چین تعرفه ۳۴٪ بر روی تمام کالاهای ایالات متحده را به عنوان تلافی اعلام کرد، که منجر به تشدید جنگ تجاری و فروش وسیع در بازارها شد. جریان‌های ریسک‌گریز قبل از شروع معاملات ایالات متحده شدت گرفت و منجر به کاهش شدید سهام شد.
فیوچرز S&P 500 بیش از ۳٪ کاهش یافته و بازدهی خزانه‌داری ۱۰ ساله به ۳.۸۹۵٪ سقوط کرده است. دلار استرالیا از جمله آسیب‌دیده‌ترین ارزهاست و ۳.۶٪ کاهش یافته و به سطوح زیر ۰.۶۱۰۰ آزمایش می‌شود، در حالی که انتظاراتی از کاهش نرخ‌ها از سوی بانک مرکزی استرالیا وجود دارد.
واکنش‌های بازار
در کالاها، طلا در ابتدا افزایش یافت قبل از اینکه دچار نوسانات شود، در حالی که نفت خام WTI ۸.۳٪ کاهش یافته و به ۶۱.۰۲ دلار رسید. نگرانی‌ها درباره رشد جهانی بر این واکنش‌های بازار تأثیر گذاشته است. گزارش‌های شغلی ایالات متحده و سخنرانی‌ها ممکن است بر احساسات تأثیر بیشتری بگذارد.
این اقدام اخیر از پکن، احساسات جهانی را تحت تأثیر قرار داده و باعث کاهش از دارایی‌های ریسکی شده است، با معامله‌گران در جستجوی ایمنی. ما اکنون شاهد یک واکنش کلاسیک ریسک‌گریز بوده‌ایم – با پولی که به سرعت به پناهگاه‌های امن مانند خزانه‌داری‌های ایالات متحده و طلا جریان می‌یابد، هرچند که حتی این‌ها نیز کاملاً ثابت نبوده است. پاسخ تعرفه‌ای، فیوچرز S&P را بیش از ۳٪ کاهش داده و تن و شکل جلسه‌ای سخت را مشخص کرده است. بیشتر از هر چیزی، احساس می‌شود که هیچ‌کس نمی‌خواهد در سمت نادرستی از یک حرکت تند گرفتار شود.
بازارهای اوراق قرضه، به‌طور طبیعی، در اوایل سیگنال‌های اضطراب سرمایه‌گذار را ارسال کردند. بازدهی ۱۰ ساله به سرعت کاهش یافت و به زیر ۳.۹۰٪ رسید – سطحی که برای چندین ماه دیده نشده بود. این کاهش به ما می‌گوید که سرمایه به سرعت به ابزارهای کم‌خطر منتقل می‌شود. ما انتظار نداریم که این وضعیت به سرعت معکوس شود، مگر اینکه تغییر سیاست یا کاهش تنش‌ها صورت گیرد. با توجه به این حرکات، مشخص است که ترس از این وجود دارد که تعرفه‌های بالاتر می‌تواند به رشد جهانی آسیب بزند، نه فقط جریان‌های تجاری.
عملکرد دلار استرالیا نشان می‌دهد که چطور انتظارات می‌توانند به سرعت در بازارهای نرخ تغییر کنند. کاهش ۳.۶٪ به‌طور معمول اتفاق نمی‌افتد. معامله‌گران قبلاً درباره احتمال کاهش نرخ‌ها در استرالیا صحبت کرده بودند – و اکنون این گمانه‌زنی‌ها به طور گسترده‌تری در حال افزایش است. سقوط به زیر ۰.۶۱۰۰ نشان می‌دهد که بازارها ممکن است تسریع در اقدامات بانک مرکزی خود را قیمت‌گذاری کرده باشند. نگرانی وجود دارد که این تعرفه‌ها می‌توانند نقطه عطفی برای کاهش تقاضا در سراسر منطقه آسیا-پاسفیک باشند.
واکنش‌های طلا آموزنده بوده است. این فلز زرد در اوایل جلسه بالاتر رفته و خریداران پناهگاه امن را به خود جلب کرده، قبل از اینکه دوباره پایین بیاید. این حرکات نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان کوتاه‌مدت در حال کسب سود هستند در حالی که تقاضای پایه هنوز فعال است. ما می‌بینیم که حتی در چنین محیط ریسک‌گریزی، هیچ چیز به صورت خطی حرکت نمی‌کند. جریان‌های دو طرفه خوبی وجود دارد، اما رفتارهای ناگهانی نشان‌دهنده عدم قطعیت بیشتر است.
نفت خام و انتظارات معامله‌گران
در مورد نفت خام، کاهش ۸٪ در WTI یکی از بزرگترین کاهش‌ها در یک روز است که در این فصل مشاهده کرده‌ایم. این به ما می‌گوید که چقدر سریع نگرانی‌های رشد در زمانی که تجارت جهانی کند می‌شود، گسترش می‌یابد. با تخمین‌های کاهش یافته از تقاضا و ذخایر هنوز بالا، سخت است که بتوان به تقویت قیمت در کوتاه‌مدت پایبند بود. هیچ‌کس نمی‌خواهد با موقعیت‌های طولانی در دست بماند وقتی که حاشیه‌های پالایشگاه کاهش یافته و فعالیت صنعتی چین ملایم است.
به جلو که نگاه کنیم، معامله‌گران یک پنجره محدود برای دوباره تنظیم کردن دارند. داده‌های بازار کار ایالات متحده به زودی منتشر می‌شوند. به‌طور تاریخی، این موارد در زمان عدم قطعیت بیشتر حائز اهمیت هستند و ما نمی‌توانیم زمان دیگری را به یاد آوریم که نیاز به وضوح در پس‌زمینۀ کلان اقتصادی بیشتر بوده باشد. چند سخنران فدرال نیز برای سخنرانی در نظر گرفته شده‌اند. این اظهارات معمولاً تأثیر زیادی بر قیمت‌گذاری‌های کوتاه‌مدت دارند، به ویژه زمانی که بازارها قبلاً در حالت عدم قطعیت هستند.
با توجه به نوسانات، دپارتمان‌های مشتقات باید نسبت‌های پوشش‌دهی را مورد بازنگری قرار دهند. بیش از حد زیادی به سمت جنبه منفی در بازارهای وسیع تمایل دارند – این فقط نوسانات روزانه را تقویت می‌کند. کشف قیمت در بازارهای آپشن احتمالاً نامنظم خواهد بود و اسپردهای قیمت ممکن است گسترش یابد. پارامترهای ریسک باید این را منعکس کنند. ممکن است شاهد افزایش استراتژی‌های مبتنی بر رویداد باشیم، به ویژه در پیرامون رویدادهای سخنرانی بانک مرکزی یا تیترهای ناگهانی در دعوای تجاری باشیم.
ما همچنین در حال نظارت بر نوسانات نهفته در گزینه‌های سهام هستیم که در حال حاضر با حرکت‌های اخیر به شدت افزایش یافته است. اگر هفته گذشته زنگ خطری بود، این هفته ممکن است آزمون استرس باشد. به عملکرد واقعی در مقابل نوسانات نهفته توجه کنید تا نقاط عدم تقارن را شناسایی کنید – یکی از معدود راه‌ها برای کسب برتری زمانی که سایر موارد به نظر می‌رسد حدس و گمان هستند.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
