تعرفه‌ها و تأثیرات اقتصادی
محیط تجارت جهانی به‌شدت تغییر کرده است و ایالات متحده تعرفه‌هایی را اعمال کرده است که اکنون بیش از 104 درصد بر واردات چینی اعمال می‌شود و اقداماتی متقابل از سوی کشورهای دیگر را به همراه داشته است، از جمله تعرفه 34 درصدی از طرف چین.
به گفته ری دالیو، ما به مرزهای رشد مبتنی بر بدهی رسیده‌ایم، در حالی که تنش‌های اقتصادی و سیاسی تقاضا برای تغییرات رادیکال را در میان رأی‌دهندگان افزایش داده است. اسکات بسِت از وزارت خزانه‌داری ایالات متحده استراتژی تعرفه‌ای را به عنوان یک روش مذاکرات توصیف می‌کند و تأکید می‌کند که بیش از 70 کشور در حال تلاش برای تجدیدنظر در شرایط تجاری از زمان معرفی تعرفه‌های جدید هستند.
پائول کروگمن هشدار می‌دهد که تعرفه‌های کنونی به شدت از دوره اسموت-هاولی فراتر رفته و در صورت ادامه تعرفه‌ها پیش‌بینی آسیب بزرگ به تولید ناخالص داخلی (GDP) را می‌کند. واکنش چین نشان‌دهنده اراده این کشور برای تحمل دردهای اقتصادی کوتاه‌مدت برای حفظ حاکمیت است و آنها تاب‌آوری را بر ناراحتی‌های فوری ترجیح می‌دهند.
تأثیر تعرفه‌ها در سطح زمین حس می‌شود و بر کارخانجات تأثیر گذاشته و استفاده از بانک‌های غذا در مناطق تحت تأثیر را افزایش داده است. تعرفه‌ها در واقع مانند مالیات عمل می‌کنند که در نهایت بر مصرف‌کنندگان بار می‌نهد.
در حالی که سناریوهای فعلی بازار نامشخص است، برخی بر این باورند که این فرصت‌هایی را فراهم می‌کند و تعدیل‌های تدریجی در حال انجام است. به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود که بر عملکرد بازار تمرکز کنند، تغییرات حجم را زیر نظر داشته باشند و با ذهنیت احتیاطی به ریسک‌ها نزدیک شوند.
دینامیک‌های بازار و استراتژی‌ها
آنچه در اینجا اتفاق می‌افتد نسبتاً ساده است. تنش‌های تجاری از خطابه فراتر رفته و به تغییرات سخت‌افزاری رسیده است، به طوری که سطح تعرفه‌ها اکنون به‌طور قابل توجهی از نقاط مرجع تاریخی فراتر رفته است. ایالات متحده وظایفی را بر واردات از چین تحمیل کرده است که از 100 درصد فراتر می‌رود، در حالی که پکن نیز به‌طور مشابه پاسخ داده است – اما با سرعتی اندکی آرام‌تر. این رفت و آمد نه تنها نمادین است، بلکه در حال حاضر در زنجیره‌های تأمین جهانی در حال تداخل است و فرضیات قیمت‌گذاری و سود را مختل می‌کند. و از آنجایی که تعرفه‌ها در نهایت هزینه‌های ورودی را افزایش می‌دهند، همچون مالیات عمل می‌کنند – نه به‌طور مستقیم در موقعیت‌های فروش. در عوض، آنها به عملیات و الگوهای مصرف نفوذ می‌کنند و در نهایت به شیوه‌هایی که همیشه در نرخ‌های تورم خالص قابل مشاهده نیستند، اما برای خانواده‌ها و کارخانجات بسیار واقعی هستند، نمایان می‌شوند.
مشاهده دالیو در مورد پایان رشد مبتنی بر بدهی به‌صورت مستقیم به محیط کلان اقتصادی مربوط می‌شود. ما به منظور حفظ حرکت پس از هر کاهش، به استقراض تکیه کرده‌ایم، اما این اهرم اکنون ضعیف‌تر است. ناآرامی‌های سیاسی و رأی‌گیری‌ها برای تغییرات ناگهانی تصادفی نیستند – آنها از این خستگی اقتصادی عمیق‌تر ناشی می‌شوند. تصور اینکه روش قدیمی دیگر کارایی ندارد، بی‌مورد نیست.
در همین حال، بسِت وضعیت کنونی را به‌عنوان یک استراتژیک توجیه می‌کند – دیگری را به reconsider کردن روابط تجاری وادار می‌کند. او ذکر می‌کند که بیش از 70 کشور در حال حاضر در حال مذاکره یا در حال تفکر در مورد تغییرات هستند. این عدد بی‌اهمیت نیست. برای معامله‌گران مشتقه، این مسئله مهم است – نه به‌عنوان تئاتر دیپلماتیک دور، بلکه از آنجا که شرایط تحمیل‌شده عناصری را که برای مدل‌های ارزیابی و برنامه‌ریزی سناریو ضروری‌اند تغییر می‌دهد. آنچه به‌عنوان بازآرایی تجاری آغاز می‌شود به سرعت به یک مسئله قیمت‌گذاری تبدیل می‌شود و بر فعالیت‌های آینده و گزینه‌ای تأثیر می‌گذارد.
کروگمن با کلمات غیرقابل تردید هشدار می‌دهد که دامنه تعرفه‌های کنونی می‌تواند رشد تولید ناخالص داخلی را به عقب براند. او این را به یک زنگ‌خطر کوچک نمی‌بیند؛ اشاره او به دوره اسموت-هاولی، سیاست‌های امروز را در بستر انقباض اقتصادی قرار می‌دهد – نه تنها کاهش سرعت، بلکه واقعی بودن انقباض. این اشاره نه اغراق است بلکه یادآوری است: انتخاب‌های سیاسی تأثیرات اقتصادی مکانیکی دارند و به آرامی وارد نمی‌شوند.
چین، از طرف خود، به نظر کمتر نگران نوسانات کوتاه‌مدت است. پیام روشن است – آنها آماده‌اند که ضربه‌ای را تحمل کنند تا قاطع بمانند. این یک رویکرد بلندمدت است که ریشه در استراتژی دارد: امروز را تحمل کن تا فردا کنترل را در دست داشته باشی. زمانی که یک طرف نسبت به قیمت حساس است و طرف دیگر خودمختاری را اولویت می‌دهد، بی‌تحرکی به سرعت دشوارتر می‌شود. احتمالاً شاهد فشارهای طولانی‌مدت بر اختلافات سهام خواهیم بود، و این قبل از اینکه تأثیرات جانبی در بازارهای اعتباری یا ترازهای وثیقه را در نظر بگیریم.
شما می‌توانید به وضوح عواقب را ببینید. در شهرهایی که مراکز تولیدی وجود دارد، کاهش تولید باعث افزایش بیکاری و ناامنی غذایی می‌شود. این نظری نیست. اعداد دردسرهای اجتماعی تصویر فوری‌تری از وضعیت می‌دهند تا نمودارهای انتزاعی. برای معامله‌گران، این ضرورت توجه به داده‌های کلان به‌علاوه انتشارهای اقتصادی وسیع‌تر را یادآوری می‌کند – اختلالات غیرمنتظره غالباً از حاشیه‌ها آغاز می‌شود.
به جلو نگاه می‌کنیم، تعدیل‌هایی در حال انجام است. نه تخصیص‌های عظیم، بلکه گام‌هایی – انتقال در سرمایه، یک تغییر در گرایش. ما در حال مشاهده کارهایی در پیگیری حجم و خوشه‌های نوسان هستیم که نشان می‌دهند شرکت‌کنندگان در حال پاسخگویی هستند، فقط نه به‌صورت هماهنگ. پراکنده اما قابل شناسایی. و در این فرصت وجود دارد – اگر منضبط باشید.
به جای پیگیری جهت، رویکرد بهتر اکنون در پیش‌بینی است. به دقت به آنچه که دارایی‌ها انجام نمی‌دهند توجه کنید، نه تنها به اینکه چه کار می‌کنند. یک افت حجم نازک همراه با یک شکاف کم نوسان ممکن است امروز بیش از دیروز اهمیت داشته باشد، به‌ویژه با توجه به جایی که نوسان ضمنی قیمت‌گذاری شده است. پارامترهای ریسک ممکن است نیاز به تنظیم داشته باشند، به‌ویژه زمانی که قیمت‌های صفحه نشان‌دهنده اطمینان باشد، اما بازارهای تأمین مالی حاکی از احتیاط باشند.
احساسات غالباً واقعیت را بزرگ‌نمایی می‌کنند. روایت به‌نطر ناپایدارتر از آنچه که متریک‌ها نشان می‌دهند، به نظر می‌رسد، اما ما هنوز باید دیدگاه‌های با اطمینان بالا را با شک و تردید مورد بررسی قرار دهیم. نه اینکه آنها از نظر معنایی غلط باشند، بلکه از آنجا که سرعت بر تأیید غلبه دارد. قرار دادن خیلی زود خود را در معرض نویز می‌کند – و در حال حاضر، نویز وزن دارد.
بهتر است از این مرحله برای پیروزی دراماتیک استفاده نکنید، بلکه برای اجتناب از اشتباهات غیرموجه. بگذارید موقعیت‌ها بر پایه شواهد ساخته شوند، نه احساسات. حرکت را در نقاط روان‌تر روی منحنی دنبال کنید. لحظات بهتری برای عمل پرجرأت‌تر وجود خواهد داشت – اما هنوز.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
