رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، نیل کاشکاری، اشاره کرد که حتی تعرفه‌های کوچک در ایالات متحده می‌تواند تجارت را مختل کند و به‌ویژه بر کشاورزان تاثیر بگذارد. وی اعلام کرد که بخش‌های مختلف نگران تأثیر تعرفه‌ها هستند، چه ۱۰٪، ۵۰٪ یا ۱۰۰٪. کاشکاری اشاره کرد که سیاست‌های تجاری و مالی ایالات متحده بر نرخ‌های بهره بلندمدت تأثیر خواهد گذاشت و بر هدف فدرال رزرو برای مدیریت تورم تأکید کرد. او حمایت خود را از حفظ نرخ‌های بهره ابراز کرد اما نسبت به کاهش نرخ‌ها به دلیل عدم اطمینان‌های مرتبط با تعرفه‌ها احتیاط نشان داد. با وجود نوسانات بازار، کاشکاری مشاهده کرد که تجارت بدون وقفه و به‌صورت پایدار ادامه دارد و پیش‌بینی کرد که این الگو ادامه خواهد داشت.

نگرانی کاشکاری درباره ثبات اقتصادی

اظهارات کاشکاری نشان‌دهنده نگرانی واضحی درباره اثرات متقابل تعرفه‌ها بر ثبات اقتصادی است. زمانی که به اشاره او به “حتی تعرفه‌های کوچک” توجه می‌کنیم، برداشت می‌شود که تغییرات ظاهراً کوچک در سیاست‌های فدرال می‌تواند تأثیرات بسیار گسترده‌تری نسبت به آنچه اکثر افراد فرض می‌کنند داشته باشد، به‌ویژه در میان تولیدکنندگانی که به زنجیره‌های تأمین جهانی وابسته هستند. کشاورزان به‌وضوح‌ترین مثال هستند زیرا آنها معمولاً به‌طور مستقیم با تغییرات قیمت در کالاها هنگام وضع تعرفه‌ها مواجه می‌شوند، اما پیام فراتر از کشاورزی است. این نیز نشان‌دهنده این است که کاشکاری تعرفه‌ها را از ۱۰٪ تا ۱۰۰٪ در یک گروه قرار داده است تا این نکته را بیان کند که حتی انتهای پایین‌تری می‌تواند تعادل را تغییر دهد. از منظر نرخ‌ها، این موضوع اهمیت دارد زیرا تعرفه‌ها فشارهای قیمتی را معرفی می‌کنند که ممکن است تورم را به سمت بالا فشار دهد یا انتظارات تورمی آینده‌نگر را تحریف کند. این به نوبه خود بر اینکه چقدر ممکن است نیاز داشته باشیم نرخ‌ها را در جایی نگه داریم تأثیر می‌گذارد. او ابراز کرد که احتیاط می‌کرد و نسبت به کاهش زودرس نرخ‌ها در حالی که عدم اطمینان‌های مرتبط با سیاست تجاری در حال حرکت است هشدار داد. وظیفه اینجا، طبق نظر وی، متعادل کردن حمایت اقتصادی با توجه به دینامیک‌های تورمی است—که کاری آسان نیست زمانی که یک نکته در سیاست (تجارت) فشار وارد کند و دیگری (مالی) ممکن است در جهت مخالف حرکت کند.

ثبات و دینامیک‌های بازار

با وجود این اصطکاک‌ها، کاشکاری اشاره کرد که عملکردهای پایه‌ای تجارت بدون وقفه ادامه می‌یابد. برای کسانی که در فضای مشتقات فعالیت می‌کنند، این نشان‌دهنده قابلیت اطمینان در اجزای پایه‌ای بازارهاست، با وجود آنچه ممکن است به‌عنوان نقاط داغ در چرخه خبری به نظر برسد. این، به‌خودی‌خود، پس‌زمینه‌ای ارزشمند است. ثباتی که او به آن اشاره می‌کند—هرچند هیجان‌انگیز نیست—به این معنی است که نوسانات می‌توانند بدون نیاز به قیمت‌گذاری در ریسک شکست، مدیریت شوند، حداقل هنوز نه. در جلسات آینده، باید توجه بیشتری به هر داده‌ای داشته باشیم که به تورم تحت تأثیر تعرفه‌ها یا افزایش هزینه‌های ورودی اشاره می‌کند. به‌علاوه، باید نظارت کنیم که چگونه بهره‌های بلندمدت نه تنها به نظریات فدرال رزرو بلکه همچنین به تغییرات در قیمت‌گذاری واردات واکنش نشان می‌دهند. حرف‌وحدیث‌های سیاست تجاری، به عبارت دیگر، ممکن است شروع به شکل‌دهی به ساختار منحنی کنند به‌گونه‌ای که ارتباطی با جهت‌گیری بانک مرکزی نداشته باشد. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید