رابطه بین کانادا و ایالات متحده ممکن است در حال بهبود باشد که این امر به تازگی با اظهاراتی از رئیس‌جمهور ترامپ به نمایش درآمده است. نخست‌وزیر مارک کارنی اظهار داشت که دوران ادغام قبلی اقتصادها به پایان رسیده است، اما ترامپ به پتانسیل توافقی سودمند اشاره کرده است.
در حال حاضر، کانادا تعرفه‌های کمی را بر کالاهای ایالات متحده اعمال می‌کند و متوسط نرخ آن‌ها ۱.۱ درصد است. توافق تجاری ایالات متحده و کانادا، که به عنوان USMCA شناخته می‌شود، شامل شرایطی در زمینه کشاورزی است که در آن، سو تفاهم‌هایی درباره تعرفه‌ها ممکن است به وجود آید.
دینامیک تراز تجاری بین کانادا و ایالات متحده
مازاد تجاری کانادا با ایالات متحده عمدتاً ناشی از انرژی است، در حالی که ایالات متحده به طور مداوم در کالاهای تولیدی مازاد دارد. در سال ۲۰۲۴، کسری تجاری ایالات متحده با کانادا تقریباً ۴۵ میلیارد دلار بود که معادل -۰.۲ درصد از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده است.
این مقاله مواردی از ذوب روابط مرزی بین کانادا و ایالات متحده را بیان می‌کند، به ویژه تحت اظهار نظرهای رئیس‌جمهور ترامپ و نخست‌وزیر کارنی. در حالی که کارنی به پایان عصر همگرایی اقتصادی اعتراف کرد، ترامپ به نظر می‌رسید که نسبت به یک توافق مطلوب‌تر باز باشد. این به معنای تغییر در شیوه‌ای است که دو کشور مبادلات دوجانبه خود را انجام می‌دهند، نه یک بازگشت کامل به سیاست‌های گذشته بلکه تلاشی برای شکل‌دهی مجدد آن مطابق با فشارهای سیاسی و بخش‌های مختلف.
حجم بالایی از کالاها همچنان بین دو اقتصاد مبادله می‌شود، اما ترازهای آن‌ها همچنان نامتوازن باقی مانده است. به طور کلی، کانادا بیشتر از ایالات متحده صادر می‌کند که منجر به مازاد مشهودی در حساب آن می‌شود. صادرات انرژی—به ویژه نفت خام و گاز طبیعی—مسئول بخش عمده‌ای از این مازاد است. از طرف دیگر، صادرات ایالات متحده از اقلام تولیدی مانند ماشین‌آلات و خودرو بیش از واردات کانادا در آن دسته است، که منجر به مازاد تولید در طرف ایالات متحده می‌شود.
پیامدها برای نوسانات بازار و استراتژی
در سال ۲۰۲۴، ایالات متحده کسری تجاری کلی کوچکی با کانادا داشت که به حدود ۴۵ میلیارد دلار می‌رسید. این کسری معادل -۰.۲ درصد از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده بود—این رقم قابل توجهی نیست، اما همچنان توجه سیاسی را جلب می‌کند. این زمینه برای معاملات آینده اهمیت دارد، به ویژه جایی که انتظارات بازار ممکن است سریع‌تر از اصول اولیه تغییر کند.
اگر این را به عنوان یک تنظیم در چارچوب‌های شناخته شده در نظر بگیریم، می‌توانیم به نوسانات در مکانیزم‌های قیمت‌گذاری مرزی نگاه کنیم. هر اشاره‌ای به تجدیدنظر، حتی اگر صرفاً بیانیه‌ای باشد، معمولاً در بخش‌های حساس به پایبندی مانند کشاورزی، چوب یا قراردادهای انرژی تاثیرگذار است. وقتی کارنی به پایان ادغام صحبت می‌کند، ممکن است بیشتر مربوط به لحن و ساختار باشد تا مبادلات واقعی. کاهش انسجام در هماهنگی تجاری آن‌ها به این معناست که فاصله بین طبقات محصولات ممکن است افزایش یابد و افزایش هجوم به قراردادهای کوتاه‌مدت ممکن است دنبال شود.
برای کسانی که ورودی‌ها را در هر دو طرف مرز، به ویژه در کالاها و مشتقات مرتبط با بهره نظارت می‌کنند، رفتارهای حاشیه‌سود نیاز به توجه نزدیک دارد. عدم توازن‌های تجاری غالباً به صورت سیاسی تفسیر می‌شود، و معاملات مبتنی بر گزینه‌ها ممکن است در صورت تغییر پروفایل‌های یارانه یا توافقات جانبی در هر دو کشور شتاب بگیرند. با ادامه‌ی مرکزی بودن انرژی برای صادرات کانادا، هر تغییر در تنظیمات خط لوله یا تعرفه‌های صادرات ممکن است فرصت‌های آربیتراژ را به وجود آورد، به ویژه برای آتی‌های نزدیک.
علاوه بر این، اگر لحن سیاسی نریتیوی کوتاه‌مدت از اصطکاک یا هماهنگی ایجاد کند، نوسانات ضمنی در آتی‌های ارزی ممکن است سریع‌تر از شاخص‌های کلان پاسخ دهند. ما به طور تاریخی دیده‌ایم که اظهاراتی که بدون تغییر قانونی حمایت نمی‌شوند، همچنان حقایق premium را تحت تأثیر قرار می‌دهند—بنابراین ریسک ابراز نیاز به قیمت‌گذاری فعال‌تر از حد معمول دارد.
در طرف ایالات متحده، حدس و خیال درباره مازادهای تولید ممکن است انتظارات آینده را در خصوص لجستیک و شاخص‌های هزینه واردات تحت تأثیر قرار دهد. اگر احساسات به سمت تجدیدنظر بیشتر متمایل شود، آتی‌های مرتبط با حمل و نقل یا صنعت ممکن است عدم توازن‌های گذرای را تجربه کنند. چنین الگوهایی در بحث‌های تجاری غیرقابل پیش‌بینی قبلی نیز مشاهده شده است، به ویژه جایی که ابزارهای دقیق یا قطعات خودرویی درگیر بودند.
تجارتگران باید به وضعیت کنونی به عنوان یک مسئله ارزیابی ثابت نگاه نکنند، بلکه به عنوان متغیری که توسط زمان و تمایل هدایت می‌شود. ما به دنبال یک انسداد بنیادی نیستیم، بلکه یک تغییر در داستان که ممکن است بر میزان مواجهه تأثیر بگذارد، به ویژه در جایی که هِج کردن متقاطع یا موقعیت‌های چندگانه به حقایق اولیه حساس است. با توسعه گفت‌وگو در هر دو پایتخت، زمان‌بندی ممکن است در افق نزدیک از قیمت مهم‌تر باشد.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
