دولت ایالات متحده با دوره‌ای از فروش مستمر مواجه بوده که منجر به تغییرات قابل توجهی در جفت ارزها شده است. USD/CHF به پایین‌ترین سطح خود در ده سال گذشته رسید، در حالی که EUR/USD و GBP/USD هر دو بالاترین سطح خود از سال 2021 و اکتبر به ترتیب را مشاهده کردند.
جفت‌های دیگر، مانند USD/CAD و USD/JPY، نیز به پایین‌ترین سطوح خود از نوامبر و سپتامبر رسیدند. شاخص DXY به پایین‌ترین سطح خود از سال 2021 رسید و طلا به بالاترین سطح تاریخ خود دست یافت. در ابتدای سال، دلار آمریکا عملکرد بسیار خوبی داشت و به بالاترین سطوح چند ساله خود در برابر چندین ارز عمده رسید.
این کاهش اخیر بسیاری از روندهای ارزی را که در 15 سال گذشته وجود داشت، معکوس کرده است. دینامیک ریسک در معاملات با اختلالاتی مواجه شده است، که با کاهش 1% آتی S&P 500 نشان داده می‌شود. در عین حال، NZD/USD بیش از 1% افزایش یافت.
به طور کل، آنچه اتفاق افتاده، یک چرخش قاطع در احساسات پیرامون دلار آمریکا است. ارزی که سال را به عنوان قوی‌ترین میان همتایان خود آغاز کرد، اکنون با فشار مداوم مواجه است و این حرکات به طور مستقیم بر روی دارایی‌هایی که تمایل به پاسخ سریع به تغییرات قدرت دلار دارند—مانند طلا و ارزهای با بتای بالا—تاثیر گذاشته است.
عکس‌العمل اخیر پاول در این تنظیمات نقش داشته است. معامله‌گران به سرعت به احتمال اینکه فدرال رزرو به پایان tightening رسیده است یا نزدیک‌تر به آن است تا آنچه که برخی چند هفته پیش پیش‌بینی کرده بودند، پاسخ دادند. اگر به آتی‌های نرخ بهره بلندمدت و سوآپ‌ها نگاه کنیم، آنها به انعکاس انتظارات نرخ پایین‌تر در ماه‌های آینده منتقل شده‌اند.
برای کسانی که به بازارهای مشتقه، به خصوص در آینده‌های FX و سهام نگاه می‌کنند، این کاهش در قدرت دلار نحوه تفکر ما درباره ارتباط و پوشش را تغییر می‌دهد. روابط دیرینه بین تمایل به ریسک در سهام و قدرت دلار در حال زوال است. این جداسازی—که با افت آتی S&P 500 در حالی که ارزهای حساس به ریسک مانند دلار نیوزیلند در حال صعود هستند، مشهود است—خواستار یک رویکرد تازه است.
به طور کلی، با این شرایط، خوب است که به لورژ سبک توجه کنید. هنوز هم شاهد شکاف‌های نقدینگی در ساعات غیر اداری هستیم که می‌تواند اسپردها را افزایش دهد و نوسانات قیمت را تشدید کند.
فعلاً، بازار یک بازار رانده شده به‌وسیله معامله‌گران است. داده‌های اقتصادی کمی در حاشیه قرار گرفته‌اند و تنظیمات موقعیتی در حال رهبری هستند. بنابراین، کسانی که کاملاً به شاخص‌های کلان متکی هستند ممکن است با آنچه در حال حرکت قیمت است، هم‌راستا نباشند. تا زمانی که ریسک متعادل نشود یا فروش دلار نشانه‌هایی از خستگی نشان ندهد، به نظر می‌رسد که این روند به نفع ارزهای عمده دیگر نسبت به دلار ادامه داشته باشد.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
