دارایی‌های ریسکی در حال حاضر تحت فشار قرار دارند زیرا معامله‌گران قبل از اعلام تعرفه‌های متقابل ایالات متحده در روز چهارشنبه، رویکرد احتیاط‌آمیزی را اتخاذ کرده‌اند. گزارش اخیر نشان داد که تعرفه‌های بالاتری که احتمالاً به 20٪ می‌رسند در حال بررسی هستند که این موضوع احساسات منفی ناشی از آخرین نظرسنجی احساس مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان را تشدید کرده است که انتظار تورم بلندمدت بیشتری را نشان می‌دهد.
برنامه تعرفه‌های آینده محور توجه بازار است، هرچند که داده‌های اقتصادی مهم ایالات متحده نیز فردا منتشر خواهد شد. محیط همچنان به سمت عدم ریسک متمایل است و ارزهای کالایی در حال کاهش هستند در حالی که دلار ایالات متحده، فرانک سوییس و ین ژاپن عملکرد قوی‌تری از خود نشان می‌دهند. شاخص‌های ایالات متحده در نزدیکی پایین‌ترین سطح‌های خود معامله می‌شوند و بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح‌های جدید نزدیک می‌شود.
احساسات بازار تحت تأثیر نگرانی‌های تعرفه
این به‌روزرسانی نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان در بازار از قرارگیری در دارایی‌های مرتبط با ریسک به عقب برمی‌گردند، عمدتاً به دلیل اعلام تعرفه‌های آینده از واشنگتن. شایعاتی وجود دارد که این اقدامات تجاری جدید ممکن است شامل نرخ‌هایی به اندازه 20٪ باشد که با توجه به زمینه، تغییر کوچکی نیست. به‌طور همزمان، آمار اخیر از دانشگاه میشیگان نشان می‌دهد که انتظار می‌رود تورم برای مدتی بیشتر از آنچه قبلاً تصور می‌شد باقی بماند که این موضوع تنش را کاهش نمی‌دهد. این تحولات به‌طور کلی یک لحن محتاطانه را در بازارهای مالی ایجاد کرده است.
اعلامیه مورد انتظار در اواسط هفته به عنوان عامل اصلی پناه بردن به امنیت به نظر می‌رسد. معامله‌گران به نظر می‌رسد که در دارایی‌هایی مانند سهام و برخی ارزهای کالایی که معمولاً به شدت به حرکت اقتصادی جهانی وابسته هستند، مواضع کمتری داشته باشند. در همین حال، ارزهایی که به‌خاطر حفظ ارزش در زمان‌های ناپایدار شناخته می‌شوند — مانند ین ژاپن و فرانک سوییس — ترجیح داده می‌شوند. دلار نیز به‌عنوان یک گزینه ایمن‌تر، خریداران پایداری را جذب می‌کند نه به دلیل تغییر پیش‌بینی‌های نرخ بهره.
با توجه به این پیش‌زمینه، که ترجیح به وضوح به سمت ثبات تغییر کرده است، ما شاهد این هستیم که شاخص‌های سهام ایالات متحده در نزدیکی پایین‌ترین سطح‌های اخیر خود ادامه دارند. شاخص‌های فنی نتوانسته‌اند بار نگرانی‌های مربوط به بازده و انتظارات تنگ شدن نقدینگی را کنار بزنند. به‌طوری‌که، به نظر می‌رسد بیت‌کوین در این محیط نتوانسته است پایداری پیدا کند و سطوح کنونی خیلی از حمایت‌های نزدیک به‌هم فاصله ندارد. دارایی‌های دیجیتال به‌طور کلی به‌عنوان سهام رشد در شرایط کاهش نقدینگی تلقی می‌شوند، نه به‌عنوان ذخایر ارزش.
در این مرحله، هر گونه خوش‌بینی درباره افزایش در کوتاه‌مدت به نظر می‌رسد کم رنگ است. بازارها احتمالاً تا زمانی که درباره تعرفه‌ها یا داده‌های کلیدی فردا نتیجه گیری نشود به ریسک پاداش نمی‌دهند. به نظر ما، برآورد ریسک‌ها به سمت حفظ سرمایه متمایل است تا تلاش برای بازده.
موضع‌گیری دفاعی و روند‌های نوسان
معامله‌گران که از ابزارهای مشتقه برای مدیریت قرارگیری استفاده می‌کنند، در این مرحله به دقت در مقیاس نیاز دارند. گزینه‌های کوتاه‌مدت اکنون مورد توجه قرار گرفته‌اند و نوسانات ضمنی افزایش یافته است — به‌ویژه در بخش‌هایی که بیشتر به زنجیره‌های تأمین جهانی وابسته هستند. موضع‌گیری همچنان دفاعی باقی مانده است. معاملات آتی سهام دوباره در حال شکل‌گیری برای باز شدن پایین هستند و هر چیزی که به داده‌های قوی مصرف وابسته باشد ممکن است همچنان ضعیف عمل کند.
در مورد نرخ‌ها، خطرات تورم بلندمدت، همان‌طور که توسط اعداد میشیگان نشان داده شده است، احتیاط بیشتری را در مورد موضع‌گیری در درآمد ثابت توجیه می‌کند. بازار اوراق قرضه هنوز نشان‌دهنده برخی از تردیدها در مورد توانایی فدرال رزرو برای تسهیل در اواخر امسال است که معاملات مدت‌دار را دشوار می‌کند. بازده واقعی متقارن است. این موضوع، کتاب بازی را نسبتاً محدود می‌کند؛ باید گزینشی عمل کرد و به‌صورت فعال‌تری به مدیریت ریسک‌های نزولی در حالی که عدم قطعیت کلان هنوز در حال بازی است، پرداخت.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
