بانک مرکزی نیوزلند نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه به ۳.۵٪ کاهش داد و انتظارها نشان می‌دهند که ممکن است کاهش‌های بیشتری اتفاق بیفتد. سیاستگذاران اشاره کردند که نرخ‌ها می‌تواند به زیر ۳.۰٪ برود و به نرخ پایانی ۲.۷۵٪ برسد. دلار استرالیا (AUD) و دلار نیوزلند (NZD) تحت فشار قرار گرفته‌اند، عمدتاً به دلیل ارتباط آن‌ها با اقتصاد چین. تحولات اخیر نشان می‌دهند که AUD/USD به زیر ۰.۶۰ سقوط کرده، در حالی که NZD ممکن است به زودی سطح حمایت ۰.۵۵ را بشکند. هر علامتی از کاهش تنش در روابط تجاری آمریکا و چین می‌تواند تسکینی برای این ارزها فراهم کند. تمایل بیشتر بانک خلق چین برای کاهش ارزش یوان ممکن است برخی فشارها را کاهش دهد، اما یک بهبود قابل توجه هنوز مشهود نیست. با کاهش نرخ مرجع بانک مرکزی نیوزلند به ۳.۵٪ و نشان دادن اینکه درهای حرکت به سمت ۲.۷۵٪ باز است، بازارهای نرخ‌های کوتاه‌مدت زمان را برای اصلاح به سمت پایین از دست نداده‌اند. پس از این، انتظارات نرخ در سراسر منطقه نرم‌تر شده است. اکنون یک مسیر واضح‌تر برای دورهای تسهیلی پی‌درپی در دو تا سه ربع آینده قیمت‌گذاری شده است. معامله‌گران با در معرض قرار گرفتن به نرخ‌های ابتدایی آنتی‌پودین باید نسبت به فشردگی‌های بیشتر محتاط باشند، به‌ویژه اگر اعتماد مصرف‌کننده deteriorate یا داده‌های اشتغال شروع به نشان دادن ضعف در تقاضای کلی کنند. ما قبلاً مشاهده کرده‌ایم که ارزهای با بتای بالا مانند AUD و NZD به شدت تحت تاثیر احساسات چین قرار دارند. والکر به این ارتباط اشاره کرد و noted که بدون نیروی محرک جدید از سیاستگذاران چینی یا افزایش تقاضای جهانی، این ارزها به شدت در برابر حرکات کاهشی آسیب‌پذیر باقی می‌مانند. برای زمینه، کاهش AUD/USD به زیر ۰.۶۰ تنها یک نقض فنی نبود – بلکه یک ارزیابی مجدد گسترده‌تر از بازی‌های رشد مرتبط با کالاها بود. در عین حال، در حالی که NZD درست بالای حمایت عمده معامله می‌شود، ما با احتیاط بازار گزینه‌ها را برای افزایش نوسان‌های ضمنی زیر نظر داریم که می‌تواند قیمت‌گذاری ریسک را بیشتر کج کند. برخی از شرکت‌کنندگان به دقت وضعیت واشنگتن و پکن را برای همکاری بهتر تحت نظر دارند. در حالی که موضع لی در مورد یوان به طور جزئی نرم‌تر شده است، پیگیری محدود بوده است. لازم به ذکر است که مگر اینکه ما اقدامات پایدار ببینیم – مانند تزریق‌های نقدینگی فعال یا اهرم‌های مالی هدفمند – سیگنال‌های رشد چین به تنهایی کافی نخواهد بود تا AUD یا NZD را به طور معناداری بالا ببرد. در حال حاضر، آن‌ها به سرخط‌های خارجی واکنش نشان می‌دهند، نه به ظرفیت‌های داخلی. با تغییر شرایط کلان، معامله‌گران نرخ بهتر است به گسترش‌های بین‌ بازار توجه کنند. به‌خصوص، توجه باید به تفاوت‌های بازده دو ساله استرالیا در مقابل ایالات متحده معطوف شود که نشان‌دهنده نشانه‌هایی از فشردگی بیشتر است. این فشردگی موجب می‌شود که سطوح سودآوری کمتری برای هرگونه معامله تندشدن در آینده وجود داشته باشد. و با داده‌های تورم از ایالات متحده که همچنان قوی است، افتراق واقعی بازده یک بار بر دوش AUD باقی می‌ماند. لحن RBNZ، به‌طور ضمنی از عبارت‌های ویلیکنسون، به سمت تسهیل محتاطانه تمایل دارد – بیشتر دقیق و نه تهاجمی. اما برای میزهای تبادل، این تغییر به تدریج مزیت حمل و نقل کم‌عمق Kiwi را کاهش می‌دهد. اگر قیمت‌گذاری پایانی ۲۵ واحد پایه دیگر پایین‌تر برود، معامله‌گران ممکن است علاقه بیشتری به موقعیت‌های دریافت‌کننده در دوره‌های میانی، به‌ویژه بخش ۲s5s ببینند. در سهام، هر جهش در تمایل به ریسک در مقایسه با کاهش در FX به نظر می‌رسد سطحی و کوتاه‌مدت باشد. این عدم تقارن در داده‌های موقعیت‌گذاری بیشتر نمایان می‌شود. برای کسانی که در حال مشاهده معیارهای بازگشت ریسک هستند، افول منفی در NZD اکنون به سطوحی نزدیک می‌شود که از اوایل ۲۰۲۰ مشاهده نشده است. ما هنوز نشانه‌ای از اوج جریان‌های پوشش ندیدیم، که به ما می‌گوید شرکت‌ها و بازیگران کلان به‌طور مشابه هنوز در حال ایجاد حفاظت هستند نه اینکه برای یک جهش موقعیت‌گذاری کنند. به هرگونه تغییر در رشد اعتبار چین توجه داشته باشید – به‌طور تاریخی، این‌ها تأخیرهایی داشته‌اند، اما تأثیر آن‌ها به سرعت به بخش‌های صادراتی منتقل می‌شود. تا آن زمان، ترید نوسانات دور ارزهای اصلی، به‌ویژه NZD/USD و AUD/JPY، ممکن است بازده‌های کوتاه‌مدت بیشتری را نسبت به صرفاً دنبال کردن جهت ارائه دهد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید