“`html
اقتصاددانان JPMorgan هشدار دادند که اقدام‌های تعرفه‌ای تازه اعلام شده می‌تواند به زلزله زدن در تکاپوی اقتصادی ایالات متحده منجر شود و خطر رکود در کوتاه‌مدت را افزایش دهد. این سیاست می‌تواند نزدیک به ۴۰۰ میلیارد دلار درآمد ایجاد کند که حدود ۱.۳ درصد از تولید ناخالص داخلی است و بزرگترین افزایش مالیات از سال ۱۹۶۸ به شمار می‌رود.
این بانک تخمین می‌زند که این اقدامات ممکن است هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) را در سال ۲۰۲۵ بین ۱.۰ تا ۱.۵ درصد افزایش دهد، عمدتاً در نیمه دوم و سوم سال. این افزایش در قیمت‌های مصرف‌کننده می‌تواند قدرت خرید خانوارها را کاهش دهد و ممکن است منجر به رشد منفی در درآمد واقعی قابل تصرف شود.
تأثیر بر مصرف‌کنندگان
در نتیجه، مصرف واقعی ممکن است کاهش یابد و ثبات اقتصادی را به خطر اندازد. این تحلیل تأثیری از صادرات کاهشی و کاهش سرمایه‌گذاری را در بر نمی‌گیرد که انتظار می‌رود فشار بیشتری به آن‌ها وارد شود.
گزارش‌ها حاکی از اقدام‌های تلافی‌جویانه از سوی شرکای تجاری در حال ظهور است که به خطرات منفی احتمالی افزوده می‌شود. همچنین، عدم اطمینان در مورد دامنه تعرفه‌ها و ارتباطات می‌تواند بر احساسات تجاری و هزینه‌های سرمایه‌گذاری که در حال حاضر نیز ضعیف هستند، تأثیر منفی بگذارد.
کاهش سرمایه‌گذاری ممکن است به تعادل شکاف پس‌انداز و سرمایه‌گذاری و کسری حساب جاری کمک کند، اما هزینه‌های اقتصادی فوری ممکن است هرگونه مزایای آن را تحت‌الشعاع قرار دهد. JPMorgan قصد دارد پیش‌بینی‌های خود را با توجه به جزئیات بیشتر درباره سیاست و واکنش‌های جهانی به‌روزرسانی کند.
این تحلیل به وضوح نشان می‌دهد که اقدامات تعرفه‌ای تازه احتمالاً بیشتر از آنچه که ابتدا تصور می‌شد بر اقتصاد ایالات متحده فشار وارد خواهد کرد. اگرچه این تعرفه‌ها می‌تواند درآمد قابل توجهی برای دولت به همراه داشته باشد، عوارض جانبی شامل افزایش هزینه کالاها و کاهش فعالیت مصرف‌کننده است. تعدیل پیش‌بینی‌ها در هزینه‌های مصرف شخصی، که عمدتاً بین آوریل و سپتامبر سال آینده پیش‌بینی می‌شود، فشاری واضح بر بودجه خانوارها را نشان می‌دهد. اگر قیمت‌های کالاهای اساسی روزمره به طور چشمگیری افزایش یابد، که به نظر می‌رسد با پیش‌بینی‌های آن‌ها ممکن است، متوسط فرد مجبور خواهد شد در جایی صرفه‌جویی کند. این کاهش ممکن است در فصول آینده قابل مشاهده باشد.
تأثیرات ثانویه بر تجارت و سرمایه‌گذاری
خانوارها در قدرت خرید خود احساس فشار خواهند کرد و این موضوع تئوری نیست. وقتی که درآمد واقعی پس از مالیات بر اساس تورم تعدیل شود، ممکن است به طور منفی سقوط کند. به طور تاریخی، این زمانی است که ما شروع به مشاهده تنگنای مالی و رکود اقتصادی می‌کنیم.
آنچه که هنوز در محاسبات این تحلیل لحاظ نشده، تأثیرات ثانویه، به‌ویژه از سوی صادرات و سرمایه‌گذاری است. این‌ها تمایل دارند که کندتر حرکت کنند اما اغلب فشار پایداری وارد کنند. ما فقط در مورد تغییرات در رفتارهای داخلی صحبت نمی‌کنیم؛ اگر فروش کالاها در بازارهای خارجی دشوارتر شود، به ویژه به دلیل تعرفه‌های تلافی‌جویانه، آنگاه خروجی می‌تواند همچنین کاهش یابد. پیامدهای این موضوع برای افرادی که در معرض ریسک‌های میان‌مدت هستند، ناامیدکننده است.
همچنین توجه به حلقه بازخورد مربوط به سرمایه‌گذاری نیز قابل توجه است. با عدم اطمینان در مورد این‌که اقدامات در کجا در نهایت به پایان می‌رسند، تأخیر در سرمایه‌گذاری یا لغو پروژه‌ها یک خطر دور از ذهن نیست. سرمایه‌گذاری هم‌اکنون علائم نرم‌شدن را نشان داده است، حتی بدون این تحولات. ما نقاط فشار واضحی را مشاهده می‌کنیم — و نه تنها بر فعالیت صنعتی، بلکه بر این‌که چگونه بازارها ممکن است در حال حاضر انتظارات رشد را بر حسب حساسیت به نوسانات سرمایه‌گذاری قیمت‌گذاری کنند.
آیا این یک شوخی است؟ کاهش در سرمایه‌گذاری ممکن است شکاف بین پس‌انداز و سرمایه‌گذاری داخلی را بهبود بخشد، که به حساب جاری کمک می‌کند. اما این هرگز شوک کلی را کاهش نخواهد داد. در واقع، خطرات سریع‌تر از موانع جمع می‌شوند.
ما به دنبال شفاف‌سازی بیشتر در مورد سیاست خواهیم بود و پاسخ‌های جدید تجارت خارجی را به‌ویژه از کشورهایی که بیشتر در معرض جریان‌های صنعتی مرزی قرار دارند، به دقت دنبال خواهیم کرد. زمان‌بندی اهمیت دارد. اگر به‌روزرسانی‌ها به‌صورت پراکنده و نه به‌صورت منسجم بیایند، این ممکن است احساسات منفی را بیشتر کند.
مدیرانی که در موقعیت‌های حساس به نرخ یا تورم قرار دارند، باید اکنون موضع‌گیری خود را ارزیابی کنند. جهت فعالیت‌های مصرف‌کننده، حجم صادرات و تشکیل سرمایه اکنون به احتمال بالاتری نسبت به آنچه حتی چند هفته پیش تصور می‌کردیم، در معرض خطر قرار دارد. در این ساختار کنونی، هیچ فضایی برای آرامش وجود ندارد.
“`
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
