گفت‌وگوها بین ایالات متحده و بریتانیا در حال انجام است، با پیشنهاد بریتانیا برای کاهش تعرفه‌ها بر روی گوشت و ماهی. در حال حاضر، بریتانیا با مجموعه‌ای از تعرفه‌ها مواجه است که پس از اعلام ۱۰٪ تعرفه بر تمام واردات از بریتانیا، از تاریخ ۵ آوریل ۲۰۲۵، به اجرا درآمده است. علاوه بر تعرفه عمومی، چندین بخش با نرخ‌های بالاتری مواجه هستند. بخش خودرو و قطعات خودرویی با تعرفه ۲۵٪ مواجه خواهد شد و محصولات فولادی و آلومینیومی نیز به دلیل اعلامی قبلی که در ۱۰ فوریه ۲۰۲۵ انجام شد، با تعرفه ۲۵٪ مواجه خواهند بود.

مذاکرات در مورد صنایع مبتنی بر خدمات

با حمایت رسمی از هر دو وزارتخانه تجاری، مذاکرات اکنون به بررسی صنایع مبتنی بر خدمات تبدیل شده است، هرچند تمرکز فوری هنوز بر کالاها قرار دارد. در حالی که محصولات گوشتی و غذاهای دریایی ممکن است تیتر خبرها را به خود جلب کنند، نگرانی گسترده‌تری در میان صنایع که به برنامه‌های دقیق حمل و نقل و حاشیه‌های کم وابسته هستند وجود دارد. برای صادرکنندگان قطعات فولادی میان‌رده یا قطعات خودرویی خاص، ساختار هزینه‌ اضافی ناشی از این تعرفه‌ها به طور نابرابر اما سریع احساس خواهد شد. این موضوع بعد جدیدی به مدل‌های قیمت‌گذاری رو به جلو اضافه می‌کند، به‌ویژه در تسویه حساب‌های قراردادی ماهانه و سه‌ماهه. شایان ذکر است که هر دو طرف دروازه را برای “معافیت‌های خاص” بر اساس نیاز صنعت باز نگه داشته‌اند، هرچند که هنوز هیچ معافیتی اعطا نشده است. ما این را به عنوان نشانه‌ای تفسیر می‌کنیم که برخی تسهیلات ممکن است در آینده قابل دسترس باشد، احتمالاً به‌صورت هدفمند و نه عمومی. مدل‌های مالی باید اکنون شروع به لحاظ کردن یک احتمال تنظیم‌شده برای تعدیلات تسهیلات مبتنی بر بخش در سه‌ماهه سوم کنند. از منظر قیمت‌گذاری، عوارض ۲۵٪ بر صادرات خودرو استراتژی‌های هج‌ای قاره‌ای را مختل خواهد کرد. برخی از پخش‌های تقویمی، به‌ویژه آن‌هایی که جریان‌های قطعات به جنوب ایالات متحده را ردیابی می‌کنند، هم‌اکنون نوسانات بیشتری را نشان می‌دهند. اظهارات قبلی جانسون درباره تنظیم مجدد زنجیره‌های تأمین به این نکته اشاره می‌کند که ممکن است شکاف بیشتری در جریان‌های منطقه‌ای دیده شود. برای معامله‌گران آتی، تمرکز حجم قرارداد ممکن است در دوره‌های تحویل با ریسک بالا تغییر کند. به‌ویژه، پخش‌های هفتگی ممکن است بیش از حد معمول گسترش یابند، زیرا احساسات کوتاه‌مدت به‌روزرسانی‌های مذاکرات واکنش نشان می‌دهند. منحنی‌های ریسک در فولاد و آلومینیوم نسبتاً تند باقی مانده‌اند، که نشان‌دهنده اعتقاد کمی به یک معکوس کوتاه‌مدت است. با این حال، ما مشاهده می‌کنیم که قیمت‌گذاری در انتهای منحنی به طرز شگفت‌آوری صاف باقی مانده‌است—به این معنی که بازارها هنوز به طور کامل تصمیم نگرفته‌اند که این موضوع به کجا خواهد رفت.

فرصت در استراتژی‌های ارزش نسبی

این همچنین فرصتی را فراهم می‌کند: ردیابی حرکات نسبی بین مواد وارداتی از بریتانیا و آلترناتیوهای داخلی، به‌ویژه در میانه غربی و جنوب شرقی ایالات متحده، یک نقطه ورود برای استراتژی‌های ارزش نسبی فراهم می‌آورد. این بهترین اجراها را بر اساس دوره‌های فصلی به‌اصلاح می‌سازند و توجه خاصی به نوسانات داده‌های انبار و فشار ترانزیت در بنادر ساحل شرقی دارند. در اصطلاح پیش‌بینی، پیامدهای ساخت یافته برای قطعات مرکب به‌طور یکنواخت توزیع نشده‌است. به عنوان مثال، معیارهای انتقالی که قبلاً هزینه‌های جلو را نشان می‌دهند، هزینه‌های معلق افزایش‌یافته‌ای را در سال ۲۰۲۶ برای تأمین‌کنندگان با کمتر از ۳۵٪ عملیات پایانی مبتنی بر ایالات متحده نشان می‌دهند. کسانی که نگران هزینه‌های حمل و نقل ترکیبی هستند، در اینجا نشانگر دیگری خواهند دید. ما شروع به مشاهده جابجایی برخی از صندوق‌های بزرگ از مشتقات مرتبط با قیمت‌های لحظه‌ای به سوآپ‌های میان‌مدت کرده‌ایم. این نشان‌دهنده تمایلی به قفل کردن نرخ‌های شناخته شده قبل از قیمت‌گذاری کردن اصطکاک‌های بیشتر است. این یک استراتژی‌ است که در هر بار ظاهر شدن این تعرفه‌ها در حوزه‌های دیگر به طور مداوم رشد کرده‌است. تغییر در سیاست تعرفه همچنین ردپای رفتاری در قیمت‌گذاری اختیارات باقی می‌گذارد. نوسانات ضمنی به‌طور نامنظم افزایش یافته‌اند، در حالی که گزینه‌های فولادی نشان‌دهنده خستگی بیشتری نسبت به محصولات خودرویی نهایی هستند. دلیل واضح است: فولاد بیشتر در معرض اثرات زنجیره‌ای در هزینه‌های ورودی و لجستیک قرار دارد، در حالی که صادرات خودرو گاهی از هموارسازی ظرفیت و بافرهای انباری بهره می‌برند. همراستایی ورودی‌ها با پخش‌های تقویمی یکی از استراتژی‌های قابل اطمینان‌تر در اینجا باقی می‌ماند، به‌ویژه اگر موتورهای ریسک موجود محرک‌های میان‌بازاری را با انتشار دولت هماهنگ کرده باشند. زمان‌بندی کلیدی است: چندین پنجره قراردادی در اواخر آوریل و میانه ژوئن ممکن است نقاط فشار شوند اگر توافق قطعی قبل از فرارسیدن آن تاریخ‌ها به وجود نیاید. ما در حال تماشای تغییر شیب گزینه‌ها به‌طور مناسب هستیم، با خرید بخش‌های گزینه‌های خارج از پول که پوشش اضافی پرمیوم پیدا کرده‌اند. این یک علامت تماسی است که معامله‌گران حرکت در مراحل پایانی را پیش‌بینی می‌کنند، احتمالاً به‌دلیل تغییرات جزئی در قوانین یا تمدیدهای آخرین دقیقه‌ای تعرفه‌ها. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید