ذخایر ارزی خارجی هند افزایش یافته و از ۶۷۶.۲۷ میلیارد دلار به ۶۷۷.۸۴ میلیارد دلار در تاریخ ۷ آوریل رسیده است. این تغییر نشان‌دهنده رشد ۱.۵۷ میلیارد دلاری در این بازه زمانی مشخص است.
این نوسانات در ذخایر ارزی خارجی می‌تواند به دلایل مختلفی از جمله تغییرات در ارزش‌گذاری ارز و شرایط اقتصادی جهانی اتفاق بیفتد. این رشد ذخایر می‌تواند تأثیرات متعددی بر چشم‌انداز اقتصادی کشور و ثبات ارز داشته باشد.
اهمیت ذخایر ارزی خارجی
حفظ ذخایر ارزی خارجی کافی به یک کشور کمک می‌کند تا اقتصاد خود را مدیریت کرده و از ارزش ملی ارز حمایت کند. این ذخایر همچنین در زمان‌های بی‌ثباتی اقتصادی، امنیت مالی فراهم می‌کنند و به کشور در مواجهه با عدم‌قطعیت‌های اقتصادی کمک می‌کنند.
در حالی که ناظران ممکن است به شکل‌های متفاوتی به این تغییرات نگاه کنند، داده‌های خام نشان‌دهنده افزایش در ذخایر ارزی خارجی است. درک دقیق این ارقام می‌تواند به ارزیابی سلامت اقتصادی و استراتژی‌های مالی کمک کند.
افزایش ذخایر ارزی خارجی هند به میزان ۱.۵۷ میلیارد دلار در یک هفته تنها یک مورد در ترازنامه بانک مرکزی نیست—این یک علامت است. این به ما می‌گوید که یا بانک مرکزی در بازارهای ارزی فعال بوده، یا اثرات ارزش‌گذاری، احتمالاً ناشی از جابجایی‌های ارزی یا تغییرات قیمت دارایی، نقشی را ایفا کرده‌اند. با توجه به اینکه دلار نسبتاً ثابت است، کاهش جزئی در ارزهای کلیدی نشان می‌دهد که ارزش‌گذاری دارایی‌ها در خارج از کشور به طور مختصر بهبود یافته است.
ما این ساختار افزایشی ملایم را به منزله یک اطمینان تفسیر می‌کنیم—یک حاشیه کافی وجود دارد اگر شرایط جهانی دوباره به هم بریزد. این یک سیگنال به شرکت‌کنندگان است که حمایت نقدینگی پشت ارز وجود دارد و آن را از نوسانات غیرمستقیم یا جابجایی‌های سرمایه‌ای نامنظم محافظت می‌کند.
مشاهدات در مورد دینامیک‌های بازار
موکرجی از بانک مرکزی می‌تواند بر جریان‌های حساب سرمایه نظارت داشته باشد. حتی اگر مداخلات شدید نبوده باشد، این نکته‌ای را در مورد ثبات کلی ارائه می‌دهد. مقامات پولی ممکن است در حال دفاع فعال از ارز نباشند، اما این امکان را دارند که در صورت افزایش فشار، این کار را انجام دهند. شرایط نه در حال جوشیدن است و نه بیش از حد ساکن. یک حرکت ذخیره از این نوع بیشتر به صورت موقعیت‌گیری است تا واکنش.
ما این عدد را جدی می‌گیریم؛ وقتی ذخایر به آرامی افزایش می‌یابند، احتمال شوک‌های مشابه با کاهش به وضعیت تأمین مالی ما را کاهش می‌دهد. کف ارز تعیین شده مطمئن‌تر می‌شود و قیمت‌گذاری گزینه‌ها در سمت نزولی به تناسب تنظیم می‌شود. این بر نرخ‌های ضمنی برای قراردادهای INR در کوتاه‌مدت تأثیر می‌گذارد. انتظار کاهش در حق بیمه گزینه‌های کوتاه‌مدت وجود دارد، مگر اینکه اطلاعات جدیدی روند را تغییر دهد.
رشد ذخایر در دوران‌هایی از آرامش نسبی کلان اقتصادی، همانطور که اکنون مشهود است، نشان می‌دهد که شرایط جهانی اجازه ورود بدون تلاطم یا ترازهای خارجی خنثی را فراهم کرده است. سرمایه‌گذاران این را به عنوان یک سیگنال زمان‌بندی بازار تفسیر نخواهند کرد، بلکه به عنوان یک شرط زمینه‌ای: حرکات سیاستی با فشار کمتر و ظرفیت بیشتر برای تنظیمات دقیق.
توجه به رفتار FPI ضروری است، و باید به الگوی خرید اوراق توجه کنیم. اگر ورودها ادامه یابد و انباشت ذخایر تسریع شود، این به ایده‌ای که شرایط پولی حمایت از یک روپیه پایدار را در آینده نزدیک فراهم می‌کند، وزن می‌دهد. برای هر کسی که در معرض گزینه‌های ارزی قرار دارد، اکنون زمان مناسبی است تا پوشش را مطابق با فرضیات احتمال پایین‌تر تنظیم کند. نیازی به گسترش بیش از حد معاملات گامای نیست.
کسانی که به دقت وضعیت را در آستانه‌های سیاستی دنبال می‌کنند، ممکن است بخواهند لایه‌های دفاعی را کاهش دهند. با این حال، آنها را به طور کامل رها نکنید. یک عدد نمی‌تواند موقعیت‌گیری روند را تغییر دهد، اما این بدان معناست که فشار در حال کاهش است نه افزایش. سطوح بالای ۶۷۵ میلیارد دلار به طور تاریخی قوی هستند—بازارها دلایل کمتری برای آزمودن اراده RBI دارند وقتی یک ساخت ذخیره در حال انجام است.
اظهارات قبلی پاتل درباره خودبیمه‌گذاری اکنون به وضوح بیشتر منعکس می‌شود. این حاشیه ایمنی در حال عمل است و برای معامله‌گران نوسانات ضمنی، این در نوارهای تسویه تنگ‌تر برای Forward های INR منعکس شده است. دامنه‌های هفتگی را باریک نگه دارید، به‌ویژه برای دو چرخه انقضای آینده. معاملات حمل و نقل با تنظیم مناسب ایستگاه‌ها همچنان معقول هستند.
ما آستانه‌های حساسیت در مشتقات وابسته به INR را تنظیم می‌کنیم و نسبت‌های پوشش را برای موقعیت‌هایی که در معرض سبد ارزهای EM هستند، دوباره تنظیم می‌کنیم. داده‌های این هفته یک آجر است، نه نقشه—اما به طور محکم در جای خود قرار دارد و نباید توسط هیچ‌کس که به دنبال عدم تقارن بازار است نادیده گرفته شود.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
