تبلیغات ترامپ در حال حاضر مورد توجه گسترده‌ای قرار گرفته است و انتظارات زیادی پیرامون اعلام‌های برنامه‌ریزی شده او وجود دارد. جزئیات هنوز نهایی نشده است که این امر موجب گمانه‌زنی درباره تأثیر آن بر دینامیک تجارت جهانی شده است. نگرانی‌هایی وجود دارد که تعرفه‌های سنگین ممکن است تنش‌های تجاری را تشدید کند و احتمال پاسخ متقابل از سوی اروپا، کانادا و چین را به دنبال داشته باشد. معامله‌گران این تحولات را به دقت زیر نظر دارند.

زمان واکنش بازار

اولین واکنش عمده بازار در ساعت ۲۰:۰۰ به وقت گرینویچ (۴ عصر به وقت شرقی) انتظار می‌رود که سوالاتی را درباره محیط تجاری آینده به وجود می‌آورد. تجارت صبحگاهی اروپا آغاز می‌شود بدون اینکه داده‌های اقتصادی قابل توجهی وجود داشته باشد که حواس را از تعرفه‌ها منحرف کند و این به مفهوم یک هفته ناپایدار برای آینده، به ویژه با گزارش اشتغال ایالات متحده که روز جمعه منتشر می‌شود، اضافه می‌شود. ما وارد هفته‌ای شده‌ایم که پر از عدم اطمینان است و گمانه‌زنی درباره سیاست‌های تعرفه‌ای نه تنها گفت‌وگو، بلکه چیزی است که باید با دقت در مقابل موقعیت‌گذاری وزن کنیم. قسمت‌های اولیه تحلیل روشن می‌کند که شرایط دقیق اعلام‌های برنامه‌ریزی شده ترامپ هنوز مشخص نشده است. این خود احتمال نوسانات بیشتری را از حالت عادی بیشتر می‌کند و هر کسی که در نزدیکی بالاترین نقطه کتاب تجارت می‌کند، باید به هر حرکت با احتیاط بیشتری نزدیک شود. آنچه ما با آن سر و کار داریم، بازاری است که نفس خود را نگه داشته است. هیچ حواس‌پرتی از رویدادهای اقتصادی برنامه‌ریزی‌شده وجود ندارد که روحیه را کاهش دهد، به‌ویژه در ساعات اولیه اروپا. این به این معناست که عنوان‌ها، شایعات و تغییرات ناگهانی در موقعیت‌گذاری فضای بیشتری برای تأثیرگذاری بر قیمت‌ها دارند. اگر تعرفه‌ها تندتر یا گسترده‌تر از آنچه پیش‌بینی می‌شود باشند – به ویژه اگر به بخش‌های حساس مانند خودرو یا فناوری بپردازند – به احتمال زیاد شاهد گسترش چشمگیر در اسپردهای خرید و فروش خواهیم بود. قراردادهای کوتاه‌مدت ممکن است در عرض چند دقیقه غیرقابل معامله شوند اگر دفترها تصمیم به کاهش ریسک بگیرند. با اولین واکنش عمده بازار در ساعت ۲۰:۰۰ به وقت گرینویچ، ما با دوره‌ای روبه‌رو هستیم که شرکت‌کنندگان ممکن است تمایل خود را کاهش دهند یا استراتژی‌های خود را قبل از شروع جلسه تجدید نظر کنند. انتظار می‌رود تجارت به سمت دفاعی متمایل شود، به ویژه در گزینه‌های شاخص‌های سهام و معاملات آتی ارز. ما باید در نظر داشته باشیم که معرض‌مان نه تنها برای امروز، بلکه برای چند جلسه آینده نیز باید مدنظر قرار گیرد.

نوسانات بازار جهانی

انتظارات پیرامون هر نوع پاسخی از اروپا، کانادا یا چین بیش از فقط قیمت‌گذاری کالاها را تحت تأثیر قرار می‌دهد – آن‌ها به درآمد ثابت نیز وارد شده‌اند. احتمال اقداماتی تلافی‌جویانه به این معناست که قراردادهای بلندمدت در آن مناطق ممکن است نوسانات بیشتری از الگوی معمول خود داشته باشند، با واگن‌ها و گیل‌ها که به سرعت به زبان دیپلماتیک واکنش نشان می‌دهند. ما این موضوع را قبلاً دیده‌ایم و بازارها معمولاً بدترین سناریو را ابتدا قیمت‌گذاری می‌کنند که به این معنی است که مدل‌ها ممکن است تا زمانی که وضوح بیشتری حاصل نشود، به نظر تحریف شده برسند. سیگنال‌های سیاستی پاول، اگرچه به طور مستقیم به تعرفه‌ها مرتبط نیستند، ممکن است به طور تهاجمی‌تری در پاسخ به حرکات تجاری تفسیر شوند. این احتمال هجینگ بیشتر از طریق مبادلات نرخ بهره، به‌ویژه در بخش دو تا پنج ساله را افزایش می‌دهد. اسپردهای ما نیز هفته را نسبتاً فشرده آغاز کردند و احتمال افزایش مجدد نوسانات زیاد است. در موقعیت‌های گاما، به‌خصوص در سررسیدهای نزدیک، ممکن است شاهد یک جهش چشمگیر باشیم. هرگونه حرکت در دوره اعلام ممکن است تندتر اینجا باشد؛ ما می‌بینیم که نوسانات ضمنی در حال حاضر در حال افزایش است. برای هر کسی که گزینه‌های هفتگی معامله می‌کند – به‌ویژه در جفت ارزهای اصلی – باید به پتانسیل حرکات چندین انحراف معیار احترام گذاشت قبل از اینکه نوسانات ضمنی عادی شود. این لحظه‌ای برای عدم فعالیت نیست. تنشی که در متن قبلی بحث شد با آنچه که ما در هر tick می‌بینیم مطابقت دارد – محتاطی در جریان‌های سفارش غالب است. با توجه به کاهش حجم معامله در بعدازظهر جمعه، بسیاری از معامله‌گران قبلاً در آستانه اعلام‌های غیرمنتظره با ریسک کمتری وارد بازار شده‌اند. این موضوع موجب کاهش مایع بودن بیشتر از حد معمول در جلسات شبانه می‌شود و ما را در برابر واکنش‌های بزرگ آسیب‌پذیر می‌سازد. اگر شما بر ساعت‌های آسیایی برای موقعیت‌گذاری تکیه می‌کنید، تحمل ریسک باید به تناسب مجدد تنظیم شود. در موقعیت‌گذاری، ما تصمیم به کاهش معرض جهت‌دار گرفته‌ایم در حالی که هج‌های دم را از طریق خرید آپشن‌های خارج از پول افزایش می‌دهیم. گفتنی است که این موقعیت‌گذاری ثابت نیست – بلکه باید دوباره تغییر کند نه فقط بسته به اعلام، بلکه به لحن پاسخ از وزرای مالی غربی کلیدی. الگوی گذشته نشان می‌دهد که جفت ارزهایی مانند EUR/USD و USD/CAD هر دو در زمان وضع تعرفه و در پاسخ به اقدام تلافی‌جویانه واکنش نشان می‌دهند. سفارش‌ها را زیر نظر داشته باشید. اسپردها به ما می‌گویند که چه چیزی در حال آمدن است حتی قبل از اینکه خبرگزاری‌ها بتوانند آن را تأیید کنند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و حالا تجارت را آغاز کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید