بازار نگران از اعلامیه‌های مهم تعرفه‌ها در امروز است که تحت تأثیر گزارشی از CNBC قرار دارد که استراتژی‌های تعرفه را شامل نرخ کلی، سیستم تدریجی و نرخ‌های خاص کشورها معرفی می‌کند.
نرخ کلی به نظر می‌رسد که کمتر محتمل است، زیرا کارولین لوویت، سخنگوی کاخ سفید اظهار داشت که تعرفه‌ها به‌طور فوری اجرا خواهند شد. چالش‌های بوروکراتیک ممکن است پذیرش تعرفه‌های تدریجی یا خاص کشور را مختل سازد و این موضوع به گمانه‌زنی در مورد نرخ‌های یکنواخت‌تر منجر می‌شود.
انتظارات تحلیلگران درباره نرخ تعرفه‌ها
وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت پیشنهاد کرد که نرخ‌های اعلام شده تعرفه به عنوان حداکثر عمل خواهند کرد. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که تعرفه جهانی ممکن است ۱۰-۱۵ درصد باشد، که احتمالاً کمتر از ۱۰ درصد خواهد بود و این می‌تواند نگرانی‌های بازار را کاهش دهد.
توجه همچنین به پایه قانونی تعرفه‌ها متمرکز خواهد بود، زیرا ترامپ با چالش‌هایی در قدرت‌های اضطراری خود روبرو است. پس از اعلام، انتظار می‌رود اقدامات تلافی‌جویانه از کانادا، مکزیک، اروپا و کشورهای آسیایی صورت گیرد.
آنچه تا کنون دیده‌ایم، مسیر نسبتاً مستقیمی برای اجرای تعرفه‌ها ارائه می‌دهد، اگرچه با ظرافت‌هایی که با محدودیت‌های سیاسی و اداری ارتباط دارد. پیشنهاد اینکه نرخ جهانی می‌تواند به عنوان سقف عمل کند، به بازارها کمی فضای تنفسی می‌دهد. بیان بسنت از تعرفه به عنوان یک سقف نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری است — که اهمیت دارد. این امکان را برای کاهش تنش یا تنظیمات جایگزین مدیریت‌شده باز می‌کند، بسته به اینکه مذاکرات در هفته‌های آینده چگونه پیش برود.
نظر لوویت که به‌طور فوری تعرفه‌ها اعمال خواهد شد، نشان می‌دهد که سیاست‌گذاری بیشتر تحت تأثیر زیبایی‌شناسی و حرکت داخلی است تا فرایندهای رویه‌ای. از دیدگاه ما، این بدان معناست که زمان‌بندی می‌تواند ناگهانی باشد، بنابراین باید به این موضوع توجه کرد — احتمالاً فضای چندانی برای تنظیم مجدد پس از اعلام رسمی نخواهد بود.
واکنش جهانی و پیامدهای استراتژیک
بازار فقط منتظر نیست که نرخ‌های جدید چه خواهند بود. پایه قانونی اهمیت دارد — این تأثیر می‌گذارد که هر اقدامی چقدر ممکن است ادامه داشته باشد. با توجه به چالش‌هایی که ترامپ با استفاده از قدرت‌های اضطراری مواجه است، خطر غیرقابل‌چشم‌پوشی وجود دارد که هر تعرفه‌ای که تحت چنین پیشرفتی معرفی شود، ممکن است مورد چالش یا تعلیق قرار گیرد. این به ارزیابی مدت زمان مدیریت ساختارهای تجاری شامل تاریخ‌های آینده تأثیر می‌گذارد.
خارج از چارچوب‌های داخلی، باید به لایه واکنش نگاه کنیم. کانادا و مکزیک به‌طور تاریخی سریع به واکنش پرداخته‌اند و اگر اروپا و چند اقتصاد آسیایی نیز به همین شکل عمل کنند، واکنش تنها سیاسی نخواهد بود؛ بلکه به تغییر دینامیک‌های زنجیره تأمین و جریان‌های ثانویه تعرفه‌ها منجر خواهد شد. این مهم است زیرا این موضوع نوسانات ثانویه را در کالاها و ورودی‌های صنعتی خاصی معرفی می‌کند که معمولاً تحت شرایط عادی پایدار باقی می‌مانند.
از منظر ما، این بیشتر به این مربوط می‌شود که آیا نرخ‌های تعرفه اعلام می‌شود، و بیشتر به اینکه آنها چقدر سریع به اجرا در می‌آیند، گستره تلافی‌جویی چقدر وسیع است و اینکه ساختار قانونی تحت بررسی چگونه عمل می‌کند. ایجاد مدل‌های قیمتی در حال حاضر بدون تنظیم برای این متغیرها، خطرات نزولی فوری را نادیده می‌گیرد.
برای موقعیت‌گذاری آتی در کوتاه‌مدت، نوسانات ضمنی در ابزارهای نرخ بهره و شاخص‌های اصلی سهام قابل توجه است. آنها انتظارات واقعی‌زمانه از آنچه در پیش است را قبل از اینکه بازار نقدی به‌طور کامل آن را جذب کند، منعکس می‌کنند. به نوعی، قیمت‌گذاری پیش از اعلام می‌تواند در راستای هدایت اطلاعاتی باشد حتی اگر نرخ‌های سرفصل پایین‌تر از آنچه انتظار می‌رفت، باشد. آنچه که ما به‌طور مؤثر انجام می‌دهیم، ردیابی نه تنها سرفصل، بلکه واکنش‌های پیش‌بینی‌شده است.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و در حال حاضر شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
