در مارس، تغییرات استخدامی ADP ایالات متحده 155،000 شغل اضافه شده را گزارش داد که بالاتر از پیش‌بینی 105،000 بود. این رقم ممکن است نشان‌دهنده مقاومت اقتصادی در میان نوسانات بازار باشد. رئیس‌جمهور ترامپ قرار است تعرفه‌های متقابل را اعلام کند که باعث افزایش نوسانات بازار می‌شود. نگرانی‌ها در حال افزایش است که این تعرفه‌ها ممکن است تأثیر منفی بر رشد اقتصادی و تورم بگذارند.

واکنش‌های بازار یورو و طلا

یورو/دلار به دلیل فشار بر دلار و اقدامات احتمالی اتحادیه اروپا در برابر تعرفه‌ها افزایش یافته است. قیمت طلا نیز در حال افزایش است و به بیش از 3,120 دلار رسیده است در حالی که بازده‌های ایالات متحده در حال کاهش هستند. گری‌اسکیل گزینه‌های مبتنی بر بیت‌کوین، از جمله ETFهای Grayscale Bitcoin Covered Call و Grayscale Bitcoin Premium Income را معرفی کرده است. ما در مارس شاهد این بودیم که استخدام بخش خصوصی در ایالات متحده قوی‌تر از انتظار بود. داده‌های ADP نشان‌دهنده 155،000 شغل جدید بود که به‌طور قابل توجهی از 105،000 پیش‌بینی شده بیشتر بود. این تنها یک عدد در یک نمودار نیست—این یک سیگنال است. قوی بودن بازار کار غالباً به معنای وجود یک درجه از ثبات اقتصادی اساسی است، هرچند بدون پیچیدگی‌های خاص خود. برای کسانی که به فعالیت‌های گزینه‌ها توجه می‌کنند یا در حال برنامه‌ریزی استراتژی‌های رول هستند، این سؤالاتی را در مورد انتظارات نرخ و تغییرات احتمالی در قیمت‌گذاری نوسانات ضمنی در کلاس‌های دارایی مختلف مطرح می‌کند. انتظار می‌رود اعلام تعرفه‌های متقابل ترامپ ورودی عمده بعدی باشد. تعرفه‌های جدید یک لایه از غیرقابل‌پیش‌بینی بودن ایجاد می‌کنند. کالاها، ارزها و مشتقات سهام ممکن است به طور یکسان واکنش نشان ندهند. معاملات کوتاه‌مدت در اطراف انتشارات کلان ایالات متحده ممکن است با نوسانات غیرمنتظره‌ای مواجه شوند اگر معامله‌گران شروع به گنجاندن عدم‌قطعیت عمومی تورم یا ریسک کاهش قدرت خرید مصرف‌کنندگان کنند. نگرانی بزرگتر در این است که همبستگی‌های چنددارایی از رفتارهای معمول خود انحراف پیدا کند—پناهگاه‌های امن ممکن است در صورتی که اندازه‌گیری‌های تورم شروع به افزایش کند، به طور سنتی عمل نکنند. ما شاهد تأثیرات آن در بازارهای ارزی نیز هستیم. یورو در برابر دلار افزایش یافته است، عمدتاً به دلیل فشار کاهشی بر نرخ‌های ایالات متحده وHints که اتحادیه اروپا ممکن است در برابر اقدام‌های تجاری ایالات متحده ایستادگی کند. افزایش نرخ EUR/USD به این معنی است که شرکت‌کنندگان احتمالی برای کاهش سرعت مسیر فدرال در مقایسه با ECB قیمت‌گذاری می‌کنند. تفاضلات نرخ بهره مجدداً به یک محرک غالب تبدیل می‌شوند—که باید بر نحوه نزدیک شدن ما به قراردادهای نرخ آتی یا پوشش‌های مربوط به در معرض ارز با طول عمر بالا در دو هفته آینده تأثیر بگذارد به ویژه.

حرکت در فلزات گرانبها و محصولات رمزنگاری

اکنون، فلزات گرانبها. افزایش قیمت طلا که به بیش از 3,120 دلار رسیده است، به‌طور عمده بازتاب کاهش بازده‌های ایالات متحده است. این رابطه معکوس در حال حاضر محفوظ است. نشانه‌های بازار خزانه‌داری—به‌ویژه آنچه در نرخ‌های واقعی مشاهده می‌شود—احتیاط را پیش‌بینی می‌کند. محصولات مرتبط با تورم ممکن است در صورت ادامه این روند، ورودی‌های بیشتری داشته باشند. پیامد عملی برای ما این است که ممکن است فرصت‌های موقعیتی در ساختارهای مشتقه مرتبط با نرخ نوسان یا شاخص‌های استخراج طلا در صورت گسترش انحراف وجود داشته باشد. در دیگر سو، عرضه ETFهای پوشش‌شده و درآمد پریمیوم گری‌اسکیل مرتبط با بیت‌کوین قابل توجه است. این‌ها تنها محصولات نیستند—این‌ها ابزارهای موقعیتی هستند. برای اولین بار، ما محصولات متمرکز بر گزینه‌هایی داریم که چیزی شبیه به بازده در فضای رمزنگاری ارائه می‌دهند. خود بازده اهمیت ندارد—این تمایل بازار به مجدداً قیمت‌گذاری ریسک از طریق فروش نوسانات است که اهمیت دارد. این جریان‌های جدیدی را به بازار گزینه‌ها وارد می‌کند و ممکن است نوسانات ضمنی را در صورت گسترش پذیرش کاهش دهد. برای کسانی که به سطوح نوسانات برای ساخت استراتژی تکیه می‌کنند، این مهم است. باید به دقت نوسان‌های کوتاه را زیرنظر داشته باشیم. در هفته‌های آینده، باید به دقت همبستگی‌های در حال تغییر را دنبال کنیم، به خصوص اگر صداهای ژئوپولیتیکی به احساسات ریسک گسترده‌تر ادامه دهند. تمرکز بر ادعاهای بیکاری و آمار CPI در ایالات متحده شدید خواهد بود. اختلالات بین قدرت سرخط و داخلی می‌تواند فرصت‌هایی در انحراف یا دم‌ها را تحریک کند. هوشیار ماندن ارزش دارد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید