ترامپ در حال بررسی یک استراتژی تعرفه‌ای گسترده‌تر است و ممکن است افزایش سراسری تا ۲۰ درصد را معرفی کند. در حالی که او قبلاً انتظارات برای طرح تعرفه متقابل خود را کم‌اهمیت جلوه داده بود، تشویق‌های اخیر به تیمش نشان‌دهنده تغییر به سمت رویکردی تهاجمی‌تر است. برنامه‌هایی در حال توسعه است تا تعرفه‌های بالاتری به مجموعه‌ای از کشورها اعمال شود، به‌ویژه کشورهایی که ایالات متحده با آن‌ها کسری تجاری دارد. علاوه بر این، ممکن است تعرفه‌های خاص صنعتی معرفی شود که بر روی مواد معدنی ضروری و محصولات حاوی آن‌ها تمرکز کند.

گسترش مواجهه با تعرفه و پیامدهای بازار

ما اکنون با مجموعه‌ای از نشانه‌های سیاست تجاری مواجه هستیم که ممکن است در عرض چند هفته گسترش یابد و شتاب بگیرد. هنگامی که شخصیتی مانند ترامپ به‌طور جدی‌تری به افزایش تعرفه‌ها تمایل پیدا می‌کند، علی‌رغم تردیدهای قبلی، فشار بر بازارهایی که به جریان‌های کالایی مرزی منظم وابسته هستند ایجاد می‌شود. تمرکز مجدد تیم او بر بالا بردن تعرفه‌ها، چه به‌طور کلی و چه به‌طور هدفمند، بیشتر از یک تغییر لحن را نشان می‌دهد و ممکن است بر زنجیره‌های صنعتی که به دنبال گلوگاه‌ها در همه چیز از مواد اولیه تا مونتاژ نهایی هستند، لایه‌های فشاری اضافه کند. برای ما، تأکید اکنون به‌طور متمرکز بر تنظیم مجدد انتظارات است، به‌ویژه در مورد اینکه ریسک‌های جهت‌دار چگونه می‌توانند در کشف قیمت تأثیر بگذارند. معامله‌گران متمرکز بر نوسانات ضمنی باید توجه دقیقی به کالاها و بخش‌هایی داشته باشند که به شدت به ورودی‌های حیاتی وارداتی وابسته هستند، به‌ویژه آن‌هایی که تاریخچه‌ای از وابستگی به تأمین خارجی دارند. به عنوان مثال، هر چیزی که به لیتیم تصفیه‌شده، مگنت‌های خاکی کمیاب، یا نیکل فرآوری‌شده وابسته باشد، ممکن است شروع به نمایش نوسانات تندتری کند اگر تعرفه‌ها به‌طور انتخابی به کشورهایی که بر این بازارها سلطه دارند، اعمال شود. آن آسیب‌پذیری نسبت به اختلالات قیمت، به‌ویژه در قراردادهای با تاریخ انقضای کوتاه، ممکن است خیلی زودتر از آنچه که پیش‌بینی شده بود، پیش بیاید. بازار کلی ممکن است تا زمانی که اعلامیه‌های رسمی منتشر شوند، به طور کامل احتمال این اقدامات را در نظر نگیرد. با این حال، انتظار برای وضوح نهایی معمولاً شرکت‌کنندگان را در موقعیت نامطلوبی قرار می‌دهد اگر موقعیت‌های حفاظتی دیر انجام شوند. ما متوجه شده‌ایم که نوسانات سه‌ماهه در سهام‌های وابسته به کالا و تقاطع‌های ارزی اغلب قبل از رویداد واکنش نشان می‌دهند. این نوع حرکت در فضای مشتقات می‌تواند حتی دفاتر آماده را در معرض خطر قرار دهد اگر یون‌های آن‌ها به‌درستی در برابر کلاس‌های دارایی متعادل نشده باشد. ما در برخی از بخش‌های فلزات و نام‌های انرژی، نشانه‌های اولیه‌ای از این را مشاهده می‌کنیم که در آن گزینه‌ها کمی جلوتر از منحنی زیرین حرکت می‌کنند.

پیامدهای ثانویه و ملاحظات پوشش

از نظر استراتژیک، توجه اکنون باید به اثرات احتمالی بر روی تأمین‌کنندگان ثانویه معطوف شود. کشورهایی که از طریق اقتصادهای بزرگ صادرکننده به صورت غیرمستقیم به ایالات متحده مرتبط هستند، ممکن است شروع به افزایش جریان‌های سفته‌بازی کنند زیرا سرمایه‌گذاران ریسک‌های زنجیره تأمین را پوشش می‌دهند و در جستجوی ناکارآمدی‌های قیمت در سهام‌های لیست شده متقابل و جفت‌های ارزی خارجی هستند. ما این را قبلاً در شوک‌های نزدیک به تجارت مشاهده کرده‌ایم، جایی که بازیگران ثانویه نوساناتی را تجربه می‌کنند نه به دلیل اینکه اهداف اصلی هستند، بلکه به این دلیل که در زنجیره ارزش نزدیک هستند. یادآوری اینجاست که وقتی تعرفه‌ها به‌طور گسترده‌ای گسترش می‌یابند، فقط هزینه‌ها را در نقطه واردات افزایش نمی‌دهند، بلکه تمام زنجیره را تحت فشار قرار می‌دهند و مدل‌های قیمتی که تنها بر اساس مواجهه اصلی بنا شده‌اند، معمولاً عملکرد ضعیفی دارند. اینجاست که گزینه‌های با تاریخ انقضای کوتاه، محافظت در برابر ریسک‌های دمی و یادداشت‌های ساختاری می‌توانند ابزارهای انعطاف‌پذیری باشند نه فقط واکنش. اقدام به‌موقع می‌تواند امکان انتخاب را در صورتی که احساسات به سرعت تغییر کند، حفظ کند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید