آتیه‌های شاخص سهام ایالات متحده هفته را با افزایش آغاز کردند و نشانه‌ای از چشم‌انداز مثبت بازار را ارائه دادند. S&P 500 به میزان ۱.۱٪ افزایش یافت، در حالی که NASDAQ به میزان ۱.۵٪ رشد کرد و داو جونز ۰.۹٪ افزایش داشت. این حرکت صعودی در آتی‌ها تحت تأثیر بحث‌های اخیر پیرامون تعرفه‌ها به ویژه در مورد الکترونیک‌های مانند تلفن‌های همراه و کامپیوترها بود. تعرفه‌های پیشنهادی اکنون انتظار می‌رود که بر روی ۲۰٪ تنظیم شود که با برآوردهای قبلی ۱۴۵٪ متضاد است.

Impact Of Tariff Revisions

ما شاهد کاهش شدید انتظارات در مورد تعرفه‌های الکترونیک بودیم که به عنوان یک نقطه کانونی برای بازارهای ریسکی تلقی می‌شد. پیشنهاد نرخ ۲۰٪ به جای ۱۴۵٪ قبلاً مطرح شده، به نوعی به عنوان یک سوپاپ فشار عمل می‌کند و نگرانی‌هایی را که در مورد تأثیرات زنجیره تأمین و پیامدهای تورمی ایجاد شده بود، آرام می‌کند. هرچند که این تنظیم به طور کامل مانع را از بین نمی‌برد، اما سقفی واضح‌تر برای برآورد هزینه‌های شرکتی در بخش‌های فناوری که بر بازار NASDAQ تسلط دارند و به طور قابل توجهی به S&P 500 کمک می‌کنند، فراهم می‌آورد. این در خود آرامش کافی برای برخی از شرکت‌کنندگان در آتی‌ها برای افزایش اکسپوزرهای جهت‌دار تأمین می‌کند. بازارها به نظر می‌رسد این تنظیم سیاستی را سریع‌تر از آنچه انتظار می‌رفت هضم می‌کنند، شاید به این دلیل که حس عدم‌قابل پیش‌بینی بودن سیاست را از بین می‌برد. اظهارات اخیر پاول هیچ تعارض مستقیمی ارائه نداد و هرچند که داده‌های کلان به طرز افراطی در هیچ یک از دو جهت منحرف نشده، معامله‌گران به نظر می‌رسد که به ثبات در هر کجا که پیدا می‌شود، تکیه می‌کنند. ترکیب ابهام سیاسی حل‌شده و داده‌های اقتصادی نسبتاً خنثی فشار را بر روی هر دو نوسانات ضمنی و واقعی کاهش می‌دهد. این به پشتیبانی از موقعیت‌های گاما بلند، به‌ویژه در کوتاه‌مدت کمک می‌کند. ما همچنین سیگنال‌های موقعیت‌یابی را که به تنظیمات آرام‌تری اشاره می‌کند، تحت نظر داریم. معامله‌گران آپشن به نظر می‌رسد که به تدریج در حال کاهش انحراف منفی هستند، به‌ویژه در ناحیه بلوغ ۰-۲ هفته. این یک تغییر کلی نیست، اما جهت آن قابل توجه است. این اطلاعات نحوه رفتار انحراف و حقایق نوسانات پیش‌رو را روشن می‌کند. با توجه به اینکه ریسک احتمالاً در روزهای آینده به شدت بازتنظیم نخواهد شد، می‌توان استدلالی برای فروش دم‌ها به‌طور تاکتیکی ارائه داد، حداقل تا زمانی که محرک‌های جدیدی پدیدار شوند.

Industrial Name Reactions

نام‌های صنعتی – که معمولاً به عنوان بخشی با تأخیر در واکنش‌های چند دارایی تلقی می‌شوند – این بار نشانه‌هایی از مشارکت وسیع‌تری را نشان می‌دهند. ما مشکوک هستیم که این بیشتر به دلیل کارایی در جابجایی‌های چرخشی باشد تا باور به بازگشت پایدار بخش. با این حال، وقتی که سرمایه با حتی بخش‌های نرم‌تر شاخص هم‌راستا می‌شود، می‌تواند الگوهای فشرده‌سازی نوسانات را کشیده و تجارت‌های حرکتی را دشوارتر کند. در نگاهی به دورتر در منحنی، ساختار مدت به تدریج مسطح می‌شود که نشان‌دهنده کاهش تقاضا برای هج‌های پایین‌مدت در مدت‌های طولانی‌تر است. ما این را به عنوان یک تنظیم فنی بیشتر تفسیر می‌کنیم تا یک تغییر در دیدگاه‌های کلان. اسپردهای تقویمی این را تأیید می‌کنند؛ ریسک ماه‌های پیش رو بدون علاقه زیاد به احتیاط در ژوئن یا ژوئیه بازتنظیم می‌شود. برای معامله‌گران فعال در مشتقات شاخص، این فرصتی در بازی‌های دارای انحراف کمی طولانی‌تر ارائه می‌دهد که نیاز به اکسپوزر دلتا بزرگ ندارد. زیر همه این‌ها، موقعیت‌گیری گاما معامله‌گران همچنان نظارت بر بازخوردهای موقتی را ایجاد می‌کند. زمانی که آتی‌ها بالا می‌روند، هج کردن دلتا توسط فروشندگان آپشن این حرکت را تقویت می‌کند که یک نقطه فشار درون‌روزی برای هر بازگشت ناگهانی ایجاد می‌کند. این یادآور آن است که حتی در جلسات به ظاهر آرام، نقدینگی و زمان‌بندی همچنان حیاتی هستند. Create your live VT Markets account and start trading now. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید