعلامیه تعرفه پیش رو باعث شکل‌گیری احساسات در بازارهای ارزی و نرخ‌ها می‌شود. در حالی که ما پیش از انتشار ساعت ۴ بعد از ظهر به وقت شرقی شاهد رفتارهای محتاطانه‌ای بوده‌ایم، بازار عمدتاً در حالت تعلیق باقی مانده است و از تعهد بدون روشنایی نسبت به دامنه و تدابیر مرتبط پرهیز می‌کند. اگر تعرفه کلی ۲۰ درصدی بر روی بیشتر واردات ایالات متحده به واقعیت بپیوندد، اندازه آن به تنهایی آن را به یکی از بزرگ‌ترین محدودیت‌های هماهنگ وارداتی در دهه‌ها تبدیل می‌کند و یک لایه جدید از پیچیدگی را برای جابجایی دارایی‌ها معرفی می‌کند.
تا به حال، ارزهای حساس به ریسک مانند دلار استرالیا و دلار نیوزیلند نسبتاً کنترل شده باقی مانده‌اند، اما این عمدتاً منعکس کننده عدم قطعیت در مورد ساختار تعرفه‌ها است. تغییر رفتار ممکن است به سرعت بروز کند اگر تعرفه‌ها به صورت اختیاری و بر اساس محصولات اعمال شوند. معامله‌گران معمولاً یکپارچگی در سیاست را ترجیح می‌دهند—این فرآیند حدس و گمان را کاهش می‌دهد و هج کردن را ساده‌تر می‌کند. اما تدابیر موردی، از سوی دیگر، در معرض ناهمگن بین اقتصادها قرار می‌دهد، اعتماد را تخلیه می‌کند و ریسک را پراکنده می‌سازد.
اگر تعرفه‌ها منجر به افزایش درآمدهای تجاری ایالات متحده نزدیک به مرز پیش‌بینی شده ۶۶۰ میلیارد دلار شوند، پیامدهای آن برای جهت‌گیری سرمایه جهانی جزئی نخواهد بود. این مسأله به شدت جذابیت دلار را در یک چرخش ریسکی تقویت می‌کند، به ویژه با توجه به زمینه نسبتاً پایدار بازده واقعی در ایالات متحده. اینجاست که ین ژاپن وارد می‌شود—که به طور تاریخی زمانی که بازارها مجدد قیمت‌گذاری ریسک نوسان می‌کنند، جذابیت دارد.
فشار بر ارزهای کالایی
ما همچنین باید انتظار داشته باشیم که عملکرد ضعیف‌تری در ارزهای مرتبط با کالاها ببینیم. برای زمینه، ارزهای کانادایی و نروژی موفق به ایجاد شتاب صعودی پایدار نشده‌اند و این واقعیت گویای آن است که معامله‌گران ممکن است از قبل به اثرات ثانویه مانند تقاضای ورودی جهانی ضعیف‌تر در بخش‌هایی با منابع زیاد، آماده شوند.
در زمینه درآمد ثابت، علاقه واقعی به اتخاذ موقعیت‌های بزرگ جهت‌دار تا زمانی که اعلامیه منتشر شود، وجود ندارد. با این حال، منحنی‌های آتی نشان می‌دهد که برخی از فشارهای افزایشی بر نرخ‌های ایالات متحده در پاسخ به هر تعرفه‌ای در حال قیمت‌گذاری است. با توجه به این موضوع، مواجهه‌ها در سمت کوتاه ممکن است نیاز به تنظیم سریع‌تر داشته باشند، به ویژه برای کسانی که پرتفوی آنها به سمت معیارهای حساس به نرخ متمایل است.
توجه باید بیشتر معطوف به این باشد که چقدر سریع عدم تعادل‌ها ممکن است بروز کند. تفاوت‌های در موضع‌های پولی اگر زنجیره‌های تأمین شروع به شکستن بیشتر کنند، تقویت می‌شود. این وزن بیشتری بر توالی پاسخ‌های سیاستی نسبت به بلاغت آنها می‌گذارد. اگر دوره‌های قبلی هر کمکی کنند، حرکت واقعی به طور معمول دنبال نمی‌کند سیاست اولیه را بلکه تفسیر بازار از داده‌های تورم و تولید چهار تا شش هفته بعد است.
اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و حالا شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
