احساس نهایی مصرف‌کننده برای مارس به 57.0 رسیده که پایین‌تر از 57.9 مورد انتظار است. مقایسه نشان‌دهنده کاهش از خوانش قبلی 64.7 است. شرایط کنونی به 63.8 بهبود یافته که از تخمین اولیه 63.5 فراتر رفته است، در حالی که انتظارات به 52.6 کاهش یافته و از 54.2 مورد انتظار پایین‌تر است. انتظارات تورمی افزایش یافته است، با نرخ تورم یک‌ساله 5.0٪ و نرخ تورم پنج‌ساله 4.1٪ که دومی بالاترین میزان در 32 سال اخیر است.

دیدگاه‌های مصرف‌کنندگان درباره اشتغال و تورم

دو سوم مصرف‌کنندگان پیش‌بینی می‌کنند که در سال آینده بیکاری افزایش یابد که بالاترین سطح از سال 2009 است. کاهش احساسات بر گروه‌های مختلف جمعیتی و وابستگی‌های سیاسی تأثیر می‌گذارد و نشان‌دهنده نگرانی‌های گسترده‌ای است. آنچه در حال حاضر مشاهده می‌شود تصویری نسبتاً مختلط از چگونگی دیدگاه مصرف‌کنندگان نسبت به آینده ترسیم می‌کند نه تنها از نظر رشد اقتصادی بلکه از نظر ثبات مالی روزانه خودشان. عدد اصلی برای احساسات به طور قابل توجهی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها قرار دارد که معمولاً باعث بازنگری در اشتهای ریسک می‌شود، به ویژه برای کسانی که تغییرات قیمتی زودهنگام را در نظر می‌گیرند. پس‌رفت از خوانش قبلی نشان دهنده از دست دادن نگران‌کننده اعتماد به نفس است که شاید شدیدتر از آنچه بسیاری فقط چند هفته پیش انتظار داشتند، باشد. زمانی که شرایط امروز کمی بهتر به نظر می‌رسد اما انتظارات درباره ماه‌های آینده بدتر می‌شود، این نشان می‌دهد که افراد بهبودهای فعلی را غیرقابل اعتماد یا کوتاه‌مدت می‌دانند. می‌توانیم استنباط کنیم که در حالی که خانوارها ممکن است از برخی تسکین‌ها بهره‌مند شوند — شاید از طریق کاهش هزینه‌های سوخت یا افزایش‌ موقتی درآمد — دیدگاه نسبت به آینده به وضوح کمتر خوشبینانه است. این نکته قابل توجهی است. سپس موضوع تورم وجود دارد. انتظارات کوتاه‌مدت به طور مداوم بالاست و به 5.0٪ باقی می‌ماند، در حالی که رقم بلندمدت به سطوحی افزایش یافته که در سه دهه اخیر مشاهده نشده است. این تغییر کوچکی نیست. آنچه که به چشم می‌خورد، خوانش تورم پنج‌ساله است — که معمولاً به آرامی تغییر می‌کند و وقتی تا این حد بالا می‌رود، ما را وادار می‌کند تا بررسی کنیم که آیا کاهش تورم واقعاً در حال پیشرفت است یا ممکن است با چالش‌های جدیدی مواجه شود.

پیامدها برای بازارها و سیاست

این تغییر در احساسات در سراسر دنیا در حال اتفاق افتادن است، صرف نظر از منطقه، رده درآمد یا گرایش سیاسی، که این موضوع را دشوارتر می‌کند که نادیده گرفته شود. به طور اساسی، تقریباً 67٪ از افراد اکنون پیش‌بینی می‌کنند که بیکاری افزایش می‌یابد — که این بالاترین سهم از آخرین رکود مالی بزرگ در سال 2009 است. این موضوع فقط به این دلیل اهمیت دارد که نشان‌دهنده نگرانی خانوارها است، بلکه به این دلیل که انتظارات بازار کار تمایل دارند بر هزینه‌های مصرف‌کننده تأثیر بگذارند حتی قبل از تأیید داده‌های پرداخت. از منظر تجاری، این نشانگرها اهمیت دارند. ما احتمالاً خواهیم دید که این تغییرات در چشم‌انداز به نوسان‌های ضمنی نفوذ می‌کنند، به ویژه در بخش‌هایی که به تقاضای دوره‌ای مرتبط است یا نسبت به شگفتی‌های تورمی حساس هستند. تنگ‌شدن اسپردها یا تمایل به کج شدن ریسک می‌تواند نشانه افزایش تقاضا برای پوشش‌ها باشد. نیازی نیست که یک جهش در VIX مشاهده کنید تا ناراحتی را آغاز کنید — این معمولاً در نرخ نوسانات و در گزینه‌های آتی است. علاوه بر این، با افزایش انتظارات تورمی بلندمدت، موقعیت‌های مرتبط با نرخ‌های آتی یا قیمت‌گذاری مبتنی بر تورم نیاز به بازنگری خواهند داشت. اگر تثبیت انتظارات شروع به تضعیف کند، فرضیات بانک مرکزی ممکن است مورد ارزیابی مجدد قرار گیرد، به‌ویژه در منحنی‌های راهنمایی آتی. این موضوع می‌تواند بر میزان اعتباری که می‌توانیم برای نگهداری محکم داشته باشیم تأثیر بگذارد. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید