Norges Bank نرخ بهره خود را هفته گذشته حفظ کرد، زیرا مسیر نرخ بهره که در دسامبر تجدید نظر شده به هیچ‌گونه کاهش فوری اشاره نمی‌کند. در حالی که کاهش نرخ در این سال پیش‌بینی می‌شود، جزئیات مربوط به زمان آن اعلام نشده است و پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده کاهش‌های کوچک تا پایان 2027 است.
استدلال بانک بر اساس افزایش نرخ‌های تورم است که فراتر از انتظارات بوده است. کاهش‌های پیش از موعد می‌تواند موجب افزایش بیشتر قیمت‌ها شود و این باعث می‌شود بانک در رویکرد خود احتیاط کند.
مسیر نرخ بهره در میان عدم قطعیت جهانی تجدید نظر شد
تجدید نظر در مسیر نرخ بهره نشان‌دهنده افزایش حدود 25 واحد پایه است. Norges Bank عدم قطعیت را به دلیل اختلافات تجاری و تعرفه‌های احتمالی که بر برآوردهای تورم و رشد تأثیر می‌گذارد، می‌پذیرد.
پیش‌بینی می‌شود که Norges Bank ممکن است تا ژوئن نرخ‌ها را کاهش ندهد، زمانی که داده‌های بیشتری درباره تورم در دسترس خواهد بود. در این میان، انتظار می‌رود کرون نروژ به‌طور پایدار باقی بماند و یک روند صعودی جزئی را تجربه کند.
با توجه به اینکه راهنما فعلاً تغییر نکرده است، منحنی آتی به آرامی واکنش نشان داده است. قیمت‌گذاری به سمت ژوئن به‌طور نسبی ثابت مانده و نشان می‌دهد که معامله‌گران در کوتاه‌مدت انتظار یک شگفتی کاهش را ندارند. با این حال، درهای کاهش در اواخر سال همچنان باز است – فقط نه به‌طور فوری. آنچه که از به‌روزرسانی هفته گذشته روشن است، این است که Norges Bank صبر را انتخاب کرده است، نه تردید. آنها بین اجازه دادن به تورم برای کاهش بیشتر و اجتناب از یک چرخش پیش‌دستانه که می‌تواند بر روند نزولی فشارهای قیمتی کار کند، تعادل برقرار می‌کنند.
تأثیرات خارجی و چشم‌انداز تورم
تجدید نظر در مسیر نرخ دسامبر، که به خاطر افزایش 25 واحد پایه‌ای قابل توجه است، نشان‌دهنده نگرانی بیشتر حول خطرات تورمی پایدار نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی بوده است. این مشکلات تنها به متغیرهای داخلی اختصاص ندارد. نیروهای خارجی – تنش‌های تجاری و عدم قطعیت در مورد تعرفه‌ها – سیاستگذاران را محتاط نگه می‌دارند. این ورودی‌های جهانی تنها خطرات فرضی نیستند. آنها به‌طور مستقیم در قیمت‌های وارداتی و به‌طور کلی انتظارات دستمزد، به‌خصوص در یک بازار کار تنگ، تأثیر می‌گذارند.
Bache و سایر اعضای کمیته نمی‌خواهند در موقعیتی قرار بگیرند که مجبور به لغو کاهش نرخ شوند. این همان زمینه‌ای است که معامله‌گران باید در نظر داشته باشند. با کنار گذاشتن افزایش‌ها و به‌طور موقت عدم اجرای کاهش‌ها، داستان بازده بیشتر به سمت ثبات نسبی معطوف می‌شود، فقط در صورتی که تورم یک شگفتی قابل توجه ارائه دهد.
این موضوع برای نحوه تفکر ما درباره موقعیت‌های جبهه‌ای تأثیر دارد. این امر به نفع شرط‌بندی‌های جهت‌دار سریع نیست. در واقع، حفظ انعطاف‌پذیری در معاملات در هفته‌های آینده می‌تواند مفید باشد. قیمت‌گذاری در منحنی نشان‌دهنده پیشرفت آرام به سمت نرخ‌های پایین‌تر است و هرگونه بازتنظیم در انتظارات احتمالاً نیازمند یک خوانش شاخص قیمت مصرف‌کننده واضح خواهد بود که به‌طور قابل توجهی از خط پایه مارس فاصله داشته باشد.
نسبت به نوسانات ارزی، انتظار می‌رود کرون در کوتاه‌مدت ثابت باقی بماند. احتمالاً به دلیل حمایت از carry، تقویت خفیفی نیز وجود خواهد داشت. اما تغییر واقعی در قیمت‌گذاری نرخ‌ها زمانی خواهد بود که به جلسه ژوئن نزدیک شویم و سیگنال بعدی و واضح تورم برسد. باید با احتیاط نسبت به حدس و گمان‌های کاهش نرخ قبل از آن نزدیک شویم.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
