بیت کوین ۳.۵٪ کاهش یافته و به ۳,۱۱۰ دلار رسیده و اکنون قیمت آن ۸۴,۱۶۳ دلار است. این افت با روند کلی بازار همسو است، زیرا S&P 500 به میزان ۱.۶٪ و نزدک به میزان ۲.۲٪ کاهش یافته‌اند. در ابتدای روز، به نظر می‌رسید دارایی‌های ریسک‌پذیر حمایت شده‌اند، اما این ثبات دچار تزلزل شده است. در مقابل، نرخ تبادل USD/JPY کاهش خود را متوقف کرده است و این نشان‌دهنده پتانسیل برای تثبیت است. با این حال، بازدهی‌های اوراق قرضه نیز بین ۶ تا ۹ واحد پایه در کل منحنی کاهش یافته است، که نشان‌دهنده فشارهای جاری در بازار است.

احساس ریسک در حال تغییر در بازارها

این به این معنی است که بیت کوین، همراه با بسیاری از دارایی‌های دیگر که به عنوان دارایی‌های پر ریسک تلقی می‌شوند، روز را با اساس قوی‌تری آغاز کرده است—احساس ثباتی در اوایل روز وجود داشت. اما این اعتماد به تدریج تحلیل رفته است. کاهش در سهام به ما می‌گوید که احساسات گسترده‌تر تحت آزمایش قرار دارد. زمانی که S&P و نزدک به طور همزمان به سمت پایین حرکت می‌کنند، به ندرت تصادفی است. مردم در حال عقب‌نشینی و ارزیابی مجدد ریسک هستند. افت ۳.۵٪ در بیت کوین این حس را منعکس می‌کند: تمایل کمتری برای نگه‌داری دارایی‌های ناپایدار که در زمان افزایش عدم قطعیت هستند. در همین حال، USD/JPY—پس از نزول مداوم اخیر—سقوط خود را متوقف کرده است. این می‌تواند به این معنی باشد که شتاب نزولی در حال کاهش است. اما هنوز زود است و یک روز تمام داستان را نمی‌گوید. ما متوجه شده‌ایم که وقتی دلار-ین تثبیت می‌شود، سایر دارایی‌ها گاهی اوقات از آن الهام می‌گیرند. در این زمان‌ها پیگیری نرخ‌های تبادل مفید است، به‌ویژه زمانی که ین اغلب به عنوان پناهگاه امن عمل می‌کند. یک معکوس در آن می‌تواند تغییرات در احساسات گسترده‌تر را منعکس کند یا حتی قبل از تغییرات در جاهای دیگر پیش بیفتد. مواردی که بیشتر قابل توجه است، تغییر در بازدهی‌های اوراق قرضه است. افت در تمام سررسیدها، از معادلات ۲ ساله تا خزانه‌داری ۱۰ ساله، نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای اوراق بهادار با ریسک پایین است. وقتی که بازدهی در یک روز بین ۶ تا ۹ واحد پایه کاهش می‌یابد، معمولاً نشانگر احتیاط افزایش یافته است. پول در جایی پارک می‌شود—به‌طور ایمن. این یک پیام است که دشوار است نادیده گرفته شود.

تنظیم استراتژی‌های تجاری با احتیاط

اکنون، این موضوع چه تاثیری بر قرارگیری در قراردادهایی که به نوسانات قیمت وابسته هستند دارد؟ ما باید در مورد سرعت تنظیم موقعیت‌هایمان احتیاط کنیم. عدم پیگیری در پرش اولیه نشان‌دهنده اعتقاد شکننده است. نوسانات ممکن است اگر بازارها همچنان به نشانه‌های ریسک‌زدایی واکنش نشان دهند، شروع به تجمع کنند. با این حال، واکنش نرخ‌های بهره و ثبات در USD/JPY به هر حال یک بالشتک جزئی فراهم می‌کند. اما این مشروط است. بستگی به این دارد که آیا تقاضا برای اوراق قرضه همچنان بالا بماند و آیا فشار رو به بالا به دلار بازگردد. تغییر دیگری که ارزش یادآوری دارد—جریان‌های احتمالی از طریق زنجیره‌های گزینه‌ای نشان می‌دهد که معامله‌گران تمایل کمتری به قرارگیری تهاجمی در سمت صعود داشته‌اند. علاقه باز در تماس‌های نزدیک به تاریخ کاهش یافته و شیب دلتا بیشتر به‌سمت وضعیت خنثی متمایل شده است نسبت به هفته گذشته. این تنظیم معمولاً پیش از تثبیت قیمت گسترده‌تر روی می‌دهد. این به ما می‌گوید که افراد کمتری با قاطعیت در یک سمت شرط بندی می‌کنند و اینکه بازتعادل می‌تواند موجب نوسان بیشتر شود. به‌طور کلی، اگر بازارهای اوراق قرضه به قیمت‌گذاری انتظار سیاست نرم‌تر ادامه دهند، احتمالاً نوسانات ضمنی افزایش خواهد یافت. این بر روی قیمت‌گذاری‌های حق بیمه در میان گزینه‌های کوتاه‌مدت تاثیر خواهد گذاشت. ما باید به تغییرات نرخ‌های تامین مالی هوشیار باشیم. چند واحد پایه در هر دو سمت می‌تواند ایجاد اختلالات موقتی در معاملات با مدت زمان طولانی کند. استراتژی‌های پوشش نیز زمانی که نوسانات ضمنی دچار اختلال شوند، کمتر کارآمد می‌شوند—چون ممکن است اگر این فشار نزولی در سهام فناوری ادامه یابد. اکانت زنده VT Markets خود را بسازید و حالا معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید