قیمت نفت خام WTI به 61.99 دلار رسیده است و این رقم 4.96 دلار یا 7.40% کاهش نشان می‌دهد. این کاهش به اخبار تعرفه‌ای، انتظارات از رشد کندتر اقتصادی جهانی و اعلامیه‌ای از سوی ائتلاف اوپک+ در مورد افزایش بزرگتر از حد انتظار تولید نفت نسبت داده می‌شود.
از مه 2025، گروه اوپک+ تولید را به میزان 411,000 بشکه در روز افزایش خواهد داد و سه ماه افزایش برنامه‌ریزی شده را به طور یکجا اجرایی خواهد کرد. در طول هفته معاملاتی، قیمت‌های نفت خام 2.19% کاهش یافته که بدترین کاهش از زمانی است که در هفته 13 مارس 2023، 12.72% افت کرده بود.
تأثیر اعلام اوپک+
قسمت ابتدایی این تحلیل کاهش شدیدی در قیمت‌های نفت خام WTI را نشان می‌دهد که نزدیک به هشت درصد افت کرده است. این کاهش به دو محرک اصلی مربوط می‌شود: تعرفه‌های جدید و نگرانی‌های جمعی درباره حرکت اقتصادی بین‌المللی. علاوه بر این، اعلام اوپک+ برای افزایش عرضه به روشی تهاجمی‌تر از آنچه انتظار می‌رفت، فشار رو به پایین بیشتری ایجاد کرده است. این گروه از مه سال آینده تولید روزانه خود را به بیش از 400,000 بشکه افزایش خواهد داد و آنچه که در ابتدا رویکرد تدریجی بود به یک مرحله فشرده تبدیل می‌شود. برای زمینه‌سازی، این بدترین کاهش نفت از نظر هفتگی در بیش از یک سال است.
نتیجه‌گیری این وضعیت کاملاً ساده است — کاهش قیمت‌ها تنها بازتابی از یک دوره ناپایداری کوتاه‌مدت نیست. این کاهش نتیجه‌ای از ترکیبی از تغییرات سیاست و نشانه‌های وسیع‌تر است که تقاضای جهانی ممکن است مطابق پیش‌بینی‌های قبلی نباشد. تصمیم اوپک+ عملاً تعادل عرضه را تغییر می‌دهد و این امر یافتن ثبات افزایشی در قیمت‌ها را دشوار می‌سازد، مگر اینکه تقاضا به طرز چشمگیری افزایش یابد که در حال حاضر احتمال آن بعید به نظر می‌رسد.
در پی رفتار معاملاتی اخیر، ما شاهد افزایش جزئی در علاقه باز بودیم در حالی که نوسان ضمنی پس از بیانیه اوپک+ افزایش یافته است. این به ما می‌گوید که معامله‌گران در حال قرارگیری مجدد هستند و فعالیت‌های جدیدی در سایت‌های کوتاه و پوشش ریسک وارد می‌شود. نشانه‌های قوی وجود دارد که نشان می‌دهد موقعیت‌ها به سمت قیمت‌های بالاتر متمایل بوده‌اند، تنها برای اینکه ناگهان تغییر تولید آنها را غافلگیر کند.
مکانیسم‌های اینجا بیشتر به واکنش‌های فوری مربوط نمی‌شود و بیشتر به آماده‌سازی برای ضعف پایدار در اواخر سه‌ماهه دوم مربوط است. با توجه به زمان‌بندی تغییر عرضه — چندین ماه به جلو، اما به وضوح در حال حاضر در قیمت‌گذاری شده — ممکن است وسوسه‌انگیز باشد که فرض کنیم نوسان به زودی به پایان خواهد رسید. اما به طور ساختاری، تعادل اکنون به نفع فشارهای کوتاه‌مدت متمایل است، به خصوص با داده‌های اقتصادی از مصرف‌کنندگان بزرگ که نشان دهنده نشانه‌های فشار است.
فرصت‌ها و خطرات بازار
این چه معنایی دارد؟ یک فرصت، اما بی‌خطر نیست. با واکنش‌های منحنی‌های آتی، گسترش‌های تقویمی به طور جزئی شل‌تر شده‌اند، که از کمبود فوری عرضه در کوتاه‌مدت حکایت می‌کند. این موضوع در محصولات نیز مهم است، زیرا تقاضای سوخت تصفیه‌شده تمایل اندکی برای پر کردن این شکاف نشان می‌دهد. ما نرم شدن حاشیه‌ها و تقاضا در سراسر تقطیرها را مشاهده کرده‌ایم که به این معنی است که پالایشگران به احتمال زیاد محتاط خواهند ماند.
به همین دلیل، وقتی به استراتژی‌ها نگاه می‌کنیم، چابکی اهمیت دارد. یک نمودار بر روی تعصب جهت‌دار داشته باشید، اما به موقعیت‌های نوسانات کوتاه با احتیاط بپردازید — هنوز نوعی تعادل مجدد که نشان‌دهنده کامل شدن افت باشد نمی‌بینیم. اختیارهای فروش بلندمدت شروع به جذب پیشنهادات کرده‌اند و این تنها به دلیل احتیاط نیست. اکنون معضلی از مازاد عرضه ساختاری به قیمت‌گذاری شده، به خصوص اگر فعالیت صنعتی کندتر در نیمه دوم سال ادامه یابد، وجود دارد.
ما همچنین به نقطه‌های شکست محصول به دقت توجه داریم. گسترش‌های شکاف پیشرفت در اوایل سه‌ماهه شروع به معکوس شدن کرده‌اند که به این معنی است که پالایشگران ممکن است نرخ‌های تولید را کاهش دهند. این ممکن است ساخت نفت را در ذخایر کند کند، اما بدون افزایش تقاضای حمل و نقل یا مرتبط به حمل‌ونقل تنها به طور متعادل. بین سیگنال‌های ساختاری و حرکت قیمتی اخیر، دلیلی برای موقعیت‌یابی انعطاف‌پذیر اما دفاعی وجود دارد.
به طور خلاصه، بازار بیش از یک تیتر را هضم می‌کند. واکنش‌ها متناسب اما قوی بوده و قیمت‌گذاری‌های آتی نشان می‌دهد که ممکن است تحت فشار باقی بمانیم مگر اینکه یک کاتالیزور بزرگ مواد را ایجاد کند. معامله‌گرانی که انتظار فشارهای کوتاه بدون افزایش در داده‌های کلان را دارند ممکن است خود را در سمت نادرستی ببیند — حداقل در حال حاضر.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
