PMI تولیدات مارس کایزین چین به 51.2 رسید که از 50.8 ماه فوریه و پیش‌بینی‌های 51.1 فراتر رفت و نشان‌دهنده شش ماه متوالی گسترش بود. PMI رسمی تولیدات برای مارس 50.5 بود که با پیش‌بینی‌ها همخوانی داشت.
خروجی و تقاضا روندهای مثبتی را نشان دادند و تولید و سفارش‌های جدید افزایش یافتند. اشتغال به‌طور جزئی بهبود یافت، که نشان‌دهنده بازگشت به رشد برای اولین بار از ماه اوت 2023 است.
دینامیک هزینه و سیگنال‌های تورم
هزینه‌های ورودی برای اولین بار در شش ماه کاهش یافت، در حالی که قیمت‌های تولید برای چهارمین ماه متوالی کاهش یافت. زمان تحویل تأمین‌کنندگان طولانی‌تر شد و شرکت‌ها موجودی کالاهای تکمیل‌شده را کاهش دادند، در حالی که مواد خام بیشتری ذخیره کردند.
تولیدکنندگان نسبت به چشم‌انداز نزدیک مدت خوش‌بین بودند، به‌طوری‌که انتظارات تولید آینده از میانگین سالانه فراتر رفت. شاخص‌های اقتصادی اوایل 2024 نشان‌دهنده ثبات و بهبود جزئی هستند، هرچند که ضعف‌های بازار کار و کاهش قیمت‌ها به دلیل تقاضای داخلی پایین ادامه دارد.
دولت هدف دارد تا با تدابیری که به اشتغال، رشد درآمد و حمایت مالی از خانواده‌ها اختصاص دارد، مصرف را افزایش دهد و درخواست‌هایی برای اقدامات قوی‌تر سیاست کلان در سال 2025 برای کمک به بهبودی در یک محیط جهانی چالش‌برانگیز وجود دارد.
افزایش قوی‌تر از حد انتظار PMI تولیدات کایزین در مارس به 51.2 نشان‌دهنده یک روند صعودی در فعالیت کارخانه‌های چین است که روند شش‌ماهه بالای خط 50 که گسترش را از انقباض جدا می‌کند، ادامه می‌دهد. زمانی‌که آن را در کنار PMI رسمی که در 50.5 قرار دارد و با پیش‌بینی‌ها هم‌راستا است، قرار دهیم، تصویری از تولیدکنندگان خصوصی و کوچک‌تر به‌دست می‌آید که از همتایان دولتی خود پیشی گرفته‌اند. این واگرایی نباید نادیده گرفته شود، زیرا به‌طور معمول به‌عنوان یک بارومتر زودهنگام برای تغییر در حرکات صنعتی گسترده‌تر عمل می‌کند.
روندهای صنعتی و توقعات آینده
این فقط اعداد کلی نیستند که خوش‌بینی ایجاد می‌کنند. حجم تولید افزایش یافته و سفارش‌های جدید سرعت بیشتری به خود گرفته‌اند که امیدها را برای تثبیت فعالیت‌های داخلی تقویت می‌کند. به‌ویژه noteworthy این است که شغل‌ها در این بخش برای اولین بار از آگوست سال گذشته افزایش یافته‌اند—به‌طور ملایم، بله، اما یک تغییر جهتی که اگر ادامه یابد، می‌تواند اهمیت داشته باشد. ما به این نوع پیشرفت کند اما قابل اندازه‌گیری به‌عنوان چیزی پایدارتر از اعداد اولیه نگاه کرده‌ایم.
کاهش قیمت‌های ورودی پس از یک دوره نیم‌ساله افزایش، به آرامی پایه هزینه‌ها را برای تولیدکنندگان بازسازی می‌کند و فضای تنفسی برای حاشیه سود فراهم می‌آورد. اما قیمت‌های خروجی برای چهارمین ماه متوالی به کاهش خود ادامه دادند، که نشانه‌ای از این است که شرکت‌ها هنوز در انتقال هزینه‌های بالاتر به خریداران مردد هستند. این امر زیرساخت‌های فعلی کاهش قیمت‌ها را تأکید می‌کند—هنوز از بین نرفته‌اند.
زمان تحویل طولانی‌تر شده است، که به محدودیت‌های سمت عرضه اشاره دارد نه فوریت ناگهانی در تقاضا. کارت‌های موجودی داستان متفاوتی را نیز روایت می‌کنند: در حالی که موجودی مواد خام افزایش یافته، شرکت‌ها همچنان موجودی کالاهای تکمیل‌شده را کاهش می‌دهند. به نظر می‌رسد تقاضا به اندازه‌ای ضعیف نیست که قفسه‌ها را پر نگه‌دارد، اما هنوز به اندازه‌ای قوی نیست که ذخیره‌سازی دوباره سرعت بگیرد.
احساس آینده در بین تولیدکنندگان به وضوح بهبود یافته و بالاتر از میانگین سال گذشته قرار گرفته است. در حالی که ما اعتراف می‌کنیم که خوش‌بینی همیشه به عمل منجر نمی‌شود، داده‌های آینده‌نگر از این نوع اغلب با برنامه‌های هزینه سرمایه هم‌حرکت می‌کنند. برای ما که در حال نظارت بر حرکات زیرسطحی هستیم، این موضوع حائز اهمیت است.
در سطح کلان، شاخص‌های اوایل سال نشان‌دهنده بهبود جزئی در اقتصاد گسترده‌تر هستند. با این حال، تقاضای داخلی همچنان عقب‌افتاده است—که این موضوع را می‌توان به وضوح در هزینه‌های مصرفی ضعیف و ایجاد شغل نامنظم خارج از تولید مشاهده کرد. ضعف قیمت، چه در بالادست و چه در نهایی، مسئله دیگری است که باقی مانده و خانواده‌ها با وجود نیت‌های دولت محتاط مانده‌اند.
مقامات وزن بیشتری به تحریک تقاضا با استفاده از ابزارهای مرتبط با اشتغال، درآمد و حمایت‌های هدفمند خانوارها قرار داده‌اند. آن‌ها پیشنهاداتی برای پاسخ‌های مالی قوی‌تر در سال آینده مطرح کرده‌اند که به منظور مقابله با محیط تجاری خارجی چالش‌برانگیز طراحی شده است. سرمایه‌گذاری خصوصی به شدت به اثربخشی این سیگنال‌ها در تغییر انتظارات وابسته خواهد بود.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
