رئیس بانک فدرال رزرو ریچموند، تام بارکین، در مورد انتظارات برای کاهش نرخ‌ها هشدار داد و به آثار منفی پیش‌بینی شده از جنگ تجاری ایالات متحده اشاره کرد. او بیان کرد که افزایش قیمت‌های تعرفه ممکن است از ماه ژوئن آغاز شود و بر هر دو مؤلفه تورم و اشتغال تأثیر بگذارد.
کسب‌وکارها با چالش‌هایی در زمینه اعتماد روبه‌رو هستند و بانک فدرال باید به دلیل افزایش قیمت‌ها، مراقب باشد. اگرچه مصرف‌کنندگان در حال حاضر در حال صرف‌کردن پول هستند، نگرانی‌هایی وجود دارد که ممکن است به زودی این روند را کم کنند.
صرف‌کردن روزمره و سفرهای هوایی
در حالی که سفرهای هوایی کاهش یافته‌است، صرف‌کردن روزمره بدون وقفه ادامه دارد. فدرال رزرو آماده است تا در صورتی که نرخ‌های تورم و بیکاری به طور همزمان افزایش یابند، به طور هوشمندانه واکنش نشان دهد.
پیام بارکین بر عدم تمایل بانک فدرال به تسهیل سریع سیاست‌ها تأکید می‌کند. نکته او درباره جنگ تجاری نباید نادیده گرفته شود—این موضوع به درکی اشاره دارد که تعرفه‌های بالاتر می‌توانند به عنوان یک شوک قیمتی خارجی عمل کنند. چنین تعرفه‌هایی مستقیماً به هزینه واردات منتقل می‌شود و اگر کسب‌وکارها تلاش کنند این هزینه‌ها را به مصرف‌کنندگان منتقل کنند، دوباره تورم را تشدید خواهد کرد، نه اینکه بلافاصله باعث کاهش تقاضا شود.
همچنین سمت اشتغال نیز حائز اهمیت است. تعرفه‌ها، در حالی که به طور فنی به منظور حفاظت از صنایع داخلی هدف‌گذاری شده‌اند، اغلب اختلالات بلندمدتی در بازار کار ایجاد می‌کنند. شرکت‌هایی که با حاشیه‌های کمتر کار می‌کنند ممکن است با یخ‌زدن استخدام یا کاهش نامحسوس ساعت‌ها واکنش نشان دهند. بیکاری ممکن است فوراً افزایش نیابد، اما یک تجمع کند ممکن است از اواخر تابستان آغاز شود.
واکنش فدرال رزرو و پیامدهای بازار
از دید بارکین، بانک فدرال علاقه‌ای به کاهش نرخ‌ها در صورتی که فشارهای قیمتی در حال افزایش باشد، ندارد. در واقع، لحن بیشتر به نگه‌داشتن گزینه‌ها در هر دو جهت اشاره دارد. نگرانی واقعی در مورد مفهوم *رکود تورمی* وجود دارد، هرچند به طور مستقیم نامیده نشده است. افزایش تورم در حالی که داده‌های شغلی ضعیف می‌شوند، یک وضعیت پیچیده به ویژه برای هر بانک مرکزی است. کاهش هزینه‌های استقراض در چنین شرایطی می‌تواند آن‌ها را در معرض بررسی قرار دهد—به‌ویژه اگر تورم ثابت بماند.
او همچنین به کاهش سفرهای هوایی اشاره می‌کند. این موضوع ممکن است در نگاه اول به معنای کاهش تقاضا باشد، اما به نظر می‌رسد توسط تاب‌آوری گسترده‌تر مصرف‌کنندگان در خریدهای روزمره جبران شده باشد. سفر می‌تواند ناپایدار و فصل‌سالم باشد؛ خرید مواد غذایی یا پرداخت قبوض این‌گونه نیست. با این حال، این تعادل شکننده است. اگر احساسات مصرف‌کننده تضعیف شود، الگوی صرف‌کردن فعلی می‌تواند بسیار سریع‌تر از آنچه فدرال رزرو تمایل دارد، کاهش یابد.
همچنین شایان ذکر است که بارکین نحوه آمادگی فدرال رزرو را توصیف کرده‌است—محتاط ولی پاسخگو. در اینجا مسیری ثابت وجود ندارد و این باید همچنان بر نحوه قیمت‌گذاری ریسک توسط بازارها در کوتاه‌مدت تأثیر بگذارد. ما می‌توانیم نتیجه‌گیری کنیم که هرگونه پیش‌بینی برای تسهیل نرخ‌ها در اوایل تابستان اکنون بسیار تندرو به نظر می‌رسد. اگر داده‌های تورم همچنان بالاتر از انتظارات باشد، به‌ویژه با تأثیرات تعرفه‌ها که از ژوئن شروع به ورود می‌کند، دشوار است که بتوان دلیل قانع‌کننده‌ای برای تسهیل ارائه کرد، به‌ویژه زمانی که معیارهای تورم و اشتغال دیگر به شکل تمیز و قابل پیش‌بینی حرکت نمی‌کنند.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
