بانک مرکزی مکزیک (بانخیکو) صورتجلسات جلسه خود را منتشر کرد که نشان دهنده یک اقتصاد کند شونده و پتانسیل تسهیل بیشتر پولی است. اعضای هیئت مدیره به افزایش ظرفیت اقتصادی و ریسک‌های نزولی برای تورم اشاره کردند.
نرخ تبادل USD/MXN ممکن است اگر حمایت در 20.30 شکسته شود، به 20.00 آزمایش کند و حرکت صعودی تنها بالای 20.50 از سر گرفته شود. اجماع هیئت به توازن ریسک‌ها نسبت به فعالیت اقتصادی به عنوان منفی تلقی می‌شود.
اهداف سیاست‌های پولی بانخیکو
هدف بانک حفظ تورم پایین در حدود 3 درصد است. این بانک نرخ‌های بهره را برای تأثیرگذاری بر اقتصاد تنظیم می‌کند، که نرخ‌های پایین‌تر معمولاً موجب تضعیف peso مکزیکی می‌شود.
بانخیکو هشت بار در سال جلسه برگزار می‌کند، غالباً پس از بانک مرکزی ایالات متحده، که پاسخ‌های سیاستی را با شرایط خارجی هماهنگ می‌سازد.
صورتجلسات اخیر بانک نشان‌دهنده تمایل واضح به سمت موضعی نرم‌تر است، که با نگرانی فزاینده بین اعضای هیئت درباره رشد کند و فشارهای تورمی کاهش یافته مشخص می‌شود. از نظرات آنان روشن است که اقتصاد داخلی با موانع روبرو است. آن‌ها به طور مستقیم به افزایش ظرفیت اقتصادی اشاره کردند – به زبان ساده‌تر، ظرفیت‌های بلااستفاده بیشتر و تقاضای کمتر. این معمولاً به معنای کاهش فشار بر قیمت‌ها است و به بانک این امکان را می‌دهد که در نظر بگیرد نرخ‌های بهره را در آینده نزدیک کاهش دهد.
هیچ ابهامی در لحن هیئت وجود ندارد: ریسک‌ها برای هر دو تورم و فعالیت اقتصادی به سمت نزولی تمایل دارند. این امر احتمال تسهیل بیشتر پولی را در ماه‌های آینده افزایش می‌دهد. تورم که هنوز بالای هدف میان‌مدت قرار دارد، به آرامی کاهش می‌یابد. بانخیکو به دنبال حفظ سطحی پایدار در نزدیکی 3 درصد است و اگر داده‌ها نشان دهد که به پایین‌تر از حد انتظار می‌افتد، سیاستگذاران ممکن است زودتر از آنچه برخی انتظار دارند اقدام کنند.
نرخ تبادل و تأثیر جهانی
همانطور که انتظار می‌رفت، peso پس از انتشار با ضعف روبرو شد. از منظر معاملاتی، حمایت فنی در حدود 20.30 در جفت USD/MXN تحت فشار باقی مانده است. شکستن زیر این سطح می‌تواند راه را برای کاهش بیشتر peso هموار کند و ممکن است به منطقه روانی در حدود 20.00 آزمایش کند. با این حال، یک بازگشت – که بدون تغییر در احساسات یا داده‌های کلان بعید به نظر می‌رسد – نیاز به حرکتی مجدد به بالای 20.50 و حرکت مداوم دارد.
با توجه به هم‌راستایی جلسات سیاستی بانخیکو با آن‌های بانک مرکزی ایالات متحده، تصمیم بعدی فدرال نیز سایه بلند بر جهت peso می‌اندازد. در حالی که فدرال به ماموریت تورمی خود متمرکز است، اختلاف بین مسیرهای دو بانک در کوتاه‌مدت می‌تواند افزایش یابد. اگر نرخ‌های ایالات متحده برای مدت طولانی‌تری بالاتر بمانند، در حالی که بانخیکو به سمت تسهیل تمایل دارد، مزیت نوسان peso کاهش می‌یابد و یکی از حمایت‌های قبلی‌اش را از دست می‌دهد.
در این شرایط، بازارها به احتمال زیاد به نظرات پیش‌نگرانه از هر دو بانک مرکزی واکنش نشان خواهند داد. برای کسانی که مشتقات را تحت نظر دارند، جایی که موقعیت قبلاً به انتظار سیاست‌های آرام‌تر مکزیکی واکنش نشان می‌دهد، نوسان ضمنی ممکن است در هر انحراف از این سناریو افزایش یابد. نظارت بر انتظارات نرخ و داده‌های تورم در مکزیک ضروری می‌شود. اما حتی این‌ها در مقایسه با نوسانات گسترده‌تر در اشتهای ریسک ناشی از دینامیک‌های رشد جهانی و قدرت دلار ایالات متحده در اولویت دوم است.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
