احساسات کسب و کار و مصرف کننده در ایالات متحده در حال کاهش است و نشانه‌هایی وجود دارد که داده‌های سخت ممکن است به زودی این روند را بازتاب دهند. تعرفه‌ها شوکی به اقتصاد وارد کرده و باعث تغییر تمرکز از تورم به رکود گردیده است که منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا شده است.
شاخص ISM نشان‌دهنده یک کاهش سریع در احساسات میان شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان است. از زمان “روز آزادی”، بازارهای سهام ایالات متحده بیش از ۱۰ درصد از ارزش خود را از دست داده‌اند که نشان‌دهنده افزایش عدم‌قطعیت در مورد ثبات اقتصادی است.
انتظارات بازار نشان‌دهنده کاهش حدود ۱۰۰ واحد پایه نرخ بهره از سوی فدرال رزرو است. این نشان می‌دهد که نگرانی‌ها در مورد رکود احتمالی به عنوان مسئله‌ای فوری‌تر از خطرات تورمی ناشی از افزایش تعرفه‌ها دیده می‌شود.
احساسات و شاخص‌های اقتصادی
آنچه که اکنون مشاهده می‌کنیم وضعیتی است که حال و هوا میان کسب و کارها و مصرف‌کنندگان در ایالات متحده از نگران‌کننده به طور کامل منفی تغییر کرده است. شاخص ISM، که به ما می‌گوید شرکت‌های صنعتی و خدماتی چه احساسی دارند، به سرعت در حال سقوط است. این یک معیار پیشرو است و وقتی اینقدر سریع سقوط کند، معمولاً توسط کندی‌های محسوس در فعالیت اقتصادی واقعی دنبال می‌شود. تاکنون، بخش عمده‌ای از ضعف احساسی بوده است، اما ما انتظار داریم که داده‌های اقتصادی ملموس‌تری به زودی این تردیدها را بازتاب دهند.
از زمانی که بازارها به‌طور غیررسمی “روز آزادی” را علامت‌گذاری کردند — که به نقطه عطف اقتصادی تلقی می‌شد — سهام بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته است. این نوع حرکت به ما می‌گوید که سرمایه‌گذاران دیدگاه را دوباره ارزیابی کرده و دیگر به شکایات تورم اهمیت نمی‌دهند و بیشتر به ترس از رکود اقتصادی واکنش نشان می‌دهند. این خودش تغییری معنی‌دار است، زیرا تورم قبلاً بخش مرکزی تقریباً تمام اظهارات بانک‌های مرکزی در سال جاری بود.
در پاسخ، قیمت‌های آتی در بازار نرخ‌ها به طور چشمگیری تغییر کرده است. ما اکنون در حال مشاهده پیش‌بینی‌هایی هستیم که چهار کاهش استاندارد یک چهارم درصدی از سوی فدرال رزرو در ماه‌های پیش رو را شامل می‌شود که در مجموع حدود ۱۰۰ واحد پایه است. این یک تغییر بی‌اهمیت نیست. برای اینکه این موضوع در قیمت‌ها لحاظ شود، باید اعتماد فزاینده‌ای وجود داشته باشد که اقتصاد نمی‌تواند شرایط فعلی سیاست‌ها را بدون عقب‌نشینی حفظ کند.
نوسان و موقعیت‌یابی بازار
به عنوان معامله‌گران، این به طور طبیعی نیاز به تنظیم مجدد را ایجاد می‌کند. در نوسانات نرخ‌ها در سرتاسر منحنی، به ویژه در مدت زمان کوتاه تا متوسط، فرصتی وجود دارد. با توجه به اینکه بازار در حال حاضر چه چیزی را قیمت‌گذاری می‌کند، هر داده‌ای که حتی انتظارات متوسط را نیز پایین‌تر بیاورد می‌تواند به تسریع مسیر به سوی اولین کاهش منجر شود. برعکس، اگر داده‌های سخت بهتر از آنچه که ترسیده می‌شد، باقی بمانند، ممکن است یک بازگشت موقت از آن انتظارات را ببینیم؛ اما احساسات هم‌اکنون از حالت پایدار خود خارج نشده است.
از نظر نوسان، بازار گزینه‌ها شروع به بازتاب این نگرانی‌ها کرده است. نوسانات ضمنی در سررسیدهای کوتاه‌مدت افزایش یافته در حالی که سررسیدهای طولانی‌تر بیشتر در حالت تثبیت باقی مانده‌اند. این عدم تطابق نشان می‌دهد که معامله‌گران برای شوک‌های کوتاه‌مدت آماده می‌شوند، در حالی که همچنان تصویر کلی را قابل مدیریت می‌دانند. برای موقعیت‌یابی، حذف تعصب ریسک دمی و تمرکز بر بازی‌های جهت‌دار مؤثرتر بوده است. با این حال اگر چند چاپ CPI بعدی ناامیدکننده باشند، دوباره‌ارزیابی سرعت می‌گیرد و هجینگ دمی ممکن است دوباره به میان بیاید.
با تغییر روایت ایالات متحده به سرعت، ما داده‌های اروپایی و آسیایی را بسیار نزدیک‌تر از معمول زیر نظر داریم. دینامیک‌های رشد نسبی احتمالاً در هفته‌های آینده بیشتر اهمیت خواهند داشت. معامله‌گران باید آماده برای جلسات پر نوسان و حرکات تساوی در معاملات قبلاً یک‌طرفه باشند. اعتماد اوج در نیمه اول سال کاهش یافته و انعطاف‌پذیری در استراتژی به یک الزام تبدیل شده است.
حساب زنده خود را در VT Markets ایجاد کنید و حالا شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
