بازار سهام ایالات متحده در یکی از ناپایدارترین هفته‌های اخیر خود قرار دارد، زیرا تنش‌های تجاری رو به افزایش و فشارهای کلان اقتصادی معامله‌گران را از سهام به سمت دارایی‌های امن‌تر سوق می‌دهد.

در ساعت ۴:۴۲ صبح به وقت شرقی (۰۹۴۲ به وقت گرینویچ)، عقده‌های آتی S&P 500 به میزان ۱۵۹ امتیاز، یا ۳.۱۱٪ کاهش یافت، پس از یک سقوط سخت دو جلسه‌ای که ۱۰.۵٪ از شاخص را محو کرد و نزدیک به ۵ تریلیون دلار از ارزش بازار را از بین برد. S&P 500 اکنون بیش از ۲۰٪ از بالاترین رکورد خود کاهش یافته است، که به طور موثر تعریف فنی یک بازار خرسی را برآورده می‌کند – اولین از زمان سقوط ناشی از پاندمی در مارس ۲۰۲۰.

عدم تمایل رئیس‌جمهور دونالد ترامپ به تسهیل تعرفه‌ها یا مذاکره با چین تا زمانی که کسری تجاری ایالات متحده اصلاح نشده، باعث ایجاد نگرانی در بازارهای جهانی شده است. معامله‌گران این موضوع را به عنوان علامتی می‌دانند که جنگ تجاری ممکن است طولانی‌تر از حد انتظار ادامه یابد و درد اقتصادی را عمیق‌تر کند.

عقده‌های آتی Nasdaq 100 به میزان ۵۹۸.۵ امتیاز (-۳.۴۱٪) کاهش پیدا کرد، در حالی که عقده‌های آتی داو به میزان ۱۱۷۸ امتیاز (-۳.۰۶٪) کاهش یافت. خود شاخص Nasdaq Composite اکنون همچنین به منطقه بازار خرسی وارد شده است و تحت تأثیر فروش شدید در سهام فناوری قرار دارد. میانگین صنعتی داو جونز بیش از ۱۰٪ از آخرین بسته رکوردی خود کاهش یافته است.

مهاجرت به سمت امنیت تشدید می‌شود

بازارهای اوراق قرضه سیگنال‌های هشداردهنده‌ای نشان می‌دهند، زیرا معامله‌گران به سمت دارایی‌های امن سرازیر می‌شوند. بازدهی ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده به ۳.۹۵۳٪ کاهش یافته است، که نشان‌دهنده عقب‌نشینی سریع زیر سطح روانی ۴٪ است. این موضوع نشانگر تقاضای قوی برای اوراق قرضه دولتی است چرا که شرکت‌کنندگان بازار خود را برای یک رکود اقتصادی آماده می‌کنند.

معامله‌گران اکنون امکان ۵۴٪ احتمال برای یک کاهش نرخ بهره پنجم از طرف فدرال رزرو در این سال را مد نظر قرار داده‌اند، که نشان می‌دهد ممکن است تسهیل پولی برای تثبیت اقتصاد در میانه یک بحران تجاری عمیق ضروری باشد.

شاخص نوسانات CBOE (VIX)—که به طور معمول به عنوان نمایانگر ترس در وال استریت شناخته می‌شود—به ۵۲.۸۸ افزایش یافت که ۷.۵۷ امتیاز افزوده است، که بالاترین مقدار از روزهای اولیه ترس ناشی از COVID-19 است. این سطح از نوسان معنایی ادامه بی‌نظمی در چشم‌انداز کوتاه‌مدت برای دارایی‌های پرخطر را نشان می‌دهد.

تحلیل تکنیکی

نمودار شمعی ۱۵ دقیقه‌ای برای S&P 500 (SP500) نشان‌دهنده یک مسیر نزولی شدید است، با قیمت از ۴۹۶۴.۰۷ به ۴۸۰۲.۱۵ کاهش یافته است، قبل از تلاش برای یک بازیابی خفیف و بسته شدن در ۴۸۸۶.۰۲. میانگین‌های حرکتی کوتاه‌مدت (۵، ۱۰، ۳۰) در راستای نزولی باقی مانده‌اند که نشان‌دهنده فشار فروش مداوم است.

عکس: از فروش تا راه‌اندازی—SP500 پس از برخورد به پایین‌ترین حد جدید، دوباره بالا می‌آید، همانطور که در اپلیکیشن VT Markets دیده می‌شود.

شاخص MACD (۱۲،۲۶،۹) نشان‌دهنده آرامش کمی در حرکت نزولی است، با شروع هسیتوگرام به تغییر به رنگ سبز پس از فرورفتگی‌های عمیق، که نشان‌دهنده نشانه‌های اولیه تسکین تکنیکی است—اما هنوز هیچ نشانه‌ای از تَغییر واضح وجود ندارد.

بازار ممکن است به یک جهش تکنیکی کوتاه‌مدت نیاز داشته باشد، اما ریسک‌های نزولی همچنان بالا هستند. معامله‌گران باید به سطح حمایت ۴۸۰۰ توجه کنند، که شکست زیر آن ممکن است منجر به تست سریع مجدد پایین‌ترین حد فوریه شود.

پیش‌بینی محتاطانه

با توجه به افزایش شدید نوسانات و نگرش سختگیرانه نسبت به تجارت از واشنگتن، شرایط بازار احتمالاً بی‌ثبات باقی خواهد ماند. چشم‌انداز کاهش‌های بیشتر نرخ بهره ممکن است یک بالشتک میان‌مدت ارائه دهد، اما احساسات همچنان شکننده است. هر گونه افزایش کوتاه‌مدت ممکن است به عنوان دام بازار خرسی مطرح شود مگر اینکه داده‌های بنیادین—همانند اعداد قیمت مصرف‌کننده روز پنجشنبه—تحول قابل توجهی در روایت تورم ایجاد کنند.