یورو (EUR) در حال تثبیت در یک دامنه باریک در سطح 1.09 است و در برابر دلار آمریکا (USD) افزایش جزئی را نشان می‌دهد، در حالی که از سایر ارزهای G10 عقب مانده است. این در حالی است که ضعف کلی دلار آمریکا مشاهده می‌شود. تصمیم آینده بانک مرکزی اروپا در پنجشنبه آینده به یک نقطه کانونی تبدیل شده است و برخی از سیاست‌گذاران به دلیل تنش‌های تجاری اخیر خواهان تسهیل سیاست‌ها هستند. حمایت یورو از اسپردها کاهش یافته و برآورد ارزش واقعی به سطح پایین‌تری یعنی 1.07 از 1.10 در سوم آوریل کاهش یافته است.

تثبیت و مشاهدات بازار

در حال حاضر، EUR/USD همچنان در حال حفظ سودهای هفته گذشته در یک باند باریک است که زیر 1.09 حمایت می‌شود و در بالای 1.11 با مقاومت مواجه است. هرچند که حرکات مثبت ادامه دارد، اما در حال تضعیف است و شاخص RSI نشان‌دهنده انحراف منفی است که اوج‌های هفته گذشته را تأیید نمی‌کند. این تثبیت یورو در دامنه 1.09—هرچند که در برابر دلار افزایشی ضعیف را نشان می‌دهد—تمام داستان را نمی‌گوید. در حالی که ضعف کلی در دلار ممکن است به طور معمول حمایت بیشتری به همراه داشته باشد، ارز تک‌نقدی همچنان در مقایسه با همتایان G10 خود عملکرد ضعیفی دارد. این به ما چیزی می‌گوید: حتی با وجود اینکه دلار تحت فشار است، یورو چندان از فرصت‌های افزایشی استفاده نکرده است. چیزی که در اینجا مورد توجه است، تغییر در انتظارات نرخ بهره است. بانک مرکزی اروپا در پنجشنبه آینده جلسه دارد و گفتگوها در آنجا در حال تغییر است. برخی از اعضای شورای حاکم، که به دلیل نگرانی‌ها درباره موانع تجاری و فشارهای قیمتی کندتر، اکنون به نظر می‌رسند که نسبت به تسهیل سیاست‌ها بازتر شده‌اند. به طور خلاصه، حمایتی که یورو قبلاً از تفاضل‌های نرخ بهره دریافت می‌کرد، در حال کمرنگ شدن است. این کاهش حاشیه به معنای آن است که ریسک‌های منفی ممکن است سریع‌تر از قبل شکل بگیرند. ما قبلاً این را در ارزش‌گذاری‌ها مشاهده کرده‌ایم. مدل ارزش واقعی—که تخمین می‌زند EUR/USD باید به کجا معامله شود بر اساس تفاضل‌های نسبی—به طور قابل توجهی پایین‌تر آمده است. در اوایل آوریل، این عدد حدود 1.10 نوسان داشت. اکنون، به سطح پایین‌تری در 1.07s کاهش یافته است. این کاهش به نسبت انتظارات در طی چند هفته بسیار تند است و نشان می‌دهد که مدل‌های قیمت‌گذاری در حال تنظیم شدن به تحولات کلان هستند.

موضع‌دهی پویا و نوسانات بازار

با این حال، حرکت قیمت داستانی کمی متفاوت و شاید چسبنده‌تر را روایت می‌کند. این جفت همچنان در سطح 1.09 در حال نوسان است و سودهای هفته گذشته را حفظ کرده است، که نشان می‌دهد برخی از نقاط حمایت باقی مانده‌اند. با این حال، نمی‌توانیم آنچه زیر سطح در حال وقوع است را نادیده بگیریم. نمودار روزانه تصویری از کاهش نیروهای حرکتی را ترسیم می‌کند: سیگنال‌های صعودی هنوز برقرارند اما کمتر قابل قبول هستند و شاخص قدرت نسبی—RSI—از اوج‌های اخیر منحرف شده است. این انحراف نشان‌دهنده تضعیف فشار خرید است، حتی در حالی که جفت تلاش می‌کند بالاتر برود. با توجه به تمام این موارد، اندیشیدن به موضع‌دهی به صورت پویا ضروری به نظر می‌رسد. ممکن است یورو به طور کامل سقوط نکند، اما استحکام آن دیگر تضمین نیست. از نقطه نظر ما، این موضوع مربوط به یک شکست اصلی قیمت نیست، بلکه به جایی که قدرت کمرنگ می‌شود و جایی که ممکن است دوباره ظاهر شود—احتمالاً پایین‌تر. اگر بازده‌ها در آستانه جلسه ECB نرم باقی بمانند، یا اگر هدایت سیاست به سمت کاهش تمایل داشته باشد، افزایش پایدار کمتر محتمل خواهد بود. نوسانات پیش‌بینی‌شده برای گزینه‌ها در سراسر بازار پایین است، که نشان‌دهنده بازاری است که انتظار نوسانات شدید را ندارد. با این حال، این می‌تواند واقعاً زمانی باشد که نوسانات پایین شرکت‌کنندگان را در آرامش فرو ببرد. به ویژه اگر قیمت‌گذاری در نرخ‌های کوتاه مدت ادامه یابد. برای مواضعی که به چند هفته آینده نگاه می‌کنند، باید معرض دلتای سبک نگه داشته شود، با تأکید بر سطوح واکنش نزدیک به 1.0880 در سمت پایین و 1.1130 در سمت بالا. حرکت به فراتر از این حدود احتمالاً نیازمند یک محرک کلان جدید خواهد بود، شاید به شکل یک شگفتی سیاستی یا تغییرات مادی در انتظارات رشد باشد. تا آن زمان، موضع‌دهی باید به صورت گام به گام انجام شود و به تأییدات توجه شود نه پیش‌بینی‌های آنها. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید