فیوچرهای Eurostoxx در خلال تجارت‌های اولیه اروپا به میزان ۰.۴% افزایش یافته‌اند که بازتاب دهنده‌ی افزایش‌های دیرهنگام از وال استریت است. با این حال، شاخص‌های اروپایی عمدتاً بیش از ۱% کاهش یافته‌اند.
احساس بازار به دلیل کاهش در فیوچرهای ایالات متحده نرم شده است، زیرا فیوچرهای S&P 500 به میزان ۰.۳% کاهش یافته‌اند. در مقابل، فیوچرهای DAX آلمان به میزان ۰.۵% افزایش یافته‌اند و فیوچرهای FTSE انگلستان نیز به میزان ۰.۴% بالا رفته‌اند.
جملات ابتدایی نشان می‌دهد که در حالی که بازارهای فیوچرز—به ویژه در میان شاخص‌های آلمانی و انگلیسی—بعضی از بهبودی‌ها را تجربه کرده‌اند، تنوع کلی هنوز محتاطانه باقی مانده است. افزایش زودهنگام در فیوچرهای Eurostoxx به نظر می‌رسد بر اساس حرکت‌هایی که بعد از بسته شدن ایالات متحده شکل گرفته، پیش برود، اما مهم است که اشاره کنیم که بیشتر بازارهای اروپایی هنوز در جلسه قبل به وضوح پایین‌تر بسته شدند. این اختلاف بین خوش‌بینی فیوچر و عملکرد اخیر شاخص‌ها به عدم قطعیت اشاره دارد، نه یک فشار واضح.
ما می‌بینیم که سهام‌های ایالات متحده دوباره تحت فشار ملایمی قرار دارند، با کاهش ۰.۳% فیوچرهای S&P 500. این یک ادامه از منفی بودن است که به احساس ضعیف، ناامیدی از داده‌های کلان اقتصادی، یا شاید مقداری واکنش به بالاترین‌های اخیر اشاره دارد. این که فیوچرهای DAX و FTSE به آرامی در حال افزایش هستند در حالی که همتایان نقدی آن‌ها به طور قابل توجهی پایین‌تر بسته شده‌اند، نشان می‌دهد که خوش‌بینی کوتاه‌مدت ممکن است بیشتر نتیجه‌ی موقعیت‌های تکنیکی باشد تا اشتیاق عمومی.
به طور خلاصه، یک شکاف بین نحوه‌ی قیمت‌گذاری فیوچرز برای باز شدن و آنچه که عملکرد اخیر جلسه به ما درباره‌ی اعتقاد خریداران می‌گوید وجود دارد. این به این معنا نیست که این دو نمی‌توانند بعداً در روز با هم هم‌راستا شوند، اما نشان می‌دهد که هر قوت زودهنگام ممکن است نیاز به توجه دقیق به نشانه‌های کمرنگ شدن یا معکوس شدن داشته باشد.
برای افرادی که روی مشتقات تمرکز دارند، به ویژه ابزارهای کوتاه‌مدت و تنظیمات روزانه، این انحراف بین فیوچرهای شاخص و بازارهای زیربنایی یک سوال مهم را مطرح می‌کند: آیا این چرخش به سمت قراردادهای منتخب اروپایی پایدار است، یا فقط نتیجه‌ی spillover از تاب‌آوری اخیر ایالات متحده است؟ وقتی فیوچرها از اصول شاخص‌های نقدی خود فاصله می‌گیرند، معمولاً تمایل داریم ریسک را کاهش دهیم یا به تنظیمات کوتاه‌مدت تکیه کنیم، زیرا حرکت پیش‌بینی شده ممکن است در طی جلسه حفظ نشود.
کاهش‌های کوچک در فیوچرهای ایالات متحده همچنین بیانگر این است که نباید انتظار حمایت عمومی از جریان‌های خارجی داشته باشیم، حداقل نه امروز. اگر ضعف ایالات متحده به جلسه نیویورک ادامه یابد، این تأثیر مفهومی بر روایت کلی بازار خواهد داشت—و در نتیجه، ممکن است شاهد عقب‌نشینی سریع در افزایش‌های اولیه فیوچرهای اروپایی باشیم. یک الگو در حال حاضر وجود دارد که احساس آشناست: حجم‌های کم، خوش‌بینی ملایم به سمت روز، و سپس یک تغییر تند بر اساس واکنش معامله‌گران ایالات متحده به اعداد اقتصادی یا سیگنال‌های سیاستی. این یک احتمال معکوس‌سازی وسط جلسه را بیشتر از حد معمول می‌سازد.
توجه دقیق به باندهای نوسان درون روز بسیار مهم است. ما در حال حاضر حرکات قیمتی را مشاهده می‌کنیم که در ابتدا باریک هستند اما پتانسیل گسترش دینامیک در بعد از ظهر را دارند. این فضای بیشتری برای استراتژی‌های مبتنی بر شتاب ایجاد می‌کند اما همچنین قرار گرفتن در معرض بیشتری به تغییرات ناگهانی.
با توجه به سیگنال‌های مختلط جهانی، سطوح نوسانات ضمنی در شاخص‌های کلیدی اروپایی ممکن است به آرامی افزایش یابد—حتی اگر جهت‌گیری نامشخص باقی بماند. این یک پس‌زمینه مناسب برای استراتژی‌های گزینه‌های کوتاه‌مدت، به ویژه straddleها یا strangleها در اطراف درآمدها یا کاتالیزورهای داده است. با این حال، اندازه‌گیری موقعیت باید به شکل محافظه‌کارانه باقی بماند. ما در هفته‌های اخیر دیده‌ایم که سیگنال‌های صعودی در ابتدای کار نتوانسته‌اند به توسعه واقعی روند تبدیل شوند.
از حیث عملی، تأکید بر قدرت نسبی که توسط حجم تأیید شده است و کاهش شکست‌هایی که فاقد یقین‌اند، به عنوان یک فیلتر مفید عمل کرده است. طول موقعیت باید کوتاه باقی بماند وقتی که افزایش‌های فیوچرهای شبانه به نظر می‌رسد تنها وزن احساس را به دوش می‌کشد. هدف در اینجا فقط دنبال کردن نیست، بلکه اندازه‌گیری قابلیت اعتماد هر حرکت در حال توسعه است—و رویکردهای معمول در این شرایط تجاری جوابگو نخواهد بود.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
