کلید تجارت موفق در سال ۲۰۲۵ ساده است. این موضوع با ردیابی تغییرات نرخ برخی از بانک‌های مرکزی آغاز می‌شود.
این ایده نه جدید است و نه انقلابی؛ بانک‌های مرکزی همیشه نقش محوری در شکل‌دهی به حرکات بازار داشته‌اند. سیاست‌های آنها به‌عنوان نیروهای جاذبه‌ای عمل می‌کنند که بازار را در کنار هم نگه می‌دارند و ارزها، سهام و کالاها را در راستای هم قرار می‌دهند – یا آنها را به آشفتگی می‌کشند. ما فکر می‌کنیم که امسال نیز چنین خواهد بود، زیرا بانک‌های مرکزی سعی می‌کنند یک اقتصاد جهانی را هدایت کنند که با سیاست‌های متغیر، رهبران دولتی و تنش‌های ژئوپولیتیکی فزاینده مشخص می‌شود.
دلار آمریکا همانند همیشه لحن بازار را تنظیم خواهد کرد. در حالی که ما انتظار کاهش‌های ملایم نرخ از فدرال رزرو را پس از دوره فشاری تهاجمی آن داریم، داستان دلار در همین جا به پایان نمی‌رسد. مقاومت آن، که ریشه در یک اقتصاد قوی در ایالات متحده و وضعیت دائمی آن به‌عنوان پناهگاه امن دارد، آن را به یک کاندیدای مناسب برای خرید انتخابی تبدیل می‌کند. به نظر ما، دلار احتمالاً در دوران‌های بازگشت حمایت پیدا خواهد کرد و این فرصت‌هایی را برای معامله‌گران فراهم می‌آورد تا از افت‌ها بهره‌برداری کنند، در حالی که از تعهدات بلندمدت صعودی پرهیز کنند.
در مقابل، یورو تحت یک سفر پر خطر‌تر قرار دارد. با احتمال کاهش نرخ‌ها به‌طور تهاجمی از سوی بانک مرکزی اروپا، یورو ممکن است تحت فشار مداوم قرار گیرد. ما فکر می‌کنیم این موضوع فرصت واضحی برای فروش یورو در صعودهای کوتاه‌مدت به‌ویژه در برابر همتایان قوی‌تری مانند دلار یا ین ژاپن ایجاد می‌کند. شکنندگی اقتصادی مداوم منطقه یورو تنها این چشم‌انداز منفی را تقویت می‌کند.
پوند بریتانیا تصویری متوازن‌تر را به نمایش می‌گذارد. رویکرد سنجیده بانک انگلستان نسبت به سیاست نرخ به ثبات نسبی اشاره دارد و ما بر این باوریم که پوند می‌تواند جایگاهی در معاملات متقابل ارزها پیدا کند. استرلینگ ممکن است حرکات دراماتیکی که در جاهای دیگر دیده می‌شود را نداشته باشد، اما همین ثبات می‌تواند آن را برای معامله‌گران جستجوی فرصت‌های کم‌خطر جذاب کند.
در همین حال، ما ین ژاپن را به‌عنوان ارزی در حال تقویت می‌بینیم که از دهه‌ها سیاست پولی فوق‌العاده رقیق فاصله گرفته است. با این که بانک ژاپن به نشانه‌های افزایش نرخ اشاره می‌کند – پدیده‌ای نادر – ین در موقعیت تقویت در برابر همتایان ضعیف‌تر قرار دارد. به نظر ما، این تغییر، ین را به کاندیدای اصلی برای موقعیت‌های بلند تبدیل می‌کند، به‌ویژه در برابر یورو و دلار کانادا.
با این حال، فرانک سوئیس به‌نظر می‌رسد که در حال پیمودن مسیر ضعیف‌تری است. ما انتظار کاهش‌های قابل توجه نرخ از بانک ملی سوئیس را داریم که می‌تواند جذابیت پناهگاه امن فرانک را تضعیف کند. از نظر ما، این موضوع درهای فروش فرانک در برابر ارزهایی که توسط اصول اقتصادی قوی‌تر پشتیبانی می‌شوند را باز می‌کند.
ارزهای مرتبط با کالا مانند دلارهای استرالیا و نیوزیلند فرصت‌هایی ترکیبی را ارائه می‌دهند. در حالی که انتظار می‌رود در هر دو اقتصاد کاهش نرخ‌ها صورت گیرد، ما فکر می‌کنیم که صادرات محوری آنها و بازده‌های نسبی بالاتر به جذب علاقه خرید در میان‌مدت ادامه خواهند داد. به نظر ما، این ارزها برای معامله در برابر همتایان آسیب‌پذیرتر، مانند یورو و فرانک، کاملاً مناسب هستند.
دلار کانادا، از سوی دیگر، با چالش‌هایی مواجه است. با انتظار کاهش‌های تهاجمی نرخ و اقتصادی که به تقاضای جهانی حساس است، ما بر این باوریم که loonie در موقعیتی برای فروش قرار دارد. حتی حمایت احتمالی از قیمت‌های نفت نیز ممکن است نتواند فشار کلی رو به پایین را جبران کند، به‌ویژه در برابر ارزهای با نرخ ثابت یا رو به افزایش.
با در نظر داشتن این دینامیک‌های کلان اقتصادی، سوال پیش می‌آید: چگونه می‌توانیم بهترین قدم را برای سال ۲۰۲۵ برداریم؟
شاخص دلار آمریکا (USDX) پس از حرکت صعودی هفته گذشته ثابت مانده و در نزدیکی یک ناحیه مقاومت حیاتی معامله می‌شود.
ما بر این باوریم که این نشانه‌ای از یک دوره تثبیت احتمالی است، با حرکات قیمت که احتمالاً در اطراف ۱۰۸.۱۵ محور خواهد بود. اگر شتاب صعودی از سر گرفته شود، ممکن است شاخص ۱۰۹.۶۰ یا حتی ۱۱۰.۴۰ را آزمایش کند. با این حال، هر گونه عدم توانایی در نگه داشتن این سطوح ممکن است منجر به بازگشت شود و فرصت‌هایی برای بازی‌های تاکتیکی کوتاه‌مدت فراهم کند.
جفت EUR/USD در محدوده بالای ۱.۰۲۰۰ حمایت پیدا کرده است که سطحی حیاتی برای حرکات این هفته به حساب می‌آید. با تثبیت این جفت، رفتار قیمت منفی در نزدیکی ۱.۰۳۶۰ یا ۱.۰۴۱۰ قابل توجه است.
اگر یورو یک نوسان پایین جدیدی ایجاد کند، ما بر این باوریم که فرصت‌هایی برای بازگشت‌های صعودی ممکن است در اطراف ۱.۰۰۳۵ ظاهر شود، که این سطحی است که باید به دقت نظارت شود.
GBP/USD از نوسانی از سطح ۱.۲۳۶۰ که نظارت می‌شود، به سمت بالا آمده و قیمت اکنون در نزدیکی مقاومت در ۱.۲۵۲۰ قرار دارد.
به نظر ما، تثبیت در این ناحیه می‌تواند به تنظیمات نزولی منجر شود، اما یک شکست تمیز ممکن است نشانه‌ای از قدرت وسیع‌تر در استرلینگ باشد. معامله‌گران باید انعطاف‌پذیر بمانند، زیرا این جفت می‌تواند فرصت‌های محدوده کوتاه‌مدت را ارائه دهد.
USD/JPY به‌نظر می‌رسد که در حالت تثبیت قرار دارد پس از این‌که تست کلیدی مقاومت در نزدیکی ۱۵۸.۳۵ را انجام داد. ما فکر می‌کنیم رفتار قیمت منفی در این سطح ممکن است به یک عقب‌نشینی موقتی منجر شود، اما هر گونه حرکت پایدار بالاتر با مسیر صعودی کلی ین هم‌راستا خواهد بود. این چینش، به نظر ما، برای معامله‌گران که تمایل به نوسان‌های کوتاه‌مدت دارند ایده‌آل است.
USD/CHF، از طرف دیگر، همچنان در یک محدوده باریک معامله می‌شود. ما بر این باوریم که ناحیه اطراف ۰.۹۰۵۰ برای حمایت حیاتی است، در حالی که مقاومت در نزدیکی ۰.۹۲۰۰ می‌تواند در صورت تلاش جفت برای حرکت به سمت بالا، به‌عنوان سقف عمل کند. این مرحله تثبیت ممکن است فرصت‌های شکست را در اواخر هفته فراهم کند.
قیمت‌های نفت، همان‌طور که در USOil منعکس شده است، همچنان با سطح مقاومت ۷۵.۳۵ در حال نزدیک شدن هستند. ما بر این باوریم که رفتار قیمت منفی در اینجا ممکن است به یک عقب‌نشینی موقتی منجر شود، که ممکن است حمایت در نزدیکی ۶۶.۹۳ یا حتی ۶۵.۵۰ تشکیل شود. معامله‌گران باید این نواحی را برای نشانه‌های بازگشت یا ادامه مشاهده کنند.
طلا در یک روند نزولی باقی مانده و در حال حاضر در نزدیکی ۲,۶۲۵ معامله می‌شود. به نظر ما، این سطح حیاتی است. یک حرکت پایدار به سمت بالا ممکن است باعث شود این فلز قیمتی سطح ۲,۶۸۵ را آزمایش کند، در حالی که یک شکست به سمت پایین ممکن است سطح ۲,۵۸۳ را در معرض خطر قرار دهد.
تثبیت قیمت در این سطوح نشان‌دهنده یک هفته حیاتی برای معامله‌گران طلا است.
شاخص S&P 500 پس از شکستن سطح ۵,۸۶۷ به سمت بالا بازگشته است. به نظر ما، حرکت قیمت در نزدیکی ۵,۹۷۰ یا ۶,۰۲۵ سرنخ‌هایی درباره حرکت بعدی آن فراهم خواهد کرد. شکست‌ها یا عدم موفقیت‌ها در این مناطق می‌تواند احساسات سهام را برای هفته شکل دهد.
بیت‌کوین به روند صعودی خود ادامه داده و اکنون نزدیک ۱۰۱,۸۰۰ قرار دارد. ما فکر می‌کنیم که این ناحیه ممکن است رفتار قیمت منفی را به دنبال داشته باشد، هرچند که افزایش‌های بیشتر همچنان ممکن است اگر خریداران شتاب را حفظ کنند.
هر گونه افت به سمت ۹۱,۰۰۰ می‌تواند علاقه جدیدی را جذب کند و دامنه را برای معامله‌گران رمزنگاری زنده نگه‌دارد.
در روز دوشنبه، داده‌های CPI مقدماتی آلمان هفته را با پیش‌بینی افزایش ۰.۳ درصدی آغاز خواهد کرد، پس از انقباض ۰.۲ درصدی ماه گذشته. این داده‌ها می‌تواند قدرت اولیه‌ای به EUR/USD بدهد، به‌ویژه اگر اعداد بالاتر از حد انتظار باشند. یک پیش‌بینی قوی احتمالاً انتظارات برای مسیر کاهشی کمتر تهاجمی ECB را تقویت خواهد کرد و از یورو حمایت موقتی خواهد کرد.
روز سه‌شنبه یک ترایکت از گزارش‌های قابل توجه را به همراه دارد. CPI سوئیس، که پیش‌بینی شده است -۰.۱ درصد، با نگرانی‌های ضد تورمی هم‌راستاست. ما فکر می‌کنیم که این موضوع می‌تواند بر روی CHF فشار بیاورد و موقعیت‌های منفی را در جفت‌های USD/CHF و EUR/CHF تقویت کند. در ایالات متحده، ISM Services PMI که پیش‌بینی می‌شود ۵۳.۲ باشد (افزایش از ۵۲.۱)، و JOLTS Job Openings که انتظار می‌رود ۷.۷۷ میلیون باشد، برای سنجش تاب‌آوری اقتصاد ایالات متحده حیاتی خواهد بود. این ارقام را به‌عنوان نقاط عطفی برای USDX و جفت‌های مربوطه می‌بینیم، به‌ویژه اگر از روایتی مبنی بر فعالیت اقتصادی قوی در میان نگرانی‌های کاهشی از تورم حمایت کند.
در روز چهارشنبه، استرالیا در کانون توجه قرار دارد با انتشار CPI سالانه که پیش‌بینی می‌شود ۲.۲ درصد به نسبت ۲.۱ درصد قبلی باشد. این ممکن است برای AUD/USD تغییرکننده بازی باشد. یک عدد بالاتر از انتظار ممکن است استرالیایی را تقویت کند، به‌ویژه اگر با قیمت‌های بالای کالا همراه شود.
روز جمعه عملیات را با انتشار تغییر اشتغال کانادا، که پیش‌بینی شده است ۲۴.۵ هزار باشد در مقایسه با ۵۰.۵ هزار قبلی، و NFP ایالات متحده، که پیش‌بینی شده است ۱۵۴ هزار باشد، از ۲۲۷ هزار قبلی کاهش یافته است. نرخ بیکاری پیش‌بینی می‌شود که ۴.۲ درصد ثابت بماند. این ارقام داستان‌های CAD و USD را شکل خواهند داد، به‌ویژه که داده‌های NFP در واقع معمولاً به‌عنوان یک کاتالیزور برای حرکات گسترده بازار عمل می‌کنند.
شرکای رسمی:
