مرور بازار
سهام مایکروسافت با ۱.۹۳ درصد کاهش مواجه شد و آلفابت نیز کاهش ۲.۷۷ درصدی را تجربه کرد. این ارقام نشان‌دهنده یک روند نزولی گسترده در بازار سهام است که شرکت‌های بزرگ و حوزه‌های مختلف را تحت تاثیر قرار داده است. آنچه اکنون شاهد آن هستیم، یک مرحله تصفیه‌سازی گسترده است که محدود به یک صنعت خاص یا دسته سرمایه بازار نیست. کاهش در تمام شاخص‌های اصلی سهام ایالات متحده—به ویژه در بخش‌های تکنولوژیکی—به یک کاهش در اعتماد به نفس در زمان کوتاه‌مدت اشاره دارد، نه به دلایل منفی ایزوله. با توجه به اندازه و سرعت کاهش‌ها در نام‌های مشهور، این شرایط شبیه به وضعیتی است که سرمایه‌گذاران در حال کم کردن پرتفوی خود هستند، یا در پیش‌بینی رویدادهای آینده یا به عنوان یک پاسخ به نوسانات و شرایط مالی فشرده در جاهای دیگر انجام می‌شود.برای تجزیه بیشتر، کاهش در Nvidia، آمازون و متا نشان می‌دهد که حتی بخش‌هایی که درآمد بالایی دارند و روند قوی اخیر را تجربه کرده‌اند، از این موج فروش مصون نیستند. آلفابت و مایکروسافت که به عنوان شرکت‌های نسبتاً پایدار به دلیل مقیاس و درآمدهای متنوع شناخته می‌شوند، نیز تحت فشار مستمر قرار دارند. این الگو معمولاً نشانه‌ای از تغییر گسترده در تمایل به ریسک یا جابه‌جایی سیستماتیک توسط صندوق‌های بزرگتر است—بازگشت روند بهبود یکی از توضیحات ممکن است.
برای آن‌هایی که در حال موقعیت‌سازی حول گزینه‌ها یا قراردادهای مرتبط با نوسان هستند، حرکت جهت‌دار تنها بخشی از داستان است. ما باید بیشتر به نحوه پاسخ‌دهی نوسانات ضمنی توجه کنیم، به ویژه در پایان‌های هفتگی و ماهانه. افزایش اختلاف بین نوسانات واقعی و نوسانات ضمنی نشان می‌دهد که معامله‌گران ممکن است سرعت نوسانات قیمت در برخی بخش‌ها را بیش از حد تخمین زده باشند. همچنین به این معنی است که حق الزحمه‌های گزینه‌های کوتاه‌مدت ممکن است کمی بیش از حد قیمت‌گذاری شده باشد، که ممکن است به استراتژی‌هایی که از همگرایی بهره‌مند می‌شوند، دعوت کند.
رفتار و استراتژی سرمایه‌گذاران
به وضوح، زمانی که S&P و NASDAQ در این حاشیه طی یک مدت کوتاه به پایین حرکت می‌کنند، فعالیت‌های پوشش‌گری معمولاً افزایش می‌یابد—به نسبت‌های خرید و فروش و شتاب در سرمایه‌گذاری توجه کنید. همچنین شاهد افزایش قابل توجهی در حجم در سطوح کلیدی دلتا هستیم، که نشان می‌دهد پرتفوی‌ها در برابر ریسک‌های بیشتر ایمن‌سازی می‌شوند. اینکه این تعادل مکانیکی است یا از چیزی بیشتر مبتنی بر احساسات ناشی می‌شود، باید به شتاب در معرض گاما توجه کنیم—به ویژه اگر معامله‌گران نیاز به تنظیم پوشش‌های خود به دلیل حرکت قیمت ضعیف داشته باشند، که این ممکن است به افت‌های روزانه دامن بزند.مهم‌تر از خود کاهش قیمت‌ها، نحوه پاسخ‌دهی شرکت‌کنندگان به آن‌هاست. داده‌های جریان این هفته در مشتقات به ما می‌گوید که بسیاری هنوز متقاعد نشده‌اند که فروش به پایان رسیده است. ما شواهد خفیفی از تسلیم فقط در نام‌های انتخابی مشاهده کرده‌ایم، نه به طور وسیع. بدون این نوع خستگی، ادامه افت نمی‌تواند رد شود. اگر تمایل به خرید در نقطه‌های خارج از پول همچنان بالا بماند، نشان می‌دهد که پوشش‌گری هنوز گران است، و این نشان می‌دهد که معامله‌گران مایلند به محافظت حتی پس از زیان‌ها هزینه کنند.
حرکت راسل ۲۰۰۰، کمی کمتر از کاهش شرکت‌های تکنولوژی بزرگ، نباید به عنوان تاب‌آوری تفسیر شود. این ممکن است انعکاسی از قرارگیری پایین‌تر در معرض غیر فعالی باشد یا به تأخیر در بازتنظیم مربوط شود. اگر نقدینگی در عرصه‌ی شرکت‌های کوچک به همدردی با ضعف وسیع‌تر محدود شود، فشار احتمالاً به طور نابرابر پخش خواهد شد.
آنچه در حال حاضر برای موقعیت‌گذاری مهم است، نه تلاش برای پیش‌بینی پایین‌ترین نقطه، بلکه هوشیاری به نشانه‌های خستگی یا اشباع است. به گسترش هزینه‌های معاملاتی در گزینه‌ها یا کاهش حجم توجه کنید—این‌ها معمولاً نشانه‌های اولیه هستند. بیش از هر چیز، این زمان برای اجتناب از تعهد بیش از حد در یک جهت است و در عوض باید نظارت دقیقی بر نوسانات با تاریخ‌های نزدیک داشت. نوسانات سریع زمان‌های کوتاه‌تر را ترجیح می‌دهد و پوشش‌های بیشتر پاسخگو را به جای قرارگیری‌های ایستا، به ارمغان می‌آورد.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید
